【冰質台股】20260827(四）- 台股2026年7月份營收110家創歷史新高

作者：納蘭雪敏

2026年7月名單再擴大到110檔，比6月多出9檔。最大的兩個訊號是鴻海與日月光投控首度進榜，兩檔合計超過六兆的市值一次補進名單，封測族群整批回歸，京元電子、矽格、力成、頎邦、精材連同日月光同月創高，上個月我點名的「連續兩個月缺席才需要重新檢視」在7月直接解除警報。金像電、健鼎、志聖、定穎投控也依約回來，PCB鏈的單月缺口確認只是節奏問題。相對地，6月整批進場的AI伺服器組裝廠這個月大量退出，廣達、華碩、英業達、神達、智邦同時消失，只剩緯穎與新進的鴻海、鴻準撐住。台積電年增從6月的+67.9%回落到+44.7%，但市值續增到62.6兆。

記憶體進入第四個月，漲價紅利這次落到損益表

7610 聯友金屬-創（7月年增 +722%）、2408 南亞科（+720%）、5289 宜鼎（+637%）、5351 鈺創（+591%）、3006 晶豪科（+491%）、8299 群聯（+378%）、8112 至上（+333%）、3260 威剛（+331%）、2344 華邦電（+292%）、2337 旺宏（+180%），漲價循環走到第四個月，年增率的量級沒有縮小。真正的變化在獲利欄位：上個月我寫的「營收動能與獲利落地之間的時間差」，這個月消失了。旺宏近4Q營益從6月的 -6.83億翻正到 +93.6億，淨利從 -6.53億到 +83.6億；南亞科從385億跳到1,038億，華邦電從191億到493億，群聯從219億到460億，威剛從210億到326億，宜鼎從88.7億到217億，晶豪科從27.6億到103億，鈺創從2.54億到22.3億。整條記憶體鏈的近4Q獲利在7月同步跳增一個量級，代表報價紅利已經完整反映在財報上，不再只是營收面的故事。南亞科市值跟著從1.18兆推升到1.6兆，華邦電從6,795億到8,168億。要注意的另一面是通路端退潮：6月整批入列的大聯大、聯強、威健這個月全部退出，只有至上以 +333% 續留，通路的漲價傳導看來是一次性的補庫存而非持續動能。

封測整批回歸，這是7月最大的結構變化

3711 日月光投控（+43.2%，市值2.65兆）首度進榜，帶著 2449 京元電子（+36.7%）、6257 矽格（+26.6%）、6239 力成（+29.4%）、6147 頎邦（+39.2%）、3374 精材（+31%）一起回來，加上續留的 3264 欣銓（+52.3%）、8150 南茂（+43.6%）、2441 超豐（+41.6%）、6548 長科*（+35.4%）、8028 昇陽半導體（+36.5%），封測從6月的零星幾檔變成整條產線同月創高。上個月我說金像電、京元電子、矽格若連續兩個月缺席才需要重新檢視，結果三檔在7月全部回歸，6月的退出確認是單月門檻問題而非動能轉弱。測試介面群聚則是反向走勢：6515 穎崴年增仍有 +156%，但月增只剩 +9.59%，遠低於6月的 +36%；7769 鴻勁、6683 雍智科技、6217 中探針全部退出，只有 6510 精測（+49.9%）續留。測試介面的高彈性在4月到6月已經反映過一輪，7月接棒的是量能更大的封測本體。設備端 2360 致茂（+175%，月增+32.1%）新進補上測試設備這一段，6640 均華（+266%，月增+102%）與 7734 印能科技（+62.3%，月增+77.8%）代表先進封裝的設備拉貨同步啟動。

