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我在股票市場已經有十幾年的操作歷史，在這一段這麼長的時間裡，我最大的體悟，市場就像是一個精神病患，他充分反映了大眾智慧的不穩定和膚淺，這次貿易戰雖然在G20被我預測到中美的和解，而且今天還被一些媒體詢問是否接受採訪，但目前沒有遇到比較合適的機會，且我也在思考必要性，畢竟這個Blog本身就是一個非常高流通的平台，沒必要引來那麼多流量，我認為能理解我們Blog價值的觀眾群，本身從贊助好友的樣本中就能理解多數都是中產階級和高資產的專業人士，例如律師、醫生、軍公教、會計師等。
這次有三個月的關稅休戰時間，這次針對高通和恩智浦併購案是一大亮點，另外中國願意買進農產品、能源來平衡雙方的貿易赤字，並且同意馬上買進農產品，在90天內會協商關稅，我們馬上算一下，90天也就是三個月，這個時間就在3月初，所以2月底到3月不要忘記這件事情，下一波的貿易衝突時間點就會發生在這段期間，在兩國的新聞內容中，美國特別強調農產品，因為川普的很多共和黨選區都是農民，另外就高通與恩智浦合併案和90天是中國沒有提到，但美國強烈強調這三點
- 農產品出口
- 高通與恩智浦
- 90天談判期
今天台指期大漲268點，在90天的期限到期前，這次精選的個股價位開始揭露演算法怎麼去進出點位，跟過去一樣，這些所有資訊都是公開且免費的，不涉及任何投顧行為。
我們就以上週五台泥34.5元，華夏21.6元，國泰中國A150 17.19元，這三個價位為基準點，而黃金我們也沒有遺忘，以18.34元的00635U的元大S&P500為主，這四個商品就成為這波我們出發的主流。
我會記錄在最上方個股進出價位，完全免費且公開。
今天晚上裕隆集團嚴凱泰享年54歲因為食道癌過世，在汽車產業一片哀嚎中，台灣汽車的代表人物在這時候過世，我曾經提過今年戊戌年許多我敬愛的作家金庸老師過世了，裕隆集團嚴凱泰、作家李維菁、老布希、這些重點人物都在動亂的2018年過世，明年是已亥年，流年是由一干一支組成影響，亥中有壬水甲木，亥中甲木氣弱，壬水遭剋，而已土也被甲木所剋傷，這組干支上一次出現是1959年的時候，明年就不會有像是戊戌年這麼巨大的變動，因為各方勢力衰弱後是處於一個平淡的期間，但因為要到農曆年後才會轉換流年，所以我認為世界的變動還沒結束。
不要忘記一件事情，現在全世界的流動性還是在緊縮，這一點我在深度好友文內有分享很多個指標去強調資金貨幣對於資產的重要性，在今年我也曾經在股市崩盤前一再提醒，現金才是今年最強的資產類別，2019我大膽預言是屬於中國的一年，陸股會出現非常強勁的報復性反彈，這個週期位置目前我預計會出現在6月左右，但股市會領先，所以中國股市基本上已經進入起跑線，今天就是第一槍，會一路漲到6月，因為景氣與股市互為關係，你到六月看到的上證很可能已經3000點以上，但那時候才感受到新聞的中國熱度，現在談中國景氣反轉是會笑死所有專家的，因為現在無論香港還是內地分析師全部都在唱衰中國經濟，覺得中國要完了。
為什麼我認為中國股市會是世界最強的股市，原因在於中國由銀行系統釋放龐大的流動性，在中美貿易戰的同時，全市場忽略了今天中國27天繼續暫停逆回購，這不是因為中國央行不放水，而是這次的放水由銀行端發動，不由中央銀行帶動，大陸希望讓民企與銀行的借貸關係增強信心，而不是由中央銀行來主導，FED在明年3和6月升息兩次的預期隨貿易戰後又再度增溫，現在就看禮拜五的非農就業人數，再來ECB(歐洲央行)也要在明年十月升息，英國央行在五和十月升息，日本也要將負利率轉正回到利率常軌。
