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大陸領導班子的基礎就是民心
在今天修改憲法後
確認國家主席可以無限期延任
其實激發很多中國民間反對聲音
不過還是用以往的方式一一封殺
當一個國家聽不到底層的聲音
其實慢慢的墮落只是早晚的事情
且當一個領袖太過集權
最後的下場就是大家都想取代他獲得權利與利益
非洲很多國家至今沈淪的故事就是如此
民主雖然不能保證一定富強
但至少能保障私有產權與權利分配和市場經濟
這三件事情是財產的基礎
其中權力分配涉及法律制度
當法律能夠制衡權力
財產才有機會獲得保護
大陸在去年積極向民意靠攏
目前準備課徵地產稅
預計到2020年全面稅收
包括企業所得、個人所得、車船稅
環境保護稅等
但媒體把焦點都放在房地產稅
但依照目前的進度到2020年課稅
是有希望的
但目前大陸打擊房地產是
從流動性來實施
而不是直接以財政手段打防
其實這種手段我認為是比較健康且高端的
為什麼我以前一直台灣房地產是央行害的
雖然央行不能決定財政政策
課徵多少稅
但央行可以限制銀行不要把錢借給投資客
但央行顯然沒有這種風險意識
放任游資在房地產市場亂竄
在大陸跟台灣的情況也很類似
而且更可怕的是大陸因為槓桿率極高
所以舉債買房更容易
且很多機構法人跟當年的日本一樣
衝進去炒房的更多
先有一個基本數字概念
去年大陸出生人口約莫1千7百多萬人
未來五年大陸也會減少三千萬年輕人
一年要減少大概600萬人
所有開發中國家過渡到已開發國家的階段
都是人口減少
因為在競爭的過程會產生財富分配
而分配失敗
也就是創業失敗、或者炒股失敗、炒房失敗
或者沒有好的學歷導致沒辦法
進到成長公司分配的人
他們都容易被社會貧富差距擊垮
就導致出生率大減
而大陸與台灣都有類似的問題
房地產變成一種投資商品
投資商品的特色是不會跟供給需求有關
投資商品的本質是現金創造的能力
一家公司如果沒辦法創造現金
就算今天他不發行任何新股
永遠就是一萬張的發行量
他還是無法上漲
跟房地產同理
房地產的基礎不是供給
而是需求
當房地產一直上漲
就會創造更多急迫的需求
大家擔心買不到
這就是建商和投資客的伎倆
讓你覺得現在不買以後還會漲
但追到後面很多人都忘了看看本質
和機會成本
假設以你去投資台灣金融股來看
一年的投報率再差
基本上我們就以國泰金為例
國泰還原權息在金融海嘯的低點是15.2元
去年最高來到56.8
從2015開始國泰每年都配息約2元
以57元最高價來算都還有3.5%左右
2/57 = 3.5%
過去幾年因為股價沒什麼變化
主要反映利息沒有變動
固定收益的概念
但當固定收益的定錨美元十年國債開始變動
這些金融股也會跟著改變他們的慣性
回到美國在週末來看
川普的貿易大戰正式開打
法國準備向FAMMG針對營收2%-6%課稅
去年10月
歐盟向愛爾蘭起訴愛爾蘭沒有向蘋果追稅
而川普反擊歐盟汽車進口美國也同樣會遭到報復
2017年美國與歐盟的逆差高達110億美元
美國的貿易向來都是進口多出口少
1960年的時候Robert Triffin
提出一個問題
布雷敦森林體系有內在矛盾
因為美元當時與黃金聯繫
其他國家的貨幣在跟美金掛勾
當各國發展國際貿易
就會導致美國貨幣在海外不斷增加
但美元又為了要保持它的穩定性
而必須要長期控制貿易平衡在貿易順差
這兩個方向剛好矛盾
所以Robert Triffin認為布列敦森林體系必然垮台
但長期的貿易逆差
也讓美國擁有一個很驚人的優勢
其一是因為全世界的重要的商品期貨和交易
幾乎都用美元完成訂價
這表示美元的需求極強
就會帶來高美元儲備
而當你有美元就必須逆回道美國
就使得低利率與偏高的本益比可以成為資金的出口
這其實就是美國為什麼有那麼多偉大的企業的原因