鴻海與鴻準進榜，AI伺服器組裝鏈的成員換了一批

2317 鴻海（+54.2%，市值3.46兆）是7月最重量級的新進者，2354 鴻準（+37.4%）同月入列，6669 緯穎（+39.2%）續留。但6月整批進場的組裝廠這個月大量退出，2382 廣達、2357 華碩、2356 英業達、3706 神達、2345 智邦同時消失，8210 勤誠也退出。組裝鏈沒有熄火，而是創高的接力棒換了人，鴻海集團接手成為7月的營收動能來源。周邊零組件反而更強：2059 川湖 +356%（月增+44.2%），市值從6月的7,386億直接翻倍到1.38兆，股價站上14,285元；3665 貿聯-KY（+59.6%）續留線束；3693 營邦（+149%）新進機殼；7711 永擎（+286%，月增+102%）與 8155 博智（+52%）新進伺服器主機板與板卡。網通端只剩 6285 啟碁（+89.8%）與 5388 中磊（+51.3%）續留，智邦的退出讓交換器這一段暫時空缺，值得下個月確認。

散熱族群在7月正式成形

3017 奇鋐（+57.4%，市值1.24兆）與 3324 雙鴻（+117%，月增+38.5%）雙雙新進，加上續留的 3653 健策（+91%，市值8,400億）、2308 台達電（+47.7%）與新進的 2421 建準（+31.6%），散熱從6月的單點變成完整隊形。液冷與均熱片、風扇、電源同月創高，對應機櫃功耗持續上行的結構性需求，這是名單裡少數從無到有整批成形的族群。健策市值從6月的4,695億推升到8,400億，是這條線裡漲幅最猛的一檔。

CCL／PCB 高景氣擴散到玻纖布、設備與檢測

2383 台光電（+129%，市值2.11兆）、6274 台燿（+122%）、6213 聯茂（+96.9%）、8358 金居（+54.9%）續強，2368 金像電（+77.4%）如期回歸，3044 健鼎（+56.5%）、3715 定穎投控（+69.6%）同步歸隊，5469 瀚宇博（+24.1%）新進。上游 1815 富喬（+68.1%）新進代表玻纖布這一段也被拉進來，設備與耗材則有 8021 尖點（+103%）、3167 大量（+153%）續留，2467 志聖（+133%）回歸，6664 群翊（+30.2%）新進，檢測端 3563 牧德（+31.8%）續留、7822 倍利科（+63.4%）新進。載板方面 3037 欣興（+43.7%）市值從1.23兆放大到1.9兆，3189 景碩（+35.8%）續留，ABF供需仍在緊的那一側。PCB這條鏈在7月是名單裡覆蓋最完整的一條，從玻纖布、銅箔、CCL、板廠、鑽針、成型設備到AOI檢測全部到齊。

ASIC 設計服務雙雄同框

3443 創意（+158%，月增+17%，市值8,208億）與 3661 世芯-KY（+182%，月增+108%）在7月同時創高，這是委託設計案量能放大的直接證據。5274 信驊（+97.6%）市值站上6,524億，3529 力旺（+23.8%）新進，月增 +279% 反映權利金認列的季節性而非常態動能，看這一檔要用年增率而不是月增率。6531 愛普*（+145%）新進，記憶體測試與IP同時受惠。3227 原相（+23.6%）與 6526 達發（+17.4%）代表非AI的IC設計也有零星回溫。

廠務工程三強同框，半導體材料鏈補齊

6691 洋基工程（+177%）續留，6139 亞翔（+62.3%）與 2404 漢唐（+63.8%）新進，無塵室工程的三家主要業者在7月同月創高，對應台積電先進製程與CoWoS的擴產週期。6739 竹陞科技（+99.5%）續留，6187 萬潤（+73.4%）續強，5434 崇越（+42.6%）與 3010 華立（+31.4%）新進的材料通路、4772 台特化（+269%）的特化材料、1560 中砂（+26.6%）的鑽石碟與再生晶圓、6830 汎銓（+26.1%）的材料分析把上游補齊。6月在名單裡的帆宣、朋億、京鼎這個月退出，工程與設備族群內部同樣出現輪動，但族群本身的家數比6月更多。6月剛回溫的工業自動化只剩 2395 研華（+87.6%）與 4576 大銀微系統（+60.1%）續留，達明、研揚、樺漢退出，機器人這條線的回溫訊號在7月沒有延續。