過去QE時代的終結要轉向QT，所以我認為貿易戰會給美國有不得不放開貿易戰的壓力，雖然嘴巴說得很硬，但如果升息循環停止，FED不是暫停升息而已，是連縮表都會贊成困難就回到當初葉倫說的，無法收回正常的政策工具，至少降一兆美元的資產負債表是很基本的。
但如我所說，全世界都在緊縮的過程，只有中國大陸在做銀行的資產負債表擴張，要注意一件事情，過去的十年裡面，假設我們把2007年當作基準點，無論美國、日本、歐洲的商業銀行資產規模都還沒有翻倍，但中國的商業銀行整體資產負債表已經是2007年的4倍以上，而反關中國人行只有不到2倍，但FED卻是翻了5倍左右，這解釋了為什麼中國並不希望以公開市場操作作為投放工具。
市場週期是這樣，現在比較起來日本央行是全世界還在猛爆性QE的國家，2013年以後日本急起直追QE，歐洲也是在2014年希臘危機再起後再度快速QE想解決歐元區的流動性問題，美國第一次是在2007年金融風暴，再來2010又再度QE，2012以後第三度QE，但中國大陸完全不同，這十年內中國央行對於QE相當謹慎，中國槓桿的堆積並不是來自於中國央行，而是中國的商業銀行，中央銀行與商業銀行的關係是，中央銀行會提供基礎貨幣的投放，再來第二層就是商業銀行對企業和個人的貸款動作，在美國日本歐洲由於流動性的大量釋放，銀行不得不積極放貸，就像台灣的爛頭寸一樣，銀行積極借出房貸來消化太多的資金，但這點在週期不一致和許多連國家都有債信危機的歐洲失效，但日本和美國有達到一定的效果，特別美國已經走出QE的陰霾，重返QT之路。
那你會問中國可以仿效其他國家進行央行QE嗎？
我認為很難，首先無論日元、歐元、美元，他們的國際貨幣地位都比人民幣來得高，而且中國出現了17年來首次的經常帳逆差，這其實表示中國對外的貿易關係實際上不是美國所想的，中國實際上已經變了一個進口國，而不是一個出口國，只是他的出口對美國更多，而且還有一點中國大陸其實早有提到，對於中美關係而言，現在談的逆差都是貨物的貿易，但服務類卻是美國對中國順差，表示美國對中國賺錢的是服務，這符合發達國家對新興市場的資金回收，高階的生意都是專業技術，例如一個製造業的作業員，薪水絕對不可能超過一個電腦工程師。
那是什麼導致中國逆差？
答案在於出口美國的金額正在減少，但中國進口的過程美國並沒有受惠太多，所以這個故事是，一個也在狂吃老本的國家正在指責一個也準備邁入吃老本國家的故事，基於這兩個理由，中國很難以大規模QE去處理內在的流動性問題，所以中國央行的方向十分正確，他一直希望以民間的銀行的存款準備和政策去影響民間銀行與企業的關係，短期來看中國政府要先挽救的是股權質押的流動性風險，也就是不能讓那些把股票拿去抵押的老闆違約，這會導致中國的金融海嘯，所以現在出貨的是中國散戶，接手的是政府，你可以想像現在就是中國大陸的國安基金進場接盤，地方政府、保險業、券商已經有4000億人民幣要接而且郭樹清是直接開大門讓保險業可以用特殊的計算方式不把這些納入監管，這簡直是敞開大門讓保險業瘋狂入市那你覺得陸股再跌的空間還有多少？
這就是我一直所說的，大陸的景氣衰退是市值，轉型出口也是事實，所以人民幣跌非常正常，央行也不能放水，這也非常正常，因為放水也沒用，不具有國際貨幣儲存地位在國際流通性不足又遇到經常帳的基本面問題，所以就只能靠內部的資金拯救，在這件事情的處理上，人行對中國金融體系的理解足夠，且股市的下跌本身就是一種去槓桿行為，只要流動性風險救起來，盤整後大陸的經濟轉好，再對美國做更多服務貿易的開放來抵消貨物貿易的大幅順差，就能讓陸股重新啟航走基本面行情。
-散戶都醒了，貿易戰已經結束？){kind=link}
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