【冰質台股】20260922(二）- 台股2026年8月份營收84家創歷史新高

作者：納蘭雪敏

2026年8月名單從7月的110檔收縮到84檔，一口氣少了26檔，是這一輪以來最大的單月收斂。但收縮的位置比收縮本身重要：名單市值合計從100.4兆變成101.1兆幾乎沒動，市值一兆以上的成員從11檔增加到13檔，市值不到500億的從32檔掉到20檔，中位數年增率從+54%上升到+58.4%。名單在8月瘦身，瘦掉的是尾端的中小型與內需席位，同時補進聯發科、廣達、緯創、智邦四檔重量級的AI主鏈。2454 聯發科首度進榜，市值8.04兆直接成為名單第二大。台積電年增從7月的+44.7%回升到+53.3%，市值續增到64.3兆。

上個月說的「集團間輪動」，8月把蹺蹺板盪回來了

7月是鴻海、鴻準進榜，廣達、華碩、英業達、神達、智邦整批退出，我當時寫的是「組裝鏈沒有熄火，而是創高的接力棒換了人」。8月直接把這句話驗證完：2382 廣達（+177%，月增+15.8%，市值1.42兆）、3231 緯創（+166%，月增+49.3%）、2345 智邦（+59.4%，市值1.03兆）三檔同月入列（廣達與智邦是6月在榜、7月缺席後的回歸，緯創則是首度進榜），6669 緯穎（+50.4%，月增+22.6%）續留而且年增從+39.2%擴大，反過來 2317 鴻海這個月退出，集團只剩 2354 鴻準（+58.4%，年增從+37.4%放大）撐住。連續兩個月的成員互換已經足以確認，組裝鏈的創高是輪流發生而不是同步發生，用單月名單判斷這條鏈的景氣會一直被雜訊干擾，該看的是「這條鏈每個月都有人在創高」這件事本身。周邊零組件則反過來大幅收斂，3665 貿聯-KY、6285 啟碁、5388 中磊、7711 永擎這一批7月還在的成員8月全部消失，只剩 3693 營邦（+171%）與 8155 博智（+35.1%）續留。線束與網通這兩段在8月完全清空，機殼與板卡則從三檔收斂到兩檔。

聯發科首度進榜，名單補上最後一塊大型IC設計

2454 聯發科（+44.1%，月增+32.4%，市值8.04兆，近4Q營益898億、合併淨利975億）8月首度出現在這份名單，直接成為市值第二大的成員。這是過去幾個月一直缺席的一塊：名單裡的IC設計原本只有委託設計（創意、世芯）與利基型（信驊、達發），大型手機晶片這一段從來沒進來過。聯發科的單月營收創歷史新高，代表AI的營收動能已經不只集中在伺服器鏈，端側與通訊晶片這一段也開始貢獻創高級別的量能。同一條線上 6415 矽力*-KY（+52.5%）新進補上類比電源管理，3661 世芯-KY 年增從+182%跳到+274%，3443 創意反而從+158%回落到+111%但市值站上1.02兆，5274 信驊從+97.6%上升到+118%，市值8,242億。創意與世芯的年增率在8月走向相反，兩家的專案認列節奏明顯分開，這正是委託設計要用連續幾個月而不是單月判讀的原因。3529 力旺、6531 愛普*、3227 原相退出。

記憶體進入第五個月，年增率量級維持但內部開始分化

7610 聯友金屬-創 +853%（7月+722%，續居名單最高）、3006 晶豪科 +605%（7月+491%）、5289 宜鼎 +576%（7月+637%）、2408 南亞科 +561%（7月+720%）、5351 鈺創 +525%（7月+591%）、8299 群聯 +377%、2344 華邦電 +289%、3260 威剛 +280%（7月+331%）、2337 旺宏 +219%（7月+180%）。漲價循環走到第五個月，三位數年增的隊形完全沒有散掉，但內部第一次出現方向分歧：聯友金屬、晶豪科、旺宏還在往上，南亞科、宜鼎、威剛、鈺創從高點回落。8112 至上退出後，記憶體通路這一段在8月完全清空，7月我寫通路的漲價傳導「看來是一次性的補庫存而非持續動能」，至上的退出讓這個判斷成立，整條通路從大聯大、聯強、威健到至上只花了兩個月就走完。