光通訊向 CPO 封裝延伸

3081 聯亞（+177%，月增+19.2%）連續第四個月入選，市值從1,460億放大到3,313億；3450 聯鈞（+98%）與 4979 華星光（+31%）續留，2455 全新（+45.1%）新進補上砷化鎵磊晶，6451 訊芯-KY（+7.42%）新進代表CPO封裝這一段開始有營收貢獻。從磊晶、晶片、模組到封裝的鏈條在7月比6月更完整，年增率的落差也說明目前拉貨集中在上游磊晶端，封裝端才剛起步。

內需消費回流，航空與風電轉弱

6月整批退場的內需消費在7月回來一部分：2912 統一超（+8.47%）、5903 全家（+4.91%）、5904 寶雅*（+19.2%）重新入列，4766 南寶（+20.8%）與 8464 億豐（+16.4%）代表建材與居家也有動能。金融只剩 2880 華南金（+6.47%）與新進的 2892 第一金（+2.36%），國票金退出，年增率的量級明顯低於電子股，是名單門檻下的邊緣席位。航空從四檔縮到兩檔，2610 華航（+25.3%）與 2646 星宇航空（+42.8%）續留，長榮航與長榮航太退出，星宇的近4Q合併淨利轉為 -9.96億，營收創高與獲利表現在這一檔明顯背離，油價與機隊擴張的成本壓力值得留意。6月罕見三檔同框的離岸風電，7月世紀風電、世紀鋼、東方風能整批退出，國內風場工程的認列節奏應該是主因。其他值得點名的還有 3293 鈊象（+25.8%）新進、6446 藥華藥（+92.6%）回歸、2027 大成鋼（+46.1%）與 8415 大國鋼（+36.8%）的鋼鐵通路、7788 松川精密（+99.4%）回歸、3090 日電貿（+66.6%）新進。被動元件維持 2327 國巨*（+51.5%）、2472 立隆電（+36.2%）、2428 興勤（+48.4%）、3357 臺慶科（+63.3%）的四檔隊形，與6月完全相同。

對比上個月名單的退出者

6月有、7月退出的包括廣達、智邦、鴻勁、華碩、世界、長榮航、英業達、大聯大、聯強、勤誠、神達、帆宣、長榮航太、新應材、樺漢、國票金、保瑞、京鼎、宏全、精誠、佳必琪、亞光、達興材料、達明、雍智科技、竑騰、大亞、世紀鋼、揚博、世紀風電、研揚、朋億*、威健、高技、東方風能、中探針、皇昌、捷敏-KY。其中廣達、華碩、英業達、神達、智邦這一組AI伺服器組裝廠是規模最大的退出群，但同月鴻海、鴻準、營邦、永擎、博智進榜，判讀上應該視為集團間的輪動而非產業降溫；鴻勁、雍智科技、中探針的退出則是測試介面第二次出現群聚性缺席，這條線需要連續觀察。記憶體通路（大聯大、聯強、威健）整批退出與封測整批回歸形成對照，動能在7月從「漲價的中游傳導」移回「產能利用率的後段製程」。

