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在經濟循環裡面
一個好的升息循環是薪資能夠跟上物價
假設人民薪資普遍成長3%
物價上漲只有2%
這種通膨就會非常健康
但現在全世界的狀況
因為低息還是持續無法上升得太快
但通膨的野火卻從昨天油價大跌4%開始
導致美股昨天全面收黑
主要是OPEC與俄羅斯雙雙考慮增產油價
這一下子美債也因為通膨的野火原油價格大跌
導致債券價格走高殖利率走低
整個升息循環的態勢到這週的FED降超額準備金
再到昨晚油價的大跌
出現了比較大的反常
現階段因為美債收益率跌
原本市場出清的壓力瞬間縮小
整個資金行情又有機會苟延殘喘
但問題是如果現在經濟數據只是衰退
並不構成太大的問題
但如果是大幅衰退
就還是可能引發資金斷鏈的危險
因為現在的狀況是債主們已經意識到
短期利率走高是必然
對於企業的流動性會有更高的要求
只要企業營收開始走下波不再成長
企業的本益比就會瞬間縮小
原本現在幾百倍那些美股
或是台股那些炒題材甚至炒上游原料
也會瞬間因為景氣反轉價格急跌
被動元件就首當其衝
油價一跌被動元件就會跟跌
商品價格的走勢一但結束
整個行情就會反轉
正式進入降息循環
如果幅度不大只是升息的修正倒還是小事
但如果是開起降息
甚至要重燃QE
那事情就不是台股跌破萬點可以解決
從目前的態勢來看看出有成長趨緩
且信心預期萎縮的狀況已經發生
修正只是早晚的事情
但幅度多少就比較難以預知
在今年到明年這兩年期間
我都不是很樂觀看待未來的股市行情
特別現在西班牙、義大利
都出現了政治危機
再到新興市場的阿根廷、土耳其
出現國家違約的已經非常靠近
這種味道像極了1987年的新興市場風暴
特別全球最大新興市場中國大陸
也面臨三年以來的高額房貸擴增
導致修整資產負債表的過程必然發生
這些長線的訊號都在提醒
全球硬著陸風險是存在的
而且並沒有我們想的那麼安全與穩定
2011年的歐債危機
當時被稱為PIIGS
p是葡萄牙
II是義大利和愛爾蘭
G是希臘
S是西班牙
這五國的義大利發生了右派政權上台
而西班牙國內受到貪污案影響
義大利債券殖利率出現瘋狂的噴出
表示債券徹底崩盤
沒人要持有意大利國債
義大利與歐洲無風險債券德國國債
兩者的10年國債收益率已經來到2.15%
這是幾乎四年以來的最高水位
西班牙法院針對29位官商勾結的情況
總判決的有期徒刑351年
這場貪污案是西班牙近百年來極度離譜的貪污
導致西班牙與義大利可能重燃起歐元區的危機
如果印象還深的話
台股在2011年8月那時候
整整四天暴跌1500點
但當時出現的訊號現在在台股還沒出現
隨時注意一旦這個訊號出現
號角響起
屆時真正放空的機會就來了
現在我認為最好的策略還是保留現金
不做多也不做空
如果真要做要做空
但有一段500點的跌幅就要像上次一樣
在10500-10300左右回補
不能太過堅持
且槓桿率一定要非常低
千萬不要玩期貨用原始期交所預設的槓桿
波動稍微大一點就出場了
以台股來說
扣除掉2000點
一口大台200元一點
至少你要準備9000點*200 ＝1800000來應戰
再低也不能低於130萬
否則很容易就再見出場了
但我還是建議對這些衍生性商品不熟的人
就不要貪心保留現金就好
不用過度操作
大跌必然有好的買點浮現屆時到處都是黃金
在這半年甚至一年根本不用急著進場
台股連續三個月已經數百億的證券餘額撤出
很多大戶和專業散戶都已離場觀望了
實在沒必要現在跳進去火坑幫主力出貨
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