另外要提醒一件事：這個月的近4Q營益與近4Q合併淨利欄位，整份名單只有 6781 AES-KY 一檔有更新，其餘全部與7月相同。Q3財報還沒進入認列，所以7月那次「整條記憶體鏈近4Q獲利同步跳增一個量級」的訊號，8月沒有新資料可以驗證或推翻，獲利面的下一個確認點要等下一季財報出來。這個月的表格要當成純粹的營收動能表來看。

測試介面警報解除，而且回來得比缺席前更強

7月我寫「鴻勁、雍智科技、中探針的退出是測試介面第二次出現群聚性缺席，這條線需要連續觀察」。8月的答案很乾脆：6223 旺矽（+69.9%，月增+13.4%，市值5,384億）首度進榜，6683 雍智科技（+25.7%）回歸，6515 穎崴年增從+156%直接跳到+233%，6510 精測從+49.9%上升到+54.3%，四檔同框。探針卡與測試介面的缺席確認是6、7月的認列節奏問題而非動能轉弱，8月整組回來而且年增率的量級比缺席之前更高。鴻勁與中探針仍未回歸，是這條線剩下的缺口。設備端 2360 致茂（+156%，市值站上1.01兆）續留，但7月新進的 6640 均華與 7734 印能科技8月雙雙退出，先進封裝的設備拉貨這一段只維持了一個月，跟散熱一樣是這個月的短命隊形。

封測本體續強，掉的是邊緣兩檔

3711 日月光投控（+45.6%，市值2.96兆，年增從+43.2%擴大）、3264 欣銓（+46.6%）、6548 長科*（+43.6%）、6147 頎邦（+43.6%，從+39.2%上升）、2441 超豐（+42%）、3374 精材（+36.7%）、2449 京元電子（+31.6%，從+36.7%回落）、6257 矽格（+28.6%）、6239 力成（+24.4%，從+29.4%回落）。8150 南茂與 8028 昇陽半導體退出，封測從7月的11檔變成9檔。核心成員一檔沒少，日月光的年增率還在擴大，減少的兩檔是規模最小的那一段，這跟散熱、通路那種整批消失是完全不同的訊號。

散熱隊形只維持了一個月

7月我寫散熱「從6月的單點變成完整隊形，是名單裡少數從無到有整批成形的族群」。8月正好反向走完：3324 雙鴻、2421 建準、2308 台達電同時退出，只剩 3017 奇鋐（+54.3%，市值1.34兆）與 3653 健策（+90.9%，市值8,523億）兩檔。散熱是這個月最明顯的反向變化，7月剛成形、8月就散掉，而台達電是7月名單裡市值第二大的成員。要注意的是這不必然代表需求轉弱：連續創高的公司會把自己的比較基期越墊越高，單月創高的門檻對它們而言是逐月變難的。散熱這一段要看下個月奇鋐與健策能不能守住，以及雙鴻會不會像封測那樣在缺席一個月後整組回來。

CCL／PCB 仍然是名單裡覆蓋最完整的一條

2383 台光電（+130%，市值1.75兆）、6274 台燿（+132%，從+122%上升）、6213 聯茂（+97.9%）、8358 金居（+59.7%）、2368 金像電（+76.4%）、3044 健鼎（+65.5%，從+56.5%上升）、3715 定穎投控（+84%，從+69.6%上升）續強，6672 騰輝電子-KY（+133%，月增+21.1%）新進補上另一家CCL。上游玻纖布 1815 富喬 +79.2%（7月+68.1%），鑽針 8021 尖點 +97.8%，成型設備 3167 大量 +153%、6664 群翊 +32.3%，檢測 3563 牧德 +35.7%、7822 倍利科 +74.6%，載板 3037 欣興（+56.2%，年增從+43.7%擴大，市值1.67兆）與 3189 景碩（+40.6%，從+35.8%上升）。2467 志聖與 5469 瀚宇博退出。整條鏈從玻纖布、銅箔、CCL、板廠、鑽針、設備到AOI檢測在8月仍然全部到齊，而且多數成員的年增率比7月更高，這是名單收縮的月份裡唯一一條幾乎沒有失血的產業鏈。

