作者：納蘭雪敏
有網友留言問：
國安進場底部就在附近跌不下去了嗎? 就這次國安基金進場先看過去幾次進場狀況，這張圖引用工商時報。
時間先換成西元
- 2000/3/16-20
- 2000/10/3-11/15
- 2004/5/20-6/1
- 2008/9/18-12/17
- 2011/12/21-2011/4/20
- 2015/8/25-2016/4/12
- 2020/3/20-10/12
前面七次台股我們不看期間，直接看進場當天的時間點後續的發展。
1.
2000年3月16日進場後，當時進場的P/B台股約在2.62，之前我曾經說過我認為1.8是合理的P/B ratio，1.5是低估的P/B ratio值，當時跌到2001年的10月P/B ratio只剩下1.17，長達7個月低於1.5，是非常失敗的一次進場。
2.
2000年的10月3日進場，當時台股10月P/B ratio已經在於1.8，顯示這次進場有買到合理價，但還沒有到便宜價。
3.
2004年5月20日，這次進場P/B ratio在1.72，已經低於1.8，可以看到後勢台股下跌一段震盪後就開始上漲。
4.
2008年9月18日，這次台股的進場P/B ratio在1.37，顯見台股已經跌了一大段，因為這是大名鼎鼎次貸海嘯，政府可能已經有預期底部較深，所以進場較慢，比較上面兩次都1.8就進場，這次明顯較慢。
5.
2011年12月21日，這次台股的進場P/B ratio在1.54，這是台股跟上次進場類似，當時也是歐債風暴那年，也是下跌非常嚴重，2011年最大的下跌在8月初，當時暴跌後，政府還是沒有進場，拖到年底才進場，次貸與2011年歐債風暴這兩次進場操作可以說國安基金的進場點抓的都非常不錯，次貸雖然買在5641點，距離3955點還有一段距離，但長期而言絕對是底部區，因為當時的P/B ratio可是1.37。
2015年8月25日，這次進場也在P/B ratio 1.5的位置，當時是陸股崩盤導致的全球股市危機，但其實就當時情況，美國已經準備進入升息循環，但因為陸股的崩盤，整整拖到2016年底川普當選搭配上財政刺激才開始新一波升息循環。
7.
2020年3年20日，這次進場在P/B在1.43的位置，進場點也非常漂亮，成功抓到底部大賺。
而這次進場6月的P/B ratio還在1.82左右，我們看一下歷年進場的情況，這次1.8其實真的不算太高，近五次以來也就是次貸以來最快進場護盤的，上次四次全部都是1.5以下才進場，我個人認為這次護盤不算太離譜，不算有買到便宜，只能說沒有買貴，因為1.8本來就只是合理價的位置而已，不過因為目前台股的整體淨值各家公司雖然賺錢速度變慢，沒有準備轉為虧損的狀況，所以這次的進場護盤我認為合理，如果出現意外就會再度修正，例如歐洲天然氣問題。
- 2000/3/16-20=2.62
- 2000/10/3-11/15＝1.8
- 2004/5/20-6/1=1.8
- 2008/9/18-12/17=1.37
- 2011/12/21-2011/4/20 = 1.54
- 2015/8/25-2016/4/12 =1.5
- 2020/3/20-10/12＝1.43
上一次7月6日我說過
我原本還有16000點3%部位，進入14895以後，我正式進場買了20%平均在7月4日與7月5日，因為這兩天已經出現震盪行情，我認為短線反彈機率極大，成本約莫在14250點左右，所以我剩下77%左右的現金部位，美股部分我目前還是100%的現金完全沒有進場。
目前持股23%
13964點+10%
12102點+27%
10800點以下+40%
7月12日來到了13964點以下，所以我持股來到33%，剩下了67%的現金，短線上我在15110點可能會進行出場10%，只要通膨沒有穩定下來我都會進行區間操作的波段操作，今年我這樣還能賺錢，成本壓低到14175點左右，今年在這樣暴跌的行情還能獲利非常感恩平常我對國際政治、經濟情勢的重視，另外我今年因為庫存堆積很少，採用預購的方式應對客戶的需求，公司也躲過庫存跌價的災難，也真心感謝多年觀看我們的內容的好朋友，這次都順利逃過庫存下跌的災難，公司又再度贏過很多對手逐漸拉開差距。
股市只反映了經濟的一部份，但我們對股市的看法向來都是免費公開的，這些東西根本沒價值，有價值的是背後的深度思考與去年我們就對俄羅斯與烏克蘭戰爭提出預警，對今年的利率升息也早就看到了利率與縮表危機，比別人有長達8個月以上的經濟眼光，這才是今年又能順利走出庫存跌價災難，股災的最大關鍵，真的非常感恩。
七次國安基金進場後，用P/B ratio看台股後勢如何？){kind=link}
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