【冰質台股】20210516 富邦金、國泰金、開發金簡易分析

有留言提到為什麼沒有選到富邦金的問題，首先我知道富邦金過去的股價表現比較好，一般來說股價表現比較好的股票，我會比較不喜歡，先比較一下三家公司的股價淨值比，金融股分析基本上完全不看本益比、營收表現、獲利，因為這些數字都不是金融股的重點。

富邦金PB是1.05
國泰金PB是0.85

開發金PB是0.89

我可以這麼說，你現在買進富邦金就是用1.05元買1元的資產，但如果花0.85元就能買到1元的國泰金資產，而你花1.05元買富邦金是認為他之後的表現會勝過國泰金與開發金，但我的觀點是，富邦金沒有比較值得的情況發生，因為他雖然獲利比較好。

目前2021年Q1我都還沒有看到三家公司的狀況綜合損益狀況。

我以去年整年綜合損益的狀況和現今市值做一個對照：

富邦金2020年：歸屬於母公司綜合損益1779億元

國泰金2020年：歸屬於母公司綜合損益1550億元

開發金2020年：歸屬於母公司綜合損益216.6億

但開發金因為之後會併入中國人壽，所以目前的狀況有點失準。

接著我們看一下2021/5/13的三家公司市值

富邦金7122億，國泰金6782億，開發金1811億

1779/7122 =24.9%

1550/6782 = 22.8%

216.6/1811 = 11.9%

這是去年的狀況，今年第一季還看不到狀況如何。

但從股價角度來看，開發金因為併入中壽的狀況比較難計算，中國人壽目前要到2022年的6月才會完全併入，我們只簡單算一下，如果以目前只有2成持股來看，去年中國人壽396.6億的綜合損益算80%仍有317億左右可以併入開發金。

那開發金未來是587.6 / 1811 = 32.4%

會成為三家公司綜合損益最好的，之所以還沒有辦法給這樣的估值是因為畢竟中國人壽的併購還沒完全達成，仍有不確定因素。

而國泰金今年漲幅不過21.89%，富邦金卻已經高達48.88%，我單純認為市場給富邦金的估值太高了，低估了國泰金，也有可能富邦金之後會修正，國泰金不動，或者富邦金不動，國泰金往上修正，而過去金融股實現的損益呈現在EPS上越多，我認為各家都不會差異太大，不用對現在數字好看的金控認為他們後續還有，因為多半都是一次性收入，你現在早收入完股價先漲，後面就很可能漲不動了。