光通訊少了CPO封裝這一段，但磊晶端更強

3081 聯亞（+181%，連續第五個月入選，市值2,926億）、3450 聯鈞（+110%，從+98%上升）、2455 全新（+71.2%，從+45.1%明顯放大）、4979 華星光（+37.4%）。6451 訊芯-KY 退出，7月才剛出現的CPO封裝這一段8月就消失。磊晶端的聯亞與全新年增率在8月反而更強，拉貨仍然集中在上游，封裝端的營收貢獻看來還不穩定，這條線在7月的「鏈條更完整」要修正回來。

廠務工程剩兩家，材料通路整批退出

6691 洋基工程（+214%，從+177%上升）與 6139 亞翔（+41.7%，從+62.3%回落）續留，2404 漢唐退出，7月的無塵室三強同框在8月剩兩家。3583 辛耘（+18%）新進，4749 新應材（+42%）與 5439 高技（+5.23%）回歸，6187 萬潤 +103%（從+73.4%大幅放大）、6739 竹陞科技 +96.7%、1560 中砂 +30.4%、6830 汎銓 +32%續留。5434 崇越、3010 華立與 4772 台特化整批退出，材料通路與特化的退出跟記憶體通路是同一種模式：通路端的營收高點通常只持續一到兩個月，因為它反映的是一次性的備料而不是持續產出，這類成員進榜時要先把它當成時點訊號而不是趨勢訊號。工業自動化這一段則是換人：2395 研華退出，4576 大銀微系統年增從+60.1%大幅放大到+98%續留，6166 凌華（+47.8%）新進補上工業電腦。

內需、金融、航空、被動元件在8月幾乎清空

7月才回流的內需消費這個月一檔不剩：2912 統一超、5903 全家、5904 寶雅*、4766 南寶、8464 億豐全部退出。金融的 2880 華南金與 2892 第一金同步消失，鋼鐵的 2027 大成鋼與 8415 大國鋼退出，航空的 2610 華航與 2646 星宇航空退出但 2645 長榮航太（+26%）新進，維修這一段接手。被動元件從7月的四檔隊形（國巨*、立隆電、興勤、臺慶科）縮到只剩 2327 國巨*（+51.8%）一檔。名單少掉的26檔絕大多數集中在這些年增率原本就落在20%到50%之間的邊緣席位，這代表8月的門檻是被電子主鏈的高基期推高的，而不是這些公司自己轉弱。其他變動還有 1609 大亞（+34.8%）與 7786 東方風能（+8.57%）回歸，3029 零壹（+44.4%）與 6290 良維（+18.2%）新進，6446 藥華藥（+105%，從+92.6%上升）、3293 鈊象（+24.8%）、1773 勝一（+44.6%）、2486 一詮（+46.1%）、8070 長華*（+37.6%）、3023 信邦（+32.5%）、6781 AES-KY（+26.6%）續留。

對比上個月名單的退出者

7月有、8月退出的43檔包括台達電、鴻海、研華、華南金、第一金、貿聯-KY、統一超、漢唐、力旺、愛普*、大成鋼、華航、啟碁、億豐、崇越、雙鴻、志聖、印能科技、寶雅*、南茂、星宇航空、至上、訊芯-KY、日電貿、昇陽半導體、建準、南寶、全家、順德、邁科、大國鋼、台特化、立隆電、永擎、瀚宇博、華立、興勤、原相、均華、鉅祥、臺慶科、中磊、松川精密。退出名單裡真正需要盯的是台達電、雙鴻、建準這組散熱，以及均華、印能科技這組先進封裝設備，因為它們都是7月才整批成形、8月就整批消失，符合「連續兩個月缺席才需要重新檢視」的第一個月。反過來，內需、金融、鋼鐵、被動元件這批退出屬於門檻效應，不需要特別解讀。8月新進的17檔是聯發科、廣達、智邦、緯創、旺矽、矽力*-KY、新應材、長榮航太、辛耘、良維、雍智科技、大亞、凌華、高技、騰輝電子-KY、東方風能、零壹。

