20181015今日選股(一)-川普大戰阿拉伯王子，地緣政治風險再起

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川普因為美國記者Jamal Khashoggi在沙烏地阿拉伯領事館失蹤，可能已遭殺害，而表示要對沙烏地阿拉伯進行報復行動，沙烏地阿拉伯中國大陸比較常用沙特這個專有名詞。

每當中東國家發生地緣政治問題油價就會大漲，這一波油價的強勁已經讓台灣中油不得不宣布凍漲擔心影響1124選情，現在網路上年輕人已經傳出1124滅東廠這句選舉名言，這緣由主要來自促轉會張天欽說要以東廠手段對付新北市長候選人侯友誼而下台，使得一天以內整個民意譁然，導致這次選情出現重大轉折，加上韓國瑜近期的網路搜尋量大增，甚至超越柯文哲。

基本上連台中市長的選情也可以從網路看到正在翻盤，關心盧秀燕的人數也越來越多。


油價對於通膨的影響之重，已經排擠到了民生消費，這一點在美國也是如此。

Bridgewater的Bob Prince也重提從2016年年底的縮表至今一年多的觀點，在美元貨幣正常化的過程，也就是升息和縮表雙重把流動性緊縮的過程，簡單說美元變得難借，利息變高，總量變少，就會導致各種金融資產的縮水。

這個模型我們再複習一次，簡單說：
美元假設總量是100，現在一間房地產在不考慮其他因素下，一間房地產是100萬美元。
這時候如果美元的總量縮到剩下80，那這間房地產因為美元減少，理論上他的價格也要變成80萬元，所以台灣的房地產也是類似的邏輯，並不是房地產變貴了，是新台幣變薄了，這是一種通貨膨脹的現象，也就是講白話購買力變差的現象。

另外一位投資主管Greg Jensen 也認為，美股會以長期下行的方式而不是以暴跌的方式來應對這次的貨幣正常化，講白了，股市可能未來的局面就類似連續跌五天反彈一天，跌掉500點然後上漲200點，實際還是跌掉300點，最好的結局是確定軟著陸，也就是縮減資產負債表完成，或者股市的本益比修正到正常，才有機會迎來下一波大多頭，如果在這過程中沒有軟著陸出現硬著陸，就會出現暴跌，這也是我對台股未來的看法。

但在這過程中我認為在這初期階段會以比較激烈的修正為主，這階段就是我一直在強調的市場出清，唯有透過快速讓過度借貸的企業倒閉或者大幅修正資產負債表才有辦法解決債務過高的問題，而這段跌勢就是最恐慌的一段，且很可能見到如昨日文章說循環週期的末端的股市詐欺，或者泡沫破滅，這次很可能就是TESLA泡沫。