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昨天下午恐慌忽然加深，原因在於美國兩年債與十年債券殖利率倒掛。
關於殖利率曲線與債券殖利率倒掛，這個議題對冷血投資來說根本不是新聞，在去年2018年其實有關於債券殖利率如何領先景氣早就都在總體經濟深度文說得差不多，這部分的知識篇幅過大就不再提，今天提到這一點，只要為了了解昨天的大暴跌的恐慌主因，從下圖可以看出美國8月7日的盤中低點25440距離昨天的收盤25479只差了39點。
下方是美國一年前的殖利率曲線與現在的狀況，綠色的是現在，黃色的是一年前的狀況。
一年前可以看得出殖利率曲線還非常正常，基本觀念就是左邊是短期，右邊是長期，長期的殖利率要高於短期。
這在銀行定存是一種基本概念，為什麼一年期定存會比三個月定存利率高?
因為更長的時間，存款有更大的不確定性。
但下面的圖剛好反過來，表示債券市場現在的意思就好像你去存三個月的定存利率1%，但存一年只有0.8%，那你要存三個月還是存一年? 更重要的是，現在美國的基準利率比整條曲線都還高，這意味著現在債券市場反應的是FED利率太高了，風險極大，需要川普說的猛爆性降息。
今天最新的進度，川普準備就香港議題與中國國家主席習近平見面。
在談香港問題前要先就台灣問題做點介紹，因為冷血投資開始有越來越多海外的觀眾，從菲律賓，馬來西亞，新加坡而來，務必讓他們了解華人圈重要的中國分裂問題。
香港問題與台灣問題不太一樣，事實上正確的說法是台灣地區與香港地區問題，為什麼台灣會常常有些人稱中國為中國大陸，在冷血投資你也常常看的到這種說法，因為這是中華民國曾有法院做出解釋:
在談香港問題前要先就台灣問題做點介紹，因為冷血投資開始有越來越多海外的觀眾，從菲律賓，馬來西亞，新加坡而來，務必讓他們了解華人圈重要的中國分裂問題。
香港問題與台灣問題不太一樣，事實上正確的說法是台灣地區與香港地區問題，為什麼台灣會常常有些人稱中國為中國大陸，在冷血投資你也常常看的到這種說法，因為這是中華民國曾有法院做出解釋:
民國71年（1982年）12月31日的中華民國最高法院71年臺上字第8219號判例：「茲我國大陸領土雖因一時為共匪所竊據，而使國家統治權在實際行使上發生部分之困難，司法權之運作亦因此有其事實上之窒礙，但其仍屬固有之疆域，其上之人民仍屬國家之構成員，自不能以其暫時之淪陷而變更其法律上之地位。」
而憲法曾就這個問題也認為是政治問題。
民國82年（1993年）11月26日的《司法院釋字第328號解釋》解釋文：『中華民國領土，憲法第四條不採列舉方式，而為「依其固有之疆域」之概括規定，並設領土變更之程序，以為限制，有其政治上及歷史上之理由。其所稱固有疆域範圍之界定，為重大之政治問題，不應由行使司法權之釋憲機關予以解釋。』理由書：「對於領土之範圍，不採列舉方式而為概括規定，並設領土變更之程序，以為限制，有其政治上及歷史上之理由。其所稱「固有之疆域」究何所指，若予解釋，必涉及領土範圍之界定，為重大之政治問題。本件聲請，揆諸上開說明，應不予解釋。」
但從國稅局的態度來看也是沿用1982年大陸屬於中華民國領土的
並且也是採用大陸地區與台灣地區這個詞彙，所以下次看到正確說法按照法律上來說就稱大陸地區與台灣地區，並且國稅局還告訴你，在中華人民共和國繳過稅了還是要再繳一次，一種收入兩個國家在收，證明了目前中華民國政府承認中華人民共和國的存在與分裂事實。
個人如有取自大陸地區來源所得，應如實申報綜合所得稅，以免短漏報受罰!實際上就兩岸不同的觀點，目前國民黨認為的就是同屬一個中國，但處於內戰分裂狀態，未來朝統一方向努力，至於誰主導中國，現實層面應該是中華人民共和國，不太可能是中華民國，但慢慢談，慢慢講，友善不戰爭是國民黨的基本態度。