從Apple、Google、Facebook、3M、波音、輝瑞
假設沒有資本回到美國去挹注
這些企業就沒辦法擁有足夠的資金發展規模
這也是為什麼小米、阿里巴巴等還是寧可去美國上市
而前陣子很多中國科技大咖
說要回中國也是分一部分股權到中國發行CDR
而不是要在美國下市
就可知美股的資本力道
在這樣的背景下
全球貿易戰開打後
市場的波動性又會進一步提升
今天台股其實很多個股都開始往下重挫
包括連新光金、國泰金都大跌
但正因為這波不穩定的氣流
才讓你有撿便宜的機會
當恐慌開始發生
才是好的買點
你會看到很多股票今天還在漲停板
這正是主力急著出脫拉抬把量能做出來
要開始結束的訊號
台股重訊
3/2 潤泰全投資HOPU USD MASTER FUND 3 一億美元
時間點
2/22 FED公佈一月份FOMC會議記錄（會議結果將加速升息）
2/28 FED主席眾議院報告(鮑威爾認為四次升息是有可能，四次升息機率上升到近30%)
3/1 FED主席參議院報告
漲幅跌幅前十名
今年前十大漲幅股(昨天)
憾訊(291%)、世紀鋼、青雲、統懋、佳大、承啟、威盛、點晶、海光、大峽谷-KY(+66%)
今年前十大漲幅股(今天)3檔退出
憾訊(279%)、世紀鋼、青雲、承啟、佳大、威盛、統懋、大峽谷-KY、松崗、海光(+66%)
2018大飆股（指曾經站上第一漲幅位置的股票） 世紀鋼、憾訊、點晶
今年十大跌幅股(昨天)
振維(-46%)、捷泰、天宇、精材、三洋紡、康呈、聯光通、統新、精確、佰研(-31%)
今年十大跌幅股(今天) ；4檔退出
捷泰(-47%)、三洋紡、精材、寶得利、康呈、精確、聯光通、神盾、佰研、材料-KY(-26%)
2018重點大跌股: 榮成(1/30)、佰研(2/9) 精材(2/12)、神盾(2/22) 康控-KY(2/22)
股市強弱表
數字低的是權值股能量
數字高的是投機股能量，因為投機股會包含權值股的能量，所以數字會較高
配對表前項為強能量後者為弱能量兩者扣抵為實際能量
2018/3/5,3143-231=2912,4265-2632=1633(一)
2018/3/2,2832-131=2701,4243-1421=2822(五)
2018/3/1,3941-109=3832,6543-1123=5420(四)
2018/2/27,1531-115=1416,3178-432=2746(二)
2018/2/26,3736-324=3412,6312-705=5607(一)
2018/2/22,2181-1071=2010,3306-1104=2102(四)
2018/2/21,3107-102=3005,2208-803=1405(三)
2018/2/12,1005-2203=-1202,1507-6704=-5203(一)
2018/2/9,307-7100=-6807,907-20903=-20004(五)
演算法調整
2018/2/6,3-68=-65,3-287=-284(二)
2018/2/5,12-5=7,16-51=-35(一)
2018/2/2,11-1=10,15-24=-9(五)
2018/2/1,11-3=8,17-22=-5(四)
2018/1/31,14-1=13,19-23=-4(三)
2018/1/30,8-2=,14-24=-10(二)
2018/1/29,41-3=38,59-18=41(一)
2018/1/26,43-5=38,57-16=41(五)
2018/1/24,32-3=29,40-13=27(三)
2018/1/23,31-3=28,42-18=24(二)
2018/1/22,50-1=49,69-9=60(一)
2018/1/19,39-0=0,50-10=40(五)
週四暫停
