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今天的大漲也不是太意外
前幾天我就說了
這波自FED鴿派立場後
股市偏向短期多頭的趨勢明顯
昨天又爆出世界第二大晶圓代工廠
格羅方德退出7奈米先進製程的新聞
聯電也早就不參與10奈米以下的競爭
最主要是現在的物聯網與車聯網的5G概念
就足以讓現在許多的半導體廠
靠著舊設備就吃飽飽
何必投資大額又未必有機會大賺的先進製程
各家半導體對砸大錢又看不到未來的先進製程並不是這麼看好
所以今天台積電的大漲
其實並不要太高興
但因為AMD的主要產品靠著台積電代工技術與intel打對台
AMD的伺服器市場勝過intel的態勢明顯
最主要是AMD的Zen系列
且在筆記型電腦apu的部分
也向來都是intel的主戰場
這次AMD的Zen蟬時鯨吞伺服器與筆電的態勢逐漸出現
對於台積電也是一大進補
終於不用再仰賴礦機的營收
且今年的台積電又有低價iphone的進補
跟去年完全是不可同日而語
現在就要看8月台積電營收是否有蘋果的提前拉貨
八月營收如果年增率開出來不錯
台積電就會成為台股重要的支撐
雖然我現在對短期貨幣現象與台積電支撐台股的信心
算是還不錯
但我還是認為現在的位置
就算進去買也是賺個小錢5%10%的
我並不想冒著這樣的風險
反而會希望持有現金逢高放空
寧可等待景氣的反轉做這波至少50%以上的行情
另外從自動化設備的上銀、亞德克-KY
接連大跌
事實上台灣的工具機產業多數都集中在台中
昨天朋友介紹一家公司
這是位在台中神岡的鴻曜機械
網址如下：
雖然做的已經是有20年CNC車床加工
但最令人驚訝的是幾乎已經清一色的自動化
從上面這個影片看得出來
台灣的中型企業也都逐漸淘汰人力
不太以長期高工時的型態為主
且與台中的光學鏡頭廠合作
往高附加價值的路線走
雖然今年以來上銀與亞德克受到智慧手機衰退
日本的工具機大廠等其實都沒有擴產
最主要是市場有點泡沫化的跡象
我問了一下朋友現在台中的製造產業概況
多數都還是以人力為主
像鴻曜機械這種還算是比較領先的製造商
未來台灣的製造業會越來越走向自動化之路
畢竟像是鴻海這類的企業
已經開始理解機器人雖然前期的投資現金流巨大
但如果遇到景氣不好
一個員工來上班還是要照付薪水
但機器人沒工作
企業卻不用額外多出成本
對於降低固定成本有很大的幫助
但低階的勞力製造業就會逐漸被淘汰
鴻海的新契機大概就是淘汰掉這些人力後
看是否有機會以機器人降低固定成本
就會對現金流有很大的幫助
另一方面
台達電也開始啟動漲價機制
這兩天股價強漲
下游已經開始逐漸反映上游的製造成本
這場上肥下瘦的遊戲
建大、正新、和碩、台達電、鴻海都屬於受害者
受益的是上游的
華新、鋼鐵股、被動元件等族群
回到國際局勢來看
在人行重啟逆週期因子後
今天人民幣在低檔震盪
現在的區間大概就是
6.8-6.9來回震盪
今天土耳其里拉又再度大跌將近2%
南非蘭特也1%左右
俄羅斯盧布也有0.5%左右跌幅
今年土耳其因為經濟制裁央行控制不佳
發生硬著陸的可能性極大
對地理位置有點了解的都知道
過去土耳其這塊地方就是歐亞陸橋
也就是歐洲與亞洲的重要通道
長期由阿拉伯人的回教徒占據
現在伊朗、土耳其、俄羅斯
特別是俄羅斯都有意發度去化美元外匯存底
改採黃金或是其他貨幣方案來調整外匯存底
新興市場危機在這波美國全球割韭菜的行動
還沒有結束
不要太掉以輕心
他必然以一些新興市場國家硬著陸來應對
整個亞洲金融風暴
從泰銖到馬幣到印尼都接連發生
道瓊更是在亞洲金融風暴泡沫破滅後
讓道瓊一天暴跌五百多點
這也導致日本有多家銀行和證券商破產
日圓更是一美元貶破130日圓
當時的國際游資並不會比現在多
雖然固定匯率已經在多數國家都取消
但以台灣和大陸的超高地產槓桿來看
根本禁不起利差擴大
雖然現在升息加速的態勢有點趨緩
且有走向類寬鬆的痕跡
但這七次美國升息還是造成台美之間不小的利差
去年度台灣央行有微幅縮表
2016年央行總資產是16,125,704百萬
也就是16兆
而去年已經降成15兆出頭的15,762,272
下降的百分比約2.3%
根據央行自己的資料
去年剛下降的資產負債表
到了今年的7月份
又開始增加到16,573,220
等於比2016年尾還多
所以台灣央行到上個月為止
資產負債表是沒有縮減
與世界央行背道而馳的
至於原因我們也早就提過
就是台灣龐大的財政支出和房貸市場
所以導致持續被地產綁架
縮表困難導致升息也困難
會造成台灣後續的物價發生失控的可能
央行的無能由此可見
台灣CPI已經相當接近2%的水準
上個月已經來到1.75%
實在沒有理由不升息
核心CPI也來到1.5%
更是沒有理由
且在風電的綠能政策後
除非讓台電持續虧損否則電價必漲
等於還有可預期的通膨因素
不升息完全就是擔心房地產硬著陸
因為現在稍微升息
馬上就開始測試房地產市場的信心
從現在到下週我認為台股就是11100-10900這邊震盪
個股表現和反彈會很明顯
但我覺得反正我們就休息
要去做多炒短的就去做
各憑本事
但我還是認為在八月營收開始公佈
和九月的升息與否是下個月最大的關鍵
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