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上一波台股波段低點來到10523點
整個震盪區間低點是2/9的10189點
高點在11270點
約莫在一千點的區間震盪
現在的位置是10750
這個震盪區間現在已經網中線的高點移動
只看技術分析就是破10500你才買
超過11000你就賣
但問題是真實的價值呢？
現在台股的市值和GDP來看
再用房地產市值也來比較
台灣房地產總值約莫105兆左右
台灣GDP大概是17.3兆
加權指數市值約莫31兆
這就是知名的巴菲特指標
只台股的低點來說
金融海嘯的時候或者網路危機的低點
這個數值都低於100%
也就是加權指數市值沒有低於17兆
就不是什麼好買點
這就是我從價值投資的觀點給的建議
而現在你用最簡單的方式估算
假設股價變化GDP沒變化
或者股價不變化GDP跟上才修正合理
那現在的結構是
1.8/1
如果要回復到100%
那GDP要成長80%
如果GDP不變
股價要修正快50%才能回到便宜的價格
而用房地產的總市值和GDP的創造來看
下面這張圖是主計處對於GDP的結構
簡單說GDP怎麼分配
為什麼你的薪水不會漲？
因為受僱報酬一直降低
分配持續衰退
當員工當然越來越窮
那回過頭來看
台灣的不動產市值的巴菲特指標
超過500%
那你覺得台灣的房地產要跌多少？
才會回到合理價
正確答案至少要跌到150%
150/500=0.3
等於要大跌7成才合理
如果你用中美現在的指標來看
200/500=0.4
也要修正60%
那以我們過去談過的資產負債表
資產＝負債+本金
假設你房貸800萬+本金200萬
房地產修正個20%就好
你1000萬的房子
會把你的本金賠的一毛也不剩
這就是不看固定收益的地產商
將面對最可怕的命運
為什麼央行一直不升息？
答案就是因為這地產的炸彈
遠比你想的更可怕
而且金融股會首當其衝
現在很多銀行鑑價嚴謹性
幾乎都沒有考慮到流動性
當房價下跌失去市場流動性的時候
且多數人都已經套牢
房地產會變成下檔非常空虛
沒有跌個一半都很難反彈
央行為什麼在利差持續擴大的過程
包括整個股市已經被外資狂賣三千億
還是遲遲不敢升息
這一直是台股還撐得住的重要原因
就是因為資金成本沒有跟上國際潮流
但撐得越久後面就越危險
如果像是那些新興市場
是被逼著升息
後面台灣硬著陸一來會更可怕
現在台灣很多店面已經倒一堆了
因為社會的整體財富
全部都在房地產
甚至現在又跑到了很投機的股市
整個槓桿堆積的過程
不但沒有隨著大陸或者美國
去槓桿縮表或者積極打擊表外資產
反而持續擴大
台灣未來QT以後的下跌力道
會遠超乎你的想像
反而比起已經由官方調控的大陸
還會跌的更慘
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