2018/1/17,48=,74=(三)
2018/1/16,52=,69=(二)
2018/1/15,59-4=55,79-15=64(一)
2018/1/12,53-3=50,73-10=63(五)
2018/1/11,36-9=27,50-29=21(四)
2018/1/10,54-7=47,63-26=47(三)
2018/1/9,53-4=49,71-14=57(二)
2018/1/8,75-2=73,92-17=75(一)
2018/1/5 63,81(五)
2018/1/4 71-1=70,88-15=73(四)
2018/1/3 63-0=63,74-12=62(三)
2018/1/2 64-1=63,73-9=64(二)
持有股票
傳產股
味王(20180116選)
股價27.5
三陽(20180108選)
股價21.55
台聚(20180102選)
股價16.5
原物料股
勤美1532(20161116選)
20170718除息1.7
股價32 股價調整 30.3
台鹽1737(20170524選)
股價30.50 - 配息1.5 = 29
定存股
陸海5603(20161205選)
股價13.7 配息0.7 = 股價13
遊戲股
生技股
生達1720(2017019選)
股價33.35
2018出場股
鈊象3293(20180103選)(20180124出)
股價157 股價168
台化1326(20180104選)(20180124出)
股價103.5 股價109
台塑化(20180104選)(20180124出)
股價117.5 股價122
亞泥(20170328選)(20180120出)
股價30.6 - 0.9(2017/8/30除息) = 29.7 股價30.5
台玻1802(20170720選)(20180111出)
股價(開盤價)16.1 股價22.8
光隆(20170328選)(20180110出)
股價48.25 - 3.58(2017/8/15除息) = 44.67 股價48.8
帝寶(20180109選)(20180110出)
股價94 股價95.1
重要時程表
2016/12/15 美國升息0.25%
2/2日 開新年紅盤，大盤衝高後大跌百點。終場收跌18.98點，但盤後期貨擴大跌幅，摩台也重挫。
2/3 指數回穩，期貨收斂逆價差。
2/10 MSCI終止連13降台股指標，以及川普在2/10號開盤前
3/16 美國升息0.25%
3/28 小型股崩盤、潤泰全前一天跌停，本日依舊大跌
3/30 資金略有回神
4/1 - 4/4 清明連續假期
4/6 開盤前的美股收出驚人的上引線，車貸與學貸問題開始體現，FED說股市過高
4/7 台股大跌，美國發射59枚戰斧巡弋飛彈攻擊俄羅斯在敘利亞的空軍基地，美債黃金應聲大漲
4/7 晚上九點公佈三月非農就業人口只有9.8萬人，受暴風雪影響不如預期
4/14 受到北韓和敘利亞戰事影響，台北股市大跌百點
4/25 凌晨 川普重啟企業稅改，4/25開盤台股大漲百點
4/27 當沖減半今天開始
5/2 連價三天後，氣勢轉多，台積電創高，金融股領軍
5/8 裕民、潤泰、亞泥 跌幅超過1%，台積電領軍帶頭過高
5/9 鴻海台積可成帶頭衝萬點，但尾盤跌21，上下差121點震盪
5/11 陸股三殺止跌，台股站上萬點
5/12 中國祭出MLF資金寬鬆措施
5/13 舉辦中國一帶一路峰會
5/15 中小型股領軍車用帶頭上萬點
5/16 陸股急拉尾盤
5/17 當天收盤後、川普爆出彈劾，美股開盤大跌百點
5/18 受川普遭到洩密們事件影響 台股開低走高
5/21 Saint Louis的FED主席Bullard認為今年只會再升息一次，且會再起QE
5/24 穆迪調降中國信評，先殺後拉最高
