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大家好，我是線癡。
禮拜一的時候我們曾經分享免費與公開兩檔股票
第一檔是大毅，第二檔是信昌化，再談他們以前今天要談第三檔。
要先謝謝冷血投資的助理協助我處理財務面的事情，因為冷血投資與我的合作有要求特別要挑出財務體質不能太差的公司，還要搭配財務指標，先講一個觀念，這也是我從冷大身上吸收的，這個觀念是當你純技術操作買進很多體質很差的股票，例如像是市場最近熱炒的面板股，以前我也都是停損就直接殺出，但後來冷大告訴我，如果你在買進股票時多參考一下技術指標，套牢這些財務體質好的公司，長期持有仍會賺錢，套著就先放著，停損的區間設長一點可以節省下大額的進出手續費，所以基於這一點我就開始嘗試，發現在這樣的狀況下確實可以改善績效，更重要是省下不少證交稅與手續費，另外會更能在當沖或者停損停利時更有把握，因為至少更了解一家公司的基本面。
有超乎於技術面外的優勢，這一點不得不說要常常跟冷大學習。
今天我們就繼續分享第三檔股票帶一點財務與基本面的味道。
因為冷大近期身體不適，所以由我轉述一些他對貿易戰的看法。
今天要提的股票是2603的長榮。
下面第一欄位是成交量、第二欄位是外資買賣超、第三欄位是投信。
這圖表是來自嘉實資訊，只要你的券商有與他們合作都可以免費使用，而指標參數因為冷大與我們交易的群組都採用類似的指標，這裡只是簡單的SMA20、SMA60、SMA120。
但均線其實我們已經不用很久了，更注重在價格與量能和週期的研究，這一點也是五年前冷大加入群組後很熱情的分享給大家用很多數據驗證後我也才慢慢能接受。
這次他的邀請與其說是我義務幫忙，倒不如說是受惠於他無私熱情的分享所給的回饋。
首先要了解一件事情，長榮在過去的38季裡面，營收只有2018年的3月當月貿易戰，後來5月有一次年增率衰退，旗他年增率全部都是上升的。
表示先不論成本結構，長榮這家公司的營收不斷的再墊高與成長。
請見下表
而每個月的營收大概都有160億左右，所以觀察長榮155-160億左右就會是現在長榮單月營收的常態，另外以單季論，長榮的Q3營益率上升了22%左右，冷大最喜歡談的指標就是今年Q3的股價如果比去年低，但本業利益卻再上升，那股價就有顯著的低估，而以一年為準，長榮股價一年以來只有上漲6.81%，今年以來只上漲5.46%，以Q3本業利益成長22.84%來看，長榮的股價顯然被低估了，原因大家都知道就是中美貿易戰，但顯然事實與你想的不太一樣，雖然中美貿易戰，但長榮的獲利正在成長，這就是為什麼投信與外資從去年以來一路加碼，雖然外資近期有些許的賣出，但整題持倉仍然是增加的。
更重要的是去年長榮Q1-Q3累積的虧損是10億左右，但今年Q1-Q3累積獲利37.75億，即便只看Q3單季也是從9.9億成長到13.6億，那為什麼長榮的EPS顯著的差呢?
原因在利息支出過高，但我們都知道，現在全球的利率正在下滑，所以對於這種高利息的公司對於他們發公司債就會有效降低他的財務成本，甚至可以透過借新還舊來降低利息支出。
而更大的利多是近期中美貿易戰已經要進入和談了，所以如果順利談成，在本業獲利已經有支撐，然後股價被低估，在搭配上貿易和談的利多，你覺得這樣就結束了嗎?
這就枉為我被稱為線癡了。
更重要是週期的因素，過去的20個月長榮在12月只有8次下跌。
分別是
2017
2016
2008
2006
2000
1999
1998
1996
1996-2000年那時候主要是因為景氣當時在網路泡沫前有一陣的不穩，加上當時周期都反映在11月就大漲，所以那四年我認為可以忽略不計。
2006年的下跌沒有特別的事件，2008年金融海嘯。
2016年與2017年為什麼長榮會下跌?
這就是關鍵了，如果你是冷大的忠實觀眾就會馬上答出問題的關鍵。
答案就是高負債的企業，在2016與2017的升息循環下，利息成本加重，自然越來越難賺錢，甚至會虧損，這也是當時冷大看衰鴻海的關鍵因素。
好的，講完了長榮，換來談信昌化，因為昨天信昌化大跌。
但昨天外資反手買超202張。
昨天成交1562張，賣方第一名是
下方會以，股價高點/股價低點來做當天的區間推斷。
昨天股價區間是12.65/13.3。
亞東新竹2184，賣出215張，128張買在11/21-13.05/13.7，87張買在11/18-12.4/13.5，買均13.26，賣均12.99
富邦園區9622，賣出213張，216張買在11/21-13.05/13.7，買均13.29，賣均12.7
玉山嘉義8848，買均12.8元，賣均12.88元。
這三家昨天的主力賣超者可以看到昨天是亞東新竹開始先殺盤，導致玉山嘉義跟著殺，接著最後是富邦園區9622殺在最低點，接走的則是外資的瑞士信貸與摩根大通，所以你就知道散護與當沖客怎麼輸錢，沒耐心一下子兩百張股票殺光光，全部被外資接走坐等12月的行情。
至於大毅我想就不說了，幾年前冷大就跟我們說過，一般投資人股票漲他們的問題都不會出現，股票跌問題就特別多，賺錢就會自己認為自己很厲害，賠錢卻從來不檢討自己，所以終身的投資成就都不高，這句話我一直放在心裡，所以大毅就沒什麼好說的。
最後再提醒一次，股價漲就不要買了，用看的也能學很多，冷大特別交代一定要在最下面提到成本，且要提醒不要追高。
大毅我們買在41.05元以下。
信昌化買在13.2元以下。
長榮買在12.5元以下。
大家都是成年人，賺賠要自己負責，沒有人該替你的虧損負責，自然你的獲利也是屬於你的，不會有人要跟你分，謝謝大家!
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