代號	名稱	營收月份	昨收	單月營收 月增(%)	單月營收 年增(%)	市值(億)	最新近4Q 營益(億)	最新近4Q 合併淨利(億)
2330	台積電	26M07	2400	+5.62	+44.7	626,267	24,912	22,368
2308	台達電	26M07	1710	+2.24	+47.7	45,457	1,102	916
2317	鴻海	26M07	243	+15.2	+54.2	34,581	3,266	2,467
3711	日月光投控	26M07	591	+12.2	+43.2	26,466	696	625
2383	台光電	26M07	5595	+8.31	+129	21,123	298	229
3037	欣興	26M07	1095	+9.1	+43.7	19,039	133	251
2408	南亞科	26M07	510	+49.3	+720	16,020	1,038	889
2059	川湖	26M07	14285	+44.2	+356	13,828	189	173
6669	緯穎	26M07	6440	+5.66	+39.2	12,609	737	583
3017	奇鋐	26M07	2950	+5.51	+57.4	12,385	436	321
2327	國巨*	26M07	544	+5.02	+51.5	11,055	377	307
2360	致茂	26M07	1965	+32.1	+175	8,420	149	169
3653	健策	26M07	5205	+21.2	+91	8,400	75.8	65.4
3443	創意	26M07	5570	+17	+158	8,208	58.1	52.3
2344	華邦電	26M07	179	+30	+292	8,168	493	401
6446	藥華藥	26M07	1490	+7.47	+92.6	6,696	79.7	76.3
5274	信驊	26M07	15400	+16.3	+97.6	6,524	61.9	56.7
2395	研華	26M07	670	+11.4	+87.6	5,974	144	137
2880	華南金	26M07	39.8	+3.44	+6.47	5,566		287
2368	金像電	26M07	971	+21.3	+77.4	5,377	202	144
2892	第一金	26M07	33.8	+7.39	+2.36	4,803		280
8299	群聯	26M07	2085	+9.29	+378	4,700	460	482
3189	景碩	26M07	835	+7.68	+35.8	4,642	41.2	41.1
6274	台燿	26M07	1485	+20.7	+122	4,580	77.4	56.9
3665	貿聯-KY	26M07	2075	+13	+59.6	3,911	143	106
3661	世芯-KY	26M07	3865	+108	+182	3,414	53.9	58.8
3081	聯亞	26M07	2960	+19.2	+177	3,313	12.6	10.8
2449	京元電子	26M07	239.5	+10.2	+36.7	3,133	109	93.3
3044	健鼎	26M07	463	+22.7	+56.5	2,528	163	123
2337	旺宏	26M07	122	+11	+180	2,487	93.6	83.6
2912	統一超	26M07	224	+5.16	+8.47	2,318	141	136
6239	力成	26M07	273.5	+8.48	+29.4	2,171	110	96
6515	穎崴	26M07	6255	+9.59	+156	2,171	24.8	22.3
6213	聯茂	26M07	530	+12.7	+96.9	2,120	33.5	23.5
2404	漢唐	26M07	1070	+13.7	+63.8	2,058	152	125
3293	鈊象	26M07	711	+2.88	+25.8	1,978	140	122
6139	亞翔	26M07	768	+28.8	+62.3	1,885	162	152
3529	力旺	26M07	2195	+279	+23.8	1,800	25.1	22.8
6531	愛普*	26M07	876	+36.1	+145	1,492	22.7	27.7
5289	宜鼎	26M07	1510	+3.49	+637	1,445	217	174
3260	威剛	26M07	418.5	+25.4	+331	1,389	326	269
6147	頎邦	26M07	169	+10.2	+39.2	1,381	31.7	30.8
2027	大成鋼	26M07	50.6	+5.96	+46.1	1,292	207	140
6187	萬潤	26M07	1270	+4.17	+73.4	1,277	18.4	18.9
2610	華航	26M07	20.4	+2.17	+25.3	1,273	185	150
6285	啟碁	26M07	233.5	+6.57	+89.8	1,170	52.8	44.1
8358	金居	26M07	429	+4.81	+54.9	1,135	21.6	17
8464	億豐	26M07	367.5	+10.5	+16.4	1,094	86.5	70.8
3264	欣銓	26M07	213	+13.8	+52.3	1,066	43.6	37.6
5434	崇越	26M07	521	+8.87	+42.6	1,038	52.2	52
1560	中砂	26M07	677	+6.4	+26.6	1,020	17.2	18.1
3324	雙鴻	26M07	1065	+38.5	+117	1,001	49.7	43.1
6526	達發	26M07	578	+3.58	+17.4	997	31.1	29.9
6257	矽格	26M07	198.5	+2.84	+26.6	987	46.2	45.5