最後補一個資料上的提醒：6669 緯穎的昨收從7月的6,440元變成8月的2,140元，市值欄位同步從12,609億降到3,996億，兩者的比例一致。這一檔的營收年增率在8月是擴大的（+39.2%到+50.4%），基本面與股價的方向不合，研判是股票分割或除權造成的價格調整，而市值欄位尚未同步反映股數變化。表格裡的數字照原始資料呈現，這一檔的市值請自行向公開資訊觀測站確認後再使用。

代號	名稱	營收月份	昨收	單月營收 月增(%)	單月營收 年增(%)	市值(億)	最新近4Q 營益(億)	最新近4Q 合併淨利(億)
2330	台積電	26M08	2460	+10.1	+53.3	643,123	24,912	22,368
2454	聯發科	26M08	4710	+32.4	+44.1	80,408	898	975
3711	日月光投控	26M08	638	+11.5	+45.6	29,640	696	625
2383	台光電	26M08	4890	+4.88	+130	17,540	298	229
3037	欣興	26M08	981	+9.17	+56.2	16,741	133	251
2408	南亞科	26M08	525	+1.87	+561	15,989	1,038	889
2382	廣達	26M08	343	+15.8	+177	14,151	997	891
3017	奇鋐	26M08	3430	+4.79	+54.3	13,405	436	321
2059	川湖	26M08	12495	+0.91	+344	12,198	189	173
2327	國巨*	26M08	550	+1.24	+51.8	11,467	377	307
2345	智邦	26M08	1855	+3.54	+59.4	10,325	425	355
3443	創意	26M08	7150	+1.22	+111	10,205	58.1	52.3
2360	致茂	26M08	2290	+3.64	+156	10,100	149	169
3653	健策	26M08	5525	+0.39	+90.9	8,523	75.8	65.4
5274	信驊	26M08	19290	+6.68	+118	8,242	61.9	56.7
2344	華邦電	26M08	179.5	+2	+289	7,830	493	401
3231	緯創	26M08	186.5	+49.3	+166	6,397	1,152	746
2368	金像電	26M08	1020	+3.68	+76.4	5,403	202	144
6223	旺矽	26M08	5800	+13.4	+69.9	5,384	49.3	45.8
6446	藥華藥	26M08	1180	+4.38	+105	4,858	79.7	76.3
8299	群聯	26M08	2140	+4.1	+377	4,759	460	482
3189	景碩	26M08	832	+5.73	+40.6	4,358	41.2	41.1
6274	台燿	26M08	1370	+0.1	+132	4,297	77.4	56.9
6669	緯穎	26M08	2140	+22.6	+50.4	3,996	737	583
2449	京元電子	26M08	291.5	+2.23	+31.6	3,871	109	93.3
3661	世芯-KY	26M08	3540	+18.1	+274	3,159	53.9	58.8
3081	聯亞	26M08	2880	+3.84	+181	2,926	12.6	10.8
3044	健鼎	26M08	518	+4.09	+65.5	2,754	163	123
2337	旺宏	26M08	121	+5.44	+219	2,378	93.6	83.6
6239	力成	26M08	284	+3.47	+24.4	2,221	110	96
6515	穎崴	26M08	6435	+6.58	+233	2,088	24.8	22.3
3293	鈊象	26M08	729	+1.77	+24.8	2,040	140	122
6213	聯茂	26M08	505	+6.2	+97.9	1,971	33.5	23.5
6139	亞翔	26M08	733	+0.82	+41.7	1,691	162	152
6147	頎邦	26M08	229	+3.84	+43.6	1,668	31.7	30.8
6415	矽力*-KY	26M08	437.5	+2.53	+52.5	1,663	25.1	38.5
3264	欣銓	26M08	268.5	+1.57	+46.6	1,392	43.6	37.6
3260	威剛	26M08	396.5	+2.97	+280	1,387	326	269
1560	中砂	26M08	896	+1.44	+30.4	1,368	17.2	18.1
