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先前情提要一下，最近很多留言來詢問關於2019年贊助好友的事情，去年很有趣的是問的人很多但實際加入的人並沒有很多，但我還是都一一回覆了，有些朋友則是單純詢問價格與方式，如果對贊助好友制度有不了解請點擊上方贊助好友方式來觀看一下，今年我預計2019年5月份才會開啟2019年度的深度文章，我們今天就會引用到2018年的關鍵中國級的帝王指標來看我們當初雖然沒有勇氣一口氣全壓但準確用帝王級指標預測了陸股的落底現象。
今天早盤台指期就不是非常強，昨天我們看見一分鐘殺盤29點4000多口的獲利賣壓，今天到10:30以後台股也出現比較鬆散的下跌破底，這一波以來我去年的預言又再次全部命中，我們再來回顧一下當初的文章。
標題是
2019將成陸股終極底部，陸股多頭將是世界第一發動
https://coldbloodinvestment.blogspot.com/2018/12/20181223-2019.html
上證指數最低點2440.91點在1月4日，今天2987點，漲幅昨天高達5.6%，已經準備挑戰3000點，雖然我認為在川習會後我就會先獲利了解陸股，但我認為這波這樣已經夠了，下一波我們要面臨的挑戰才更巨大，最近你的親朋好友，股市頻道大家充滿鬥志，準備2019瘋狂做多再度大賺一筆，昨天川普一句油價太高了油價大跌3%，一張喇叭嘴那麼厲害的川普，還債也是鴨蛋，昨天還被FED前任主席葉倫再度開砲說她根本不懂經濟。
葉倫對於川普在擴張週期減稅極為不滿，事實上這段我講非常多次了，川普搞錯了經濟週期，而且因為這個人是個自大狂，他的當選充分反映美國民粹的力量而已，就跟台灣民粹喜歡聽軍公教退休金變少沾沾自喜拉近差距，但卻沒拉近吳音寧跟你的差距，也沒拉近東區地主與你的差距，只是一個稍微比廣大勞工好過點的變得更差而已，這是中產階級的殞落，更是社會底層的悲劇，讓一個超級富豪率領廣大的悲劇美國勞工共同抵抗新興中產階級的故事。
世界級的投資大師Jim Rogers，我最喜灣的投資大師有兩個人，一個是索羅斯，另外一個就是羅傑斯，我在2019年如果我們的時間夠很希望介紹四個投資大師，這會是其中兩位，另外兩位先容我保密，他在前天專訪的時候說已出清日本所有的股票(日股是全世界寬鬆最厲害的股市，他把資金最鬆的地方的股市賣出，背後代表的意涵就是看衰全球資金增長對股市的加持)，他尋找南北韓和平後的投資機會，我認為南北韓的統一在20年內就有機會看到，甚至在金正恩死前就有機會見到人類歷史性的一刻，Rogers背景我簡單介紹一下，他是索羅斯的合夥人，台灣做投資教育真的很愛巴菲特，但索羅斯的績效其實比巴菲特還好，之所以索羅斯最後的報酬率輸給巴菲特是因為他邊賺錢就編捐給很多NGO單位大筆大筆的現金作政治運作，實現自己的哲學理想，而Rogers是商品大王，也就是所謂的油價黃金水泥煤炭，這些都是他的主要交易致富的標的，在主要的投資商品裡面，商品因為趨勢明顯，你看黃金這波以來會有那種很連續的修正嗎? 幾乎沒有，我看對就是一路上去，讓你追都追不到，因為做股票可以有逆勢交易的思維，做商品幾乎都是順勢，抓對轉折做多做空加上槓桿，一下子就發大財了，講了這麼多廢話。
關鍵在這次Rogers認為他持有日股7-8年，背後的邏輯正是BOJ(日本央行)再寬鬆，他沒說的事情是日本這樣做會導致日圓同樣垃圾化，另外對日本人口的結構性因素也是原因，日本現在失業率已經掉到不正常的2%多，一個國家像是美國作為代表4%就是非常低的失業率了，台灣現在其實也不缺工作，只是工作都特別爛，薪水都特別低，老闆還特別摳門，政府也特別愛整人，例如什麼明明沒工作的人例如父母還要加掛再有薪水的人身上，卻計算比較高的保費，惡意整人，這玩意國民黨到民進黨整天浪費生命做些不重要的事情，卻沒人幫老百姓省省荷包，未來台灣的人口結構會走上跟日本一樣的路，時間問題而已，再說一次別做建商的奴隸，用智商擺脫建商。
Rogers買了俄羅斯股票與短債，中國股票她也買了，還持有辛巴威與迦納股票(非洲股票都有投資，黑人好朋友)，關鍵來了Rogers認為下次危機會比2008年更嚴重，這看法是我今天主要想探討的，事實上我先前說過2008的債務危機是靠預支未來進行貨幣超發解決，川普與FED不但沒解決還讓美國政府債務繼續膨脹，連2008搞鐵公基建設全球爆買的中國人也買不動了，這個邏輯就是時間問題，全球股市會被難以解決的基本欠債還錢矛盾給搞垮，唯一能支撐的只有黃金，所以我一直建議你長期投資你一定要有黃金，沒有黃金你就沒有抵抗通膨的能力，因為台幣是廢紙，日圓是廢紙，美元未來也是廢紙，大家都是廢紙聯盟，只有黃金跟人家不一樣，因為黃金的通膨有限，每年開採量都會受自然增長限制，所以他不能濫發，全世界就那些黃金，籌碼天生就被鎖定，這是你國小唸到大學，老師都沒教你的事情，因為沒人拿黃金去7-11買口香糖，所以你不覺得黃金很重要，如果今天大家都覺得黃金很重要的時候，黃金不會是現在這個價格，每天的文章大概只有800人看而已，最多就800人知道，不過這800人有些還會跑去告訴親朋好友，但也不是每個人都會買，他們會先告訴你，黃金沒利息拉，這觀念才最可怕，黃金沒利息請問黃金今年以來上漲多少? 加上2倍槓桿一年利息有20%那麼多嗎?
