20181031今日選股(三)-報復性上漲，多頭重掌兵符

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還記得今年我們還有一個預言沒有實現，就是美元指數要挑戰100元，因為昨天美元指數已經來到97再3點就來到100，我認為美元與黃金雙雙上漲的特殊現象，會在年底到明年初發生，美元漲的是升息與縮表題材，黃金漲的是避險題材，這一點高盛的投資報告裡也認為黃金因為許多央行與對沖基金都開始擔憂美國景氣反轉下滑，所以已經在陸續買進黃金避險，雖然短期黃金昨天因為美元指數衝高，但我認為逢低我還是會持續買進總部位的20%的黃金，這點不變。

陸股今天繼續進場，雖然今天台股因為貿易戰利多兇猛上漲，加上今年是週三選擇權結算加上這個月底最後一天，法人作帳來改善這個月已經快被客戶追殺到天涯海角的悲劇績效。

這一波大陸市場的資金荒，大陸最大的共享單車ofo，傳出破產重組的消息，雖然ofo官方否認，共享單車龍頭ofo的背後股東是大陸類似UBER的滴滴，還有阿里巴巴也進入E輪投資，新創企業的投資流程大致是這樣，先由天使資金做早期投入，再來是種子基金，接著會有A、B、 C一直下去，通常到第五六輪的資金到位後，就會準備做pre IPO也就是準備做上市準備，上市以後，這些天使到C輪的投資人有可能就會獲利出場在股票市場賣出股票，或是持續看好繼續持有都不一定，去年七月份阿里巴巴才投入7億美元進行E輪投資，但今年的市況與去年實在差距過大，到今年3月份ofo才做一次動產抵押給阿里巴巴換17.7億人民幣的資金進來週轉，所以現在的阿里巴巴是ofo的股東也是債主，ofo的代表人是戴威，基本上整個共享單車在中國大陸已經算是玩完了，燒錢過快獲利模式太過單一，管理問題複雜，這就是非常典型在資金成本提高下市場出清的案例。

愛奇藝的問題也是一樣，愛奇藝第三季營收雖然成長48%，但還是虧損4.5億美金，對比去年虧損放大三倍，雖然大陸的演藝圈因為國家政策開始設定酬勞上限，且大追稅下對愛奇藝降低成本有望，但在美債殖利率持續上升的同時，這種成長股的標準和估值就會大打折扣，我投資一個沒辦法生錢未來又不知道何時才有正現金流的資產，還不如投資穩穩拿3%的美債。

這種邏輯隨著美債殖利率越高，資金就會一直從股市撤離往債市移動，且長短債的利差太小，做短債持續享受再投資的利益，一點都不輸給投資股市，所以股市一點也不迷人，除了陸股因為受到QE和估值已經偏低，加上政策護盤的大利多外，全球股市實在沒什麼值得進場的。

昨天提到聯電，聯電的合作夥伴晉華被稱為中興第二，美光以經濟間諜罪起訴聯電，所以聯電下跌的元凶找到了，聯電已經針對晉華一案，決定暫停技術支援，事實上聯電的未來與中美貿易戰息息相關，已經放棄高階製程的聯電，未來仰賴的就是聯電與中國大陸強悍的半導體技術授權關係，聯電佈局中國大陸的比起台積電更深，所以聯電未來是真正的半導體中概股，與台積電以美國科技廠為出海口再出口全世界不同，現階段受害的聯電未來都是要靠中國政府撐腰，但即使戰敗給美光，未來中國市場的報恩行動和聯電控股的那些子公司才是聯電價值的所在，這幾則利空消息今天並沒有重挫聯電，股價已經來到11.8元，底部區間的上緣，以聯電的價值而言，除非美國直接制裁聯電，否則對聯電的影響都還不會那麼大，畢竟主要追溯的對象還是晉華，聯電的官司則是在台灣的美光商業間諜案，今年七月聯電才在大陸打贏美光，這次的晉華案，中國大陸輿論都認為是報復行動，這已經變成政治問題而不是商業問題。

晉華已經針對DRAM技術整條供應鏈頗有從聯電與矽品聯手移植中國本土的記憶體產業鏈，但因為美光官司的挫敗，讓川普在美國採用報復行動報復，但只要聯電未來的出海口是中國市場，這報復行動反而會讓聯電在中國市場取得一席之地。

回答昨天留言的第一個問題

昨天有留言詢問是否可再加贊助好友，因當初2017年的贊助好友規則是以當年度贊助最高者為門檻，2017當年贊助最高金額是5000元，因此現在要再加入2017年贊助好友也是這個金額，如有需要加入的請mail到sidneylaris@gmail.com，我會再與你聯繫。

而2018年的贊助好友金額目前是1200元，因為2018年最高贊助者的金額是8000元，所以到了明年贊助金額就會變成8000元。

2019年目前還沒有打算開贊助方案，因為國稅局規定的單月營收要8萬元也就是全年營收要96萬才開立發票註冊公司，目前離這個門檻還非常遠，Blog一年收到的贊助資金可能才超過8萬一點點，並且還有很多贊助金我都拿去捐贈掉了。

但如果有收到96萬的那一天，就會設立營業登記開立發票給贊助者。
以下這連結也是我買書看出版社規定才知道的
https://www.etax.nat.gov.tw/etwmain/web/ETW118W/CON/679/5107390151415478714

目前所有收入也都有申報，所得稅以今年政府級距拉升到40萬才要繳，我主要靠證交稅和期交稅在繳稅金，每年的稅金都非常驚人，常常是一般上班族的多年的所得稅，所以未必是沒有上班繳所得稅稅金就會比較低，每年百萬百萬的繳，這一毛都逃不了，有交易就要繳，每年只要賣出3億多的股票，就要繳到一百萬的證交稅了，只要你資金有千萬在台股的週轉率稍高一下子就達到了，但對政府卻只有更多的失望，商業環境越來越惡劣，資本市場量能萎縮，當沖盛行，沒什麼人在意公司治理，財務體質，都是進來想一夜發財，所以希望有機會來這Blog的人能對你有些啟發關於一間公司不要整天把股價漲跌放心裡而是去理解一間公司真實的價值。

一個能幫人民賺錢省錢的才是好的政治人物，終於有一個柯文哲做到把財政紀律和商業的靈魂注入了政府，這才是政府該做的事，希望未來台灣有更多能幫地方政府，中央政府認真省錢認真把關的首長，這樣這些稅金才對得起人民，當政府財政紀律健全，才能退稅與還稅於民，這才是真正的為人民做事，而不是像是現在的政府，左手砍所得稅，右手增營業稅，商人在商言商，還是會從物價中加回來，人民稅金好像少繳了，但買東西還是照樣要被漲價，等於虧更多，玩這種朝三暮四的套路，還不如認真的把債清償，真正的幫商人和上班族降稅來得有意義。

回答昨天留言的第二個問題

壽險股能買嗎？
這問題其實我已經講過很多次了，因為股市還沒穩定，壽險股雖然有債券再投資的利多，但我認為現在的價位還不夠甜，暫時不會考慮，但未來一定會納入投資組合裡，簡單說現在我不會買壽險股。