本局表示，依臺灣地區與大陸地區人民關係條例第24條規定，臺灣地區人民有大陸地區來源所得，應併同臺灣地區來源所得課徵所得稅，有關大陸地區已繳納稅款可自應納稅額中扣抵，切勿以該所得已於大陸地區扣繳稅款，而漏未併入綜合所得稅辦理結算申報，若經國稅局查獲有短漏報所得情事，將依相關所得稅法規定予以補稅及處罰。
本局舉例說明，丁君105年度取自A公司大陸地區薪資所得100餘萬元，於辦理當年度綜合所得稅結算申報時，誤以該薪資所得已於大陸地區扣繳稅款，無須併入綜合所得稅辦理結算申報，致漏報該薪資所得100餘萬元，經本局查獲，除補徵稅款外並處罰鍰。
本局特別提醒納稅義務人注意，個人於申報當年度綜合所得稅時，若有取自大陸地區來源所得，應併入綜合所得稅辦理結算申報，如申報後始發現有漏報所得之情形者，應在未經檢舉或稅捐稽徵機關進行調查前，依稅捐稽徵法第48條之1規定自動補報並補繳所漏稅款，以免遭國稅局補稅及處罰。
而民進黨的態度在蔡英文在2019年8月3日的日本NHK的談話當中也提到不接受一國兩制，實際上這與國民黨的態度是一樣的，兩邊都不承認一國兩制，只是一邊承認分裂事實，民進黨卻沒有說不承認一國兩制原則上與國民黨的分裂現況實際上政治理念是一模一樣的，而延續馬英九政府的不統不獨不武在2008年到2019年是完全沒有變化的，更能證明兩黨在兩岸關係上的原則是一模一樣的。
蔡英文NHK專訪:
https://www.cna.com.tw/news/firstnews/201908025009.aspx
韓國瑜也曾在6月說過:韓國瑜：拒絕一國兩制 除非踩過我的屍體https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190615002245-260407?chdtv
而中華民國就與中華人民共和國是兩個分裂的實體，但都是中國的這個概念，而蔡英文也在4月5日提過台灣沒有獨立問題，正式宣告放棄台灣獨立建國這個主張，而承認中華民國的存在與中國內部分裂的事實。
https://udn.com/news/story/6656/3739267
兩岸重大爭議的台獨黨綱也在蔡英文2014年凍結下正式宣告結束。
2014年7月20日，民進黨舉行第16屆全國黨員代表大會，黨主席蔡英文裁示，由於會議時間有限，故將所有提案送中央執行委員會（中執會）討論，必要時再召開全代會處理；同月21日，陳昭南說，蔡英文處理凍結台獨黨綱案的方法對民進黨是非常好的，他尊重蔡英文主持的決議，民進黨要誠實面對凍獨案，民進黨也應該讓人民對該黨處理國際事務的能力有信心
2014年6月，由陳昭南、郭正亮、吳子嘉、童振源等人起草，黨代表許錦構、易錦隆擔任提案人，提出凍結台獨黨綱，獲得四十多位黨代表連署支持。2014年6月19日，陳昭南前往民進黨中央黨部遞交凍結台獨黨綱連署書，提案理由為「民進黨總統或候選人已經以行動接受中華民國，否定台獨黨綱」、「兩岸和平發展已成主流，台獨黨綱導致民共交流障礙，民進黨因此自絕於兩岸議程之外，坐視國共兩黨壟斷兩岸主導權」、「台獨黨綱主張建立台灣共和國，形同反對中華民國、追求改變現狀，徒增國際社會誤會疑慮，導致民進黨難以爭取國際主流支持」。2014年6月23日，前民進黨中國事務部副主任張百達說，台獨黨綱「已經過去了，是舊議題、也是假議題」。
而另外涉及一個國民黨與中國國家主席習近平不同意見的在於九二共識。
92共識是1992年至今已經快要30年的老骨董了。
海基會代表的是中華民國，海協會代表的是中華人民共和國。
在兩千年總統選舉時，一中各表被列入中國國民黨的黨綱，也就是凡是中華民國的中國國民黨所提到的九二共識已經被明確規範為九二共識，一個中國各自表述，中華民國與中華人民共和國都能代表中國，這是兩岸分裂的兩個實體在1992年都承認的事實。
最後在兩次中國國家領導人習近平的兩次說法是