5289	宜鼎	26M08	1315	+2.18	+576	1,273	217	174
8358	金居	26M08	499.5	+4.71	+59.7	1,241	21.6	17
6187	萬潤	26M08	1250	+5.12	+103	1,214	18.4	18.9
6526	達發	26M08	691	+2.2	+26.1	1,213	31.1	29.9
6257	矽格	26M08	244.5	+2.71	+28.6	1,212	46.2	45.5
3374	精材	26M08	444.5	+5.58	+36.7	1,202	20.2	17.3
6510	精測	26M08	3520	+3.85	+54.3	1,148	15.9	13.9
7610	聯友金屬-創	26M08	1945	+16.8	+853	1,102	21.3	16.9
2455	全新	26M08	556	+11.6	+71.2	1,058	8.19	7.63
2354	鴻準	26M08	65.7	+2.07	+58.4	918	22.3	31.8
4979	華星光	26M08	611	+7.28	+37.4	883	8.77	8.7
6781	AES-KY	26M08	1010	+1.61	+26.6	863	43.4	36.1
3006	晶豪科	26M08	291	+16.5	+605	847	103	90.2
6691	洋基工程	26M08	650	+11	+214	844	50.1	40.3
3450	聯鈞	26M08	538	+2.41	+110	794	14.2	12.1
3023	信邦	26M08	327.5	+3.58	+32.5	769	32.2	31.9
1815	富喬	26M08	119.5	+6.79	+79.2	744	14.1	20.2
2441	超豐	26M08	123.5	+2.25	+42	725	32.8	30.7
3167	大量	26M08	834	+6.37	+153	721	17.5	12.8
6548	長科*	26M08	74.8	+6.09	+43.6	697	20.5	21.7
4749	新應材	26M08	741	+16.9	+42	696	11.4	11.9
8021	尖點	26M08	460	+5.5	+97.8	676	12.3	8.61
2645	長榮航太	26M08	174	+7.28	+26	655	33.2	29.4
3583	辛耘	26M08	702	+9.76	+18	564	16.6	14
2486	一詮	26M08	237.5	+5.06	+46.1	549	3.44	2.91
1773	勝一	26M08	163.5	+3.6	+44.6	484	28.1	24.1
6290	良維	26M08	282.5	+8.04	+18.2	477	17.9	16
6683	雍智科技	26M08	1670	+1.35	+25.7	462	6.69	6.17
3563	牧德	26M08	671	+0.41	+35.7	422	11.5	11.3
7822	倍利科	26M08	850	+10.6	+74.6	387	9.95	8.05
8070	長華*	26M08	50.7	+0.03	+37.6	362	25.2	21.8
5351	鈺創	26M08	113.5	+6.36	+525	360	22.3	20.4
3715	定穎投控	26M08	118.5	+15.8	+84	336	7.14	-3.03
3693	營邦	26M08	704	+3.41	+171	302	5.61	6.49
1609	大亞	26M08	38	+16.6	+34.8	298	36.1	25
6830	汎銓	26M08	563	+5.52	+32	296	0.68	0.14
4576	大銀微系統	26M08	240	+16.4	+98	280	4.97	4.27
6166	凌華	26M08	114.5	+7.15	+47.8	273	13.7	11.3
6739	竹陞科技	26M08	1150	+7.34	+96.7	257	6.41	5.52
5439	高技	26M08	247	+5.5	+5.23	228	19.7	16.8
6672	騰輝電子-KY	26M08	302	+21.1	+133	221	6.44	5.4
7786	東方風能	26M08	120	+3.98	+8.57	211	22.6	8.64
6664	群翊	26M08	339.5	+0.2	+32.3	208	9.29	10.1
8155	博智	26M08	323	+0.68	+35.1	205	7.87	7.22
3029	零壹	26M08	125	+7.57	+44.4	202	16.4	14.1