散裝航運類股今天成為最強的族群，連帶貨櫃海運也非常強勢，2637慧洋-KY也差一點漲停，2609陽明、2603長榮、2615萬海都大漲，萬海更是上漲7.91%，另外友達、群創今天也列入百大強勢股，2606裕民、2605新興、2617台航、2612中航、5608四維航也都漲停做收。
可以看到這波的大漲最主要是BCI帶動BDI指數的大漲。近一個月CPI已經大漲228%，之前巴拿馬運河乾涸其實我看新聞都說巴拿馬型會受惠，但從數據來看新聞媒體是錯誤的，Cape型最大的運載鐵礦石與煤礦的才是大宗。
下面這是美股上市的BDRY的ETF，這是乾散貨航運的ETF，近20日漲幅100.40%，昨天成交額916萬美元，約等於2.88億新台幣，這成交額度不算大，但漲幅非常驚人才是重點。
介紹一下BDRY，Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (BDRY™) 是一個專門反映乾散貨運輸期貨日價格變動的交易所交易基金（ETF）。這個基金通過乾散貨運輸期貨建立投資組合，投資組合包括指定指數上最近季度的三個月期貨合約帶，這些指數反應乾散貨運輸的費率。BDRY™ 通過使用梯隊策略在購買合約的同時讓現有部位到期並以現金結算，減少滾動合約的影響。
這裡談一下梯隊策略(laddered strategy)，梯隊策略是一種金融投資方法，常用於管理期貨合約或其他衍生產品的投資組合。在散裝航運市場，尤其是在管理像 Breakwave Dry Bulk Shipping ETF（BDRY）這樣的投資基金時，梯隊策略被用來有效地管理期貨合約的滾動。
具體來說，這個策略涉及到在不同到期日期購買一系列的期貨合約。例如，一個基金可能會同時持有最近一個月、接下來兩個月和三個月到期的期貨合約。這種做法可以幫助基金平滑市場波動帶來的影響，並避免因單一合約到期而引起的價格波動，白話一點說就是期貨合約會買近月遠月來達成平滑的效果。梯隊策略是降低特定月份期貨的市場風險並提高投資組合穩定性。
基金持有距到期日加權平均約為三個月的貨運期貨，根據現行時間表，混合使用一到六個月的貨運期貨。最初的貨運期貨分配將包括50% 的海岬型散裝貨船（BCI）合約、40% 的巴拿馬型散裝貨船（BPI）合約和10% 的超靈便型散裝貨船(BSI)合約，並根據需要在12 月的前兩週每年進行重新平衡。
Breakwave Advisors LLC 是在 2017 年成立、總部位於紐約市的一家商品交易顧問公司。它專注於航運和貨運投資，並是 Breakwave Dry Bulk Shipping ETF 的商品交易顧問。
BDRY 基金成立於 2018 年 3 月 22 日，截至 2023 年 12 月 2 日，其資產管理規模（AUM）為 79,274,675 美元。該基金的經費比率為 3.50%，在紐約證券交易所 ARCA 交易，股票代碼為 BDRY。
幾個因素加起來造成了這波散裝航運的上漲。Shipping Herald 的報導指出，11月份的波羅的海乾散貨指數（BDI）有顯著的上升，ShippingHerald.com是提供海運行業最新資訊和深入分析的網站。這個網站由經驗豐富的記者和全球合作夥伴建立，希望為讀者提供最新的資訊，並對海運社群進行深入分析。Shipping Herald 涵蓋了海運業務的各方面，包括油輪、散裝船、貨櫃傳、LNG運輸船、市場報告、金融、保險、法規和環境等。
Shipping Herald 報導主要是因為需求的增加，尤其是在太平洋市場，從西澳大利亞到中國的交易特別活躍。同時，大西洋市場也保持了一個正面趨勢，推動運價的上漲。此外，北大西洋地區因船隻短缺和嚴重的天氣延誤，上週散裝航運市場表現強勢，特別是在美國墨西哥灣和地中海地區。
S&P Global 指出，隨著中國放寬「清零」政策，預計在中期內，乾散貨運輸的價格會恢復，長期來看，受限的有效供應也會支持這個趨勢。這樣的政策變動可能對乾散貨市場帶來重大的影響。
乾散貨船隊的年增長率預計放緩，這與不斷增長的貨櫃船隊形成對比，後者面臨大量新船投入營運的壓力。再加上，新的環保法規（例如 CII 規定和歐盟排放交易制度）的實施，航運公司將面臨額外的成本，這些成本很可能通過提高運輸費用轉嫁給客戶，這都是散裝航運產業的利多。
利空部分主要還是來自於中國景氣與全球經濟需求的衰退。
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