2017年10月，中共中央總書記習近平在中共十九大中報告指出，中國共產黨應堅持「一個中國」及「九二共識」的立場來處理兩岸關係。在2017年10的發言較為平和，一中各表雖然沒出現，但一個中國與九二共識原則仍就不變。
2019年1月2日，中共中央總書記習近平於《告台灣同胞書》發表講話，用「海峽兩岸同屬一個中國，共同努力謀求國家統一」來形容九二共識，並表明「一國兩制」是「實現國家統一的最佳方式」。中華民國總統蔡英文對此回應，表示絕對不會接受九二共識，並堅決反對一國兩制，呼籲台灣所有政黨不應該再講九二共識。1月16日，國務院臺灣事務辦公室發言人馬曉光說明，「堅持『一個中國』原則和『共同努力謀求國家統一』，是『九二共識的應有之義』」，並表示一國兩制與九二共識不能混為一談。
事實上在2019年初也就是今年初的談話，很少人看過原文，中國領導人習近平的態度是一國兩制是最好的國家統一方式，這是非常實際的觀點，但前面那句話很多人漏掉了，實際上這只代表他的個人立場，國台辦馬曉光隨即說出九二共識不能與一國兩制混為一談。
這句話就等同承認了九二共識實際內容就不是一國兩制。
當時中國領導人習近平與中華民國領導人蔡英文的演說與回饋上，也可以看到，和平統一與解決兩岸統一問題是中國領導人所希望的，但為什麼強調不放棄武力就是為了避免台獨，這實際上就是中國一貫的立場，只要能和平統一，中華人民共和國就願意做努力。
但隨後蔡英文的聲明也看見了兩岸衝突與矛盾的基本問題，兩個分裂的實體有不同的政治制度，如何在這樣的基礎上，尋求兩岸統一努力，是需要更多空間協調的，目前中華民國找出的最佳方案就是承認一個中國，以及不斷在經濟上合作尋求統一的努力，在台灣已經有百萬員工與台商在中國大陸經商，但這代表著有2200萬的人沒有在大陸，而一個更不可思議的事實你絕對無法相信，目前中華民國曾任的元首中，唯一一個沒去過中國大陸的竟然是馬英九。
以下的報導連蔡英文都曾到訪大陸地區。https://udn.com/news/story/6656/3643847
而總結中華民國與中華人民共和國就內戰問題而分裂的事實要實現兩岸和平統一需要更長的時間與理解，但共同的原則就是兩岸領導人都應該更加的理性與和平看待戰爭帶來的生靈塗炭，基於香港問題的借鏡。
為什麼川普開始介入香港問題，因為一但激化香港問題，這會帶來台灣民意對戰爭的渴望，隨即美國就必須對亞太戰爭如台灣和日本介入，不如在一開始就與香港問題與中共展開方案討論，中華人民共和國的強大與興盛，是這20年來難以抹滅的事實，但因為經濟量體逐漸問鼎美國，而高達13億人的政治實體如果轉變成民主制度也會是歷史上最大的民主國家，這也是為什麼中共向來以高壓的手段處理不同的意見，但這在歷史上卻一再被證明高壓統治只要一條路，就是越走越窄，他需要以大量的屠殺才會最為有效。
但後果就是將留下歷史的罵名，當下是最有效的統治手段，例如乾隆進軍準噶爾時，因為清軍許多為喀爾喀蒙古人當時家園遭到準噶爾入侵，所以大規模的屠殺準噶爾，乾隆以
盡行剪滅，永絕根株來下達軍令。
這是中國以大國之姿首次進到國際社會，對於國際社會都在看得香港問題後續如何影響美國與台灣問題中共仍以軍事力量來進行恫嚇，但實際上在21世紀的現在，恫嚇可以看出在香港完全沒有作用，反而民眾越來越激情，這正是美國與中國雙方都不願看到的局面。
川普在他的Twitter寫習近平是一個善於解決難題的人。
但矛盾與尷尬的是，香港目前抗議群眾的訴求又難以辦到，讓我想到在盧安達大屠殺中，當群眾已經被激化，當時胡圖族屠殺圖西族時其實溫和的胡圖族也一起被殺，意思是假設對中國採取友好態度的香港人也要一起被攻擊，這其實與台灣問題也類似，採取溫和態度的柯文哲也被攻擊是中共同路人，非我族類其心必異，就展現在這種民族運動中，現今中共的態勢也就是只能拍拍影片，威嚇一下，真的要入港血腥鎮壓實際上會為現在已經很複雜的國際局勢帶來更大的困難。
第一次世界大戰是怎麼開始的?