5/25 升息循環正式啟動
6/9 英國選舉保守黨不如預期失去過半優勢，脫歐將更不順遂
6/9 美股尾盤FAAMG全線下挫、台灣財政部拋出散戶加稅政策
6/12 外資大賣百億
6/13 巴拿馬斷交蔡英文發表強硬聲明、蘋果大跌兩天頭部型態出現外資連賣兩日，今日賣超80億
6/14 強弱訊號轉負值、外資賣超20億，盤中大跌黑K百點
6/15 美國升息0.25
6/16 台股強勢反彈科技股領軍、陸股美股仍走弱
6/19 台股指數強彈，AMAZON收購有機超市，分析師報告指出鴻海上看200元
6/21 MSCI納入A股
6/22 鴻海股東會，郭董稱東芝還未成局，向股東道歉去年衰退並希望股東多買鴻海股票
6/23 台股略作休息、M1B與M2死亡交差
6/26 台股全面啟動大漲
6/28 台股大跌百點、中興電漲停
6/29 指數反彈，金融領漲、電子休息、聯電持續創高
7/3 面板領軍、貨櫃航運三雄大漲4%，金融股續創高
7/4 中興電、裕民開高走低 大盤殺低
7/7 開發金7/7號晚間宣布收購25%中壽，台股破頭部區
7/10 中壽開盤漲停，盤中未鎖住
7/13 東鹼創下一年還原權息新高、台積獲利Q2 2.56元衰退
7/14 股市強弱表創下高點
7/18 大立光創新高
7/24 美元再創新低，BDI連八漲
7/27 受鴻海投資美國三千億，大盤大漲百點
7/28 大盤重挫85點，期貨重挫107點，BDI指數連跌兩日、統一出售上海星巴克，買回全額台灣星巴克，統一超大跌，統一跌約3%
7/29 大盤表現平平，台郡、榮成強漲
8/1 股市強弱表創4/7與4/10日以來新高，聯發科大漲近漲停
8/2 蘋果財報大好，導致蘋概股全面噴出大漲百點
8/3 仙人指路，台指期崩盤，韓股大跌1.5%
8/7 台股受非農激勵創27年新高，股市強弱表創當年度新高
8/8 新光金投資組合調整開盤漲停、台股爆量1333億
8/9 川普強勢言論導致台股大跌百點
8/10 北韓宣稱將發射飛彈攻擊關島，導致台股大跌近150點
8/14 台股在亞洲股市領跌，股市再度重挫百點
8/15 台灣大停電，期貨盤後大跌
8/16 長榮、陽明、裕民等散裝航運全面啟動
8/22 人民幣匯率再度刷新新高，潤泰全強漲
8/23 美國稅改法案樂觀訊息，潤泰全與新光金同時發動
8/31 庫克賣出獎勵持股
9/1 新光金大漲、聯電大漲
9/5 投機指數創下新高、太陽能類股跌深反彈
9/6 中興電創高、中石化創高、台玻盤中創高
9/11 台股創新高快速拉回
9/14 中興電尾盤將近漲停
9/15 MSCI尾盤權重調整
9/18 中興電盤中觸及漲停，爆量三萬張
9/19 大盤創高10664拉回88點
9/21 FED確定縮表，年底再升息一次
9/22 台股受北韓嗆聲美國，川普罵金正恩火箭人，大跌近150點
9/26 台股於今早反彈後，終場收跌連跌三日
9/29 外資買超
9/30 台積電確定三奈米落腳台南，激勵台股反彈
10/2 張忠謀宣佈退休
10/11 台積電大漲3%尾盤收高，台股創高10668
10/13 美股晚間公布通膨不如預期導致債券殖利率走跌與黃金上漲
10/16 太陽能廠大合併，台股再度創高，太陽能類股幾乎全面漲停
10/17 台股創高拉回，太陽能全面拉回
10/19 台積法說會三率衰退，盤後加泰隆尼雅獨立導致港股大跌552點，1.92%，台指期跌50點
10/25 國債大逃殺
10/26 美國10/25，台灣凌晨川普401K計畫不再稅改範圍內
10/27 蘋果概念股大爆殺，玉晶光、台郡跌停
10/30 大盤再創10842新高
10/31 大陸國債殖利率創3.8%新高
11/6 博通並高通，台股早盤創下10858高點，尾盤收黑，台船跌停，華美跌停，東森電視被收購大跌。
11/18 大陸國務院宣布國企入社保基金