7610	聯友金屬-創	26M07	1635	+29	+722	939	21.3	16.9
3374	精材	26M07	311	+12.7	+31	905	20.2	17.3
2467	志聖	26M07	535	+34.3	+133	894	17.4	16.6
6781	AES-KY	26M07	1065	+2.25	+28.2	888	40.2	33.4
2354	鴻準	26M07	60.5	+42.3	+37.4	870	22.3	31.8
7734	印能科技	26M07	2890	+77.8	+62.3	868	15.1	13.4
6510	精測	26M07	2680	+7.09	+49.9	863	15.9	13.9
4979	華星光	26M07	601	+11.8	+31	854	8.77	8.7
3450	聯鈞	26M07	533	+7.01	+98	836	14.2	12.1
3006	晶豪科	26M07	270	+40	+491	813	103	90.2
5904	寶雅*	26M07	74.9	+10.1	+19.2	796	44.8	36.2
2455	全新	26M07	419.5	+29.5	+45.1	791	8.19	7.63
6691	洋基工程	26M07	616	+7.3	+177	759	50.1	40.3
3023	信邦	26M07	320.5	+2.4	+29	755	32.2	31.9
6548	長科*	26M07	70.3	+3.6	+35.4	704	20.5	21.7
1815	富喬	26M07	109	+24	+68.1	691	14.1	20.2
2441	超豐	26M07	115	+6.59	+41.6	671	32.8	30.7
8150	南茂	26M07	87.5	+11.2	+43.6	642	24.7	22.5
3167	大量	26M07	674	+10.2	+153	641	17.5	12.8
2646	星宇航空	26M07	21.1	+8.36	+42.8	638	6.31	-9.96
2486	一詮	26M07	258	+5.53	+42.5	614	3.44	2.91
8021	尖點	26M07	404	+7.33	+103	607	12.3	8.61
8112	至上	26M07	94	+24.7	+333	526	117	75.5
6451	訊芯-KY	26M07	423	+3.61	+7.42	509	2.15	0.39
1773	勝一	26M07	158	+6.89	+33.6	482	28.1	24.1
3090	日電貿	26M07	166	+24.6	+66.6	476	19.6	22.1
8028	昇陽半導體	26M07	242	+6.59	+36.5	442	12.1	10.2
3563	牧德	26M07	656	+1.28	+31.8	438	11.5	11.3
2421	建準	26M07	144	+14.2	+31.6	435	32	26.6
7822	倍利科	26M07	925	+7.78	+63.4	423	9.95	8.05
4766	南寶	26M07	343.5	+14.5	+20.8	415	39.9	30.6
5903	全家	26M07	185.5	+6.07	+4.91	414	18.4	18.4
2351	順德	26M07	199.5	+9.41	+54	399	9.69	8.16
6831	邁科	26M07	562	+9.89	+31.2	389	4.62	3.74
8415	大國鋼	26M07	38.15	+1.29	+36.8	389	50.4	40.7
4772	台特化	26M07	260.5	+7.86	+269	385	13.2	10.7
5351	鈺創	26M07	115.5	+11.7	+591	385	22.3	20.4
8070	長華*	26M07	49.3	+5.93	+33.6	372	25.2	21.8
2472	立隆電	26M07	218	+4.03	+36.2	360	25.2	22.4
7711	永擎	26M07	515	+102	+286	353	21.3	16.3
5469	瀚宇博	26M07	71.4	+12.7	+24.1	351	52.6	42.5
3010	華立	26M07	130	+9.75	+31.4	336	37.2	32.8
2428	興勤	26M07	249.5	+0.57	+48.4	323	20.7	18
3715	定穎投控	26M07	109.5	+10.5	+69.6	323	7.14	-3.03
3227	原相	26M07	194	+8.86	+23.6	300	16.4	17.9
6640	均華	26M07	980	+102	+266	291	5.39	4.58
6830	汎銓	26M07	491	+16.7	+26.1	281	0.68	0.14
2476	鉅祥	26M07	120.5	+6.06	+54.4	274	16.2	14.8
3357	臺慶科	26M07	209.5	+14.6	+63.3	244	10.9	12.2
4576	大銀微系統	26M07	197	+6.63	+60.1	243	4.97	4.27
3693	營邦	26M07	553	+5.56	+149	240	5.61	6.49
5388	中磊	26M07	77.1	+9.74	+51.3	236	20.4	13.3
6739	竹陞科技	26M07	960	+6.77	+99.5	234	6.41	5.52
8155	博智	26M07	324	+3.41	+52	219	7.87	7.22
7788	松川精密	26M07	258.5	+19.1	+99.4	218	6.82	6.59
6664	群翊	26M07	346	+10	+30.2	217	9.29	10.1