正是歐洲各國在奧地利的利益糾結，當時奧匈帝國的斐迪南大公不怕死的往塞拉耶佛進行閱兵時，遭到塞爾維亞激進組織暗殺，奧匈帝國的哈布斯堡王朝是縱貫歐洲數百年的大家族，但到了斐迪南大公前其實就快氣數已盡，19世紀是一個民族主義興盛的世紀，這股浪潮直到
20世紀來到高潮，但到了21世紀都還沒有退去，Franz Joseph I(法蘭茲．約瑟夫一世)原本即將傳位給斐迪南大公，但因為那場暗殺讓各國角力介入，這實際上與香港問題很類似，日本，中華民國，南韓，美國一邊，中國，俄羅斯，北韓，巴基斯坦一邊。
兩個陣營與當時的協約國與同盟國有異曲同工之妙，只差一步導火線就準備開戰了，這也是為什麼川普這麼急著趕快找習近平談話，希望讓香港問題得到解決，川普在伊朗事件被看破手腳，美國已經不願意在惡劣的財政狀況下隨意開戰，而中國正處在一個去庫存的經濟過渡期，也很不願意開戰，但幾乎被癱瘓的香港卻讓中國的統治地位掛不住面子，做為一個崛起的大國，連香港與台灣問題都無法解決，這是給習近平最大的壓力來源。
他不想一直耗下去，但也知道開戰是相當差的一種方式，這時候就與20世紀初，只要一根導火線，戰爭就要開打，兩個世界上最強的國家馬上就要上戰場用最強的科技對決，矛盾已經激化到最深的地步，在過去的百年內，中國都是勝利的那一方，從64來看，給你們罵，反正共產黨的統治基礎不可動搖。
堪稱英國最悍的女人柴契爾夫人遇到了鄧小平從1982年開始柴契爾就針對香港問題與鄧小平做會面，當時1982年也是英國與阿根廷在福克蘭群島的戰爭，所以當時英國不是不能打仗的，是不敢與中國打，香港不是福克蘭群島，中國也不是阿根廷，這是柴契爾對中國的認識，這樣的軍事戰略基本常識川普自然也知道。
所以要理解過去百年的所有與中共爭端，中共從來沒有輸過一場。
被譽為過去最強的蒙古人，即使要攻打已經很脆弱的南宋，也花了45年，小看中共政權的其實都沒什麼好下場，要先對中共有一定的認識，你才能與之接觸與談判，1946國共全面開戰，到了1949年12月，才3年時間國民黨就把整個大陸地區輸掉，中共崛起與戰爭的強悍是很多人不知道的，因為中共選拔的菁英主義，中國共產黨黨員將近一億，從一億人中脫穎而出才能當領導人，這難度與這領導人有多深的城府與計謀，解放軍的訓練中更是只要求合理比例的軍人是可以死亡的。
而中華民國的國軍我自己也當過兵，也聽過現在四個月役期的義務役怎麼訓練的，睡覺吹冷氣，出操不能曬太陽，志願役也別說了，掌管國家安全的武裝部隊都能走私香菸震撼台灣了，所以不要覺得能打，是根本沒辦法打，打了只有兩條路，快點結束死一些人，跟慢點結束死很多人兩條路而已。
戰爭最基本的都先不談戰略布局與戰術，最重要的就是軍紀，一個平日掌管國安的單位都能走私香菸萬條在三軍統帥旁大鑽漏洞了，這種軍隊有什麼戰力?更別說自1958年金門823砲戰以後中華民國的國軍從來沒打過一場真正的仗，而上一次解放軍上戰場是在1978年中越戰爭，但現代戰爭的開打主要還是科技上的戰爭，誰能用資訊戰，經濟戰，封鎖戰，制裁戰來全面封殺，誰就能取得勝利，且1978年的中越戰爭，中國在戰領越南多個城市後，還是戰勝的，雖然比起美國長年在海外駐軍大小戰爭實戰經驗實在堪稱現代羅馬與蒙古，真的打起來可能也完全不輸中國，但只要美國不願涉入亞太地區的戰爭，亞太諸國可以說無論南韓，日本，中華民國，東南亞諸國，沒一個軍力可以跟中國解放軍相比，全部都是小雞打巨獅。
在香港問題上，美國如果能避免戰爭與激化亞太地區矛盾，那就必然要付出其他代價來與中國交換，例如在上海新片區的發展，來交換香港問題，甚至交換台灣問題的承諾，對美國而言，涉入香港問題與台灣問題的基本核心在於不要讓美國涉入戰爭，最好能長期供應販賣武器賺錢，但要維持不能開打，打下去小雞打巨獅，一下子戰爭就結束了。
而且還會遭告國際輿論砲轟美國賣這什麼爛貨，戰爭一下子就打玩了。
所以香港是千萬打不得，一打美國在亞太布局全亂了，軍火怎麼賣?不是中華民國不買而已，日本也沒得買了，南韓也沒得買了，換美國要自己上了。
這才是大國角力的真實面貌，殘酷但真實，無奈但也無能為力，
道德經第八章給了許多國家與個人一個最高的智慧
翻譯如下，最厲害的莫過於水，水善於利於萬物但卻不謀爭奪之心，在眾人都不喜歡的地方，所以最接近天道，會選擇有利的地方，心胸淵廣，待人以仁，說話守信，能發揮專長，動則掌握時機，而因為不爭而沒有過錯與遭報復。
上善若水，水善利萬物而不爭，眾人之所惡，故幾於道。居善地，心善淵，與善仁，言善信 ，政善治，事善能，動善時 。夫唯不爭 ，故無尤。
上面這段話是給中共領導人，中華民國領導人，香港地區與美國的最高智慧，但道德經給的智慧最後能撿起來用的，往往都只沒幾個人，領導人看不懂，盲目的群眾看不懂沒關係，至少在看這篇文章的你要看懂。
避其鋒芒居善地而唯不爭故無尤，這就是香港問題的最大啟示。
-道瓊指數800點猛爆性狂跌，殖利率曲線暗示衰退已致){kind=link}
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