前情提要：
個股之研究報告均不提供價格與買進賣出價位，純以公司財務報告與產業前景作為研究之依據，而個人之買賣需恆量自身財力與個人可承受之風險，因時間不斷變化，下列事實與產業前景將隨時變化，下列之研究報告若因時間與實際狀況有出入，請留言提醒，以下研究報告無法作為投資依據，僅作為投資人瞭解企業經營模式與產業特性之研究報告。
簡介：
羅昇屬於機械產業的通路商，簡單來說它就是屬於不自己投資製造，提供服務和通路的供應商，而因為一般的消費者並不會去購買這種製造的機械設備。
例如：馬達、氣動裝置、減速機等等
基本介紹：
羅昇成立在1984年，在2004年上櫃，2008年上市
員工在台灣有120位，全體員工有420位
總公司在新北三重
董事長：林志誠
總經理：陳文德
據點：
中國主要以天津羅昇作為根據地
在天津、北京、上海、廣州、南京、瀋陽、濟南、杭州、鄭州、西安、武漢、成都、廈門、昆明都有據點
1993年切入中國市場成立天津羅昇
台灣約有四千間客戶
中國也約為四千間客戶
沒有單一客戶佔有超過5%營收
單一供應商
最大為台達，合作達到20年
第二為銀泰
第三為CKD
主要代理項目：
自動化控制：伺服馬達（台達電品牌DELTA）、控制器(台達電等日系廠)
機械傳動：滾珠螺桿(PMI銀泰)、減速機(LIMING利茗)
氣動元件：化學藥液精密元件（抗腐蝕元件，半導體與面板專用），上游為帆宣、矽科再由上游與台積電配合組裝
商業模式：
機械產業的代理主要與其他產業都差不多，是以降低通路成本與業務成本，整合多間廠商的解決方案，講白話點，就是製造廠他只專業的製造一種產品，例如台達電就只製造伺服馬達，但滾珠螺桿他們不製造，但是客戶買一定是買滾珠螺桿＋伺服馬達，不會只做一種產品，因此就有代理商的生存空間，需要由羅昇做溝通來購買，其實這個產業主要就是在賺客戶服務的顧問差價，而製造商因為沒有製造其他的產品，所以也不會想單單養一個業務團隊去販售自己的產品，而是找非常多間的代理商，因此代理商主要的對手不是工廠，是其他的代理商，而代理商的商業模式因為是買空賣空，有需求才過一手賺錢，屬於非常低風險的產業，但假設合作的供應商太少，被轉單到其他代理商，或失去代理權，就會導致業績大幅滑落，羅昇過去與上銀的合作破裂就是一個很經典的例子，羅昇在2014年2015年因中國產能過剩，在許多應收帳款上遇到困難，也代表中國許多基礎製造業有資金周轉上的疑慮，在2015年甚至提列壞帳提列升高營業費用，而上銀問題根據羅昇董事長的表示是1997年與上銀在中國合作，而因為天津羅昇部分員工離職創業，而與上銀有往來導致競業上的問題，最後這場官司在去年結束上銀勝訴，羅昇賠款759.6萬美元。
針對進出口，因羅昇屬於代理廠商，當台幣升值強勢，對羅昇也有優勢，因它屬於代理產業，會以美金購入後轉賣台灣廠商，但售價是固定當，因此美金弱勢，可視為羅昇購入產品成本降低。
氣動轉換為電動為產業趨勢，但氣動元件也是機器手臂，成長動能在伺服馬達，而氣動元件也受惠自動化設備提高，整個基期也往上墊高，螺桿交期約莫五到六個月，滑軌與螺桿轉嫁成本也沒有問題，缺貨產品漲價幅度漲超過5%，約莫30%以上產品是漲價，以面板和iphone製造設備，中國要增加20條面板產線，由盟立、東捷供應，LED檢測設備，印刷電路板設備相關，以鑽孔機成型機為主帶動需求面增加，以中國傳產業自動化設備成長20%，比起電子產業成長更大，電梯方面也是成長需求較強，跑步機也是另外一項成長主要動能，以iphone8設備而言，3-7月佔有七成採購設備的額度，8月-2月佔另外三成，但在中國以小米、華為、魅族都已經逐漸侵蝕掉蘋果的訂單，因此採購的週期就無法這樣計算，而印刷電路板的訂單能見度已經到了明年的Q1，主要是先透過大量、東台等再轉售終端客戶。
工業4.0帶動零組件的帶動，與ERP廠商合作串起整個專案來出售。
線性滑軌與滾珠螺桿約佔營收比重25%
台達約占據營收在30%
伺服馬達約在10%
台灣製造業在工業4.0除了幾間非常先進製程的公司，其餘幾乎連只有在工業2.0轉向3.0而已，對於人工智慧，大數據，物聯網，這些傳統產業幾乎都還蠻不上能夠接軌，還是利用非常大量的人力在製造。
機械手臂與機器人最核心的關鍵零組件是RV減速機與控制器，全世界的龍頭為日本nabtesco，控制器為日本的FANUC、安川電機等都佔據這項產業非常高比重的，日本領先台灣至少超過20年以上的產業學習曲線。
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