11/20 阿里巴巴入股高鑫零售
11/27 台積電遭到大摩降評，台股大跌103點
11/30 MSCI台股尾盤調整權重，台股爆出大量2200億，尾盤700億，台股大跌153點
12/14 美國利率再升0.25%來到1.25%-1.5%
12/15 裕民殺尾盤，勤美拉尾盤，指數尾盤見外資MSCI調整
12/18 長春化工投資230億電動車銅箔基板
12/20 長短債利差正式出現轉折
12/21 川普稅改正式通過
12/26 台股大跌百點，跌破平台
2018
1/2 台股突破季線、原物料股強勢上漲，量大創高中鴻
1/4 預計3月升息機率65%，6位認為今年升息3次，台股上漲47.06點，奇力新與美磊併購，量大創高九豪
1/5 道瓊於凌晨創下25000點新高，台股上漲31.17點10879點，量大創高大成鋼
1/9 台股下跌0.86點10914點，量大創高中纖，人民幣偷襲貶值，意圖搶貶美元
1/10 台股下跌83.8點10831點，量大創高開發金，美債殖利率創下2.5%波段新高
1/11 台股下跌21點10810點，量大力麗，10號晚上傳出中國暫緩購買美債
1/15(一)台股上漲72點10956點尾盤拉抬15點，量大強茂，盤前美國週五大跌，林全出任東洋董事長
1/16(二)台股上漲29點10986點尾盤拉抬20點，量大耀華
1/17(三)台股結算上漲18點11004點尾盤下殺14點，量大宏碁
1/19(五)台股上漲79點11150點尾盤拉抬25點，量大宏碁
1/22(一)台股上漲80點11231點尾盤拉抬10點，量大宏碁
1/23(二)台股上漲21點11253點尾盤拉抬21點，量大中環
1/24(三)台股下跌100點11152點尾盤拉抬15點，量大友達
1/26(五)台股下跌18點11147點尾盤下殺24點，量大友達
1/29(一)台股上漲74點11221點尾盤拉抬20點，量大欣興
1/30(二)台股下跌145點111076點尾盤下殺11點，量大中美晶
1/31(三)台股上漲27點11103點尾盤下殺39點，量大欣興
2/1(四)台股上漲56點11160點尾盤下跌15點，量大中美晶
2/2(五)台股下跌34點11126點尾盤上漲4點，量大世紀鋼
2/5(一)台股下跌179點10946點尾盤下跌2點，量大世紀鋼，受上禮拜五公布美國非農大好影響導致升息預期急升
2/6(二)股災紀念日下跌542點尾盤下殺14點，量大德律
2/7(三)台股上漲147點尾盤下殺9點，量大光頡
2/9(五)台股下跌156點10371點尾盤拉抬2點，量大威盛
2/12(ㄧ)台股上漲49點10421點尾盤下跌11點，量大新光金
2/21(三)新春開盤台股上漲293點10714點尾盤拉抬17點，量大新光金
2/22(四)台股下跌52點10662點尾盤拉抬9點，量大新光金
2/23(五)台股上漲132點10794點
2/26(一)台股上漲42點10836點下殺7點，量大映泰，如興收購中和約莫53％股權
2/27(二)台股下跌21點最高點10937元收盤10815點，量大麗臺
2/28(三)台灣228放假一天，港股、日股、韓國均下跌1%，受鮑威爾凌晨演說影響，美股前一天下跌299點
3/1(四)台股下跌29點10785點，量大新光金，美股前一天下跌380點
3/2(五)台股下跌87點10698點尾盤拉抬4點，量大大成鋼，美股前一天下跌420點
3/3(六)美股週五台股盤後下跌70點
3/5(一)台股下跌55點10642點尾盤下跌12點，量大映泰，美股週五台股盤後下跌70點
創新高股票
3/5
3/2
3/1
2/28
2/27
2/22
2/21
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