這是第一點我們的總結，全球的貨幣超發會導致下一次金融危機比雷曼兄弟更可怕，Jim Rogers世界級的投資大師的看法進一步也在看衰未來。
第二件事情是有一封信詢問人民幣高估的問題，文內提到人民幣未來自由兌換不做管制的話，人民幣會大幅下跌，原因是人民幣目前處於高估，當市場開放會使人民幣回到正常的位置，這也是人行這麼多年未讓人民幣自由兌換的主因。
這個問題其實還夾帶了很多問題，但我先說一個人行不讓人民幣自由兌換主因會是怕人民幣貶值嗎? 你要先問中國是一個出口導向國還是進口導向國? 以出口為導向的國家怎麼會希望人民幣升值呢?
下面這張圖左邊是18年來經常帳的全球流動，上方的就表示主要是出口，作為賣方，下面就是買方，你可以看到中國長年都處於出超，美國則是最大宗的吸收德國日本中國為主的出口，所以一個關鍵的出口國家最希望貨幣不要升值太快，最好還能貶值，對出口才更有利。
IMF認為列為餘額過剩的國家包括德國、南韓、荷蘭、瑞典、新加坡、中國，簡單講，這些國家都是認真努力賺有好的儲蓄錢不會亂花開發能力又強的，很會賣很會存的財務績優生。
反過來說IMF 列為經常帳赤字過剩的國家 (借款過多的國家) 包括美國、英國、土耳其和阿根廷，這些人如果英國美國這是因為成本過高下且製造業和產業外移導致經常帳長年赤字，土耳其和阿根廷的問題則是結構性問題。
貨幣的高估與低估是什麼意思?
從字面解釋就是比方人民幣高估，就是人民幣不值這個價，舉例來說物價上漲，美國物價上漲一倍，從10元的產品變成20元，增幅100%，而中國則是上漲40%，從10元變成14元。
則中國與美國的物價比是 14/20 = 7/10 = 0.7
而假設與美國對中國的匯率假設原本是1:7
因為中國的物價只有美國70%，所以照理來說美元會貶值，因為美國物價上漲，但中國物價沒有上漲，所以人民幣會升值，變成7*0.7 = 4.9
所以匯率變成1:4.9才會讓兩國匯率平衡，但如果現在的匯率是5.5，說明美元被高估人民幣被低估，因為美國的物價上漲讓美元沒有跌到4.9。
所以就天生傾向上，經常帳赤字高的國家如美國英國，簡單講他們根本沒生產東西是天生的懶鬼，靠印鈔票買東西，當然希望升值，而中國德國自然希望貶值多換一點鈔票回來，因為他們主要靠賣東西，這是理論!
為什麼演變到美國財長去年說人民幣升值就不算操控，變成美國也希望貶值?
關鍵在於雖然美元升值可以幫助進口，但美元貶值有助於稀釋債務，因為政府債台高築，且美元貶值有利於美國企業的出口，再討論另外一個問題，為什麼人民幣被高估，因為資金進入已開發國家導致貨幣升值本來就是新興市場常有的現象，問題是如果放任熱錢進入中國，最後就會導致1997年亂吵房地產與金融資產最後撤退的時候崩盤導致在地的人民發生流動性緊縮等問題，所以中國央行對外匯的管制最重要就在要確保資金不會來來去去，你的資金只要確定是長期的、不炒房是來中國投資的，鴻海去中國蓋廠有資金問題嗎?
中國官方全力支持還幫忙找土地找人，減稅樣樣來，未來人民幣真的開放資本自由流動的時候，人民幣會大幅下跌嗎? 當然不會，因為到了那一天中國政府一定有信心熱錢能來出去也不怕泡沫人行才會敢大幅放手，所以擔憂這個問題我覺得完全沒必要，在開放前必然是中國GDP已經不具有很強的熱錢吸引力，就會大幅放手。
講得太多，我們回到一開始談陸股落底回升了，還會再往下嗎?
先說好，我會在中美貿易和談公布的重磅新聞後賣出陸股，下面這張圖就是我在2018年深度好友文中判斷的依據，可以看見在前一波一月多回落後陸股強力反彈，現在這個數值又開始衝高，但只要沒過F這個位置，我認為陸股即便回測也不會再去測試2440，但這只是上半年的看法，接著我們還要再看貿易戰後的狀況，因為現在資金與貿易戰的新聞嚴重干擾經濟基本面我認為現在是賣不是買股票的好時機，我資金陸續買黃金外依然沒有大幅看經濟轉好重回強升息循環的理由。
-中國股市的超級天量，金融海嘯的準備活動){kind=link}
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