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昨天晚上因為受到我昨天晚上講的
Facebook的轉手洩密事件
導致昨天科技股大跌
今天台股雖然相對有撐但也都是在盤下遊走
上面這張圖是FED的利率目標
每一個紅點代表的是每一位委員的預期
你可以看見在兩年內對於利率的預期都
很明顯在網上
而長期的利率目標則大概是在3%左右
也就是假設你現在的固定收益商品
比如定存股等
至少要要求超過3%以上
這樣才相對抗跌
因為目前的利率目標預期就是3%
而且這只是基準利率
表示無風險報酬都有這樣的水準
而更遑論那些風險資產
在禮拜四的凌晨兩點多會
宣布FED的利率決策會議結果
在美國通膨的關鍵時刻
在大陸的銅、螺紋鋼、豬價、蛋價
價格不斷向下
大陸的通膨隨著打壓表外道表內
也就是去金融槓桿的過程
開始出現通貨緊縮的一點跡象
昨天科技股大跌還有一則是UBER的自駕車撞死人
UBER本來就不是計程車媒合公司
早在好幾年前他就是以自駕車為目標在發行股票
而UBER的合作對象NVIDIA
也就是比特幣和AI的重要概念股
一同大跌
包括TESLA和通用汽車也是如此
華爾街日報前陣子對TESLA已經給出
TESLA即將破產的預告
去年年底TESLA只剩下34億現金
但每一季TESLA就要燒掉10億
也就是今年現金就全部用完會出現週轉不靈
TESLA的企業破產指標只剩下1.26
當數字跌破1
企業通常兩年內就會破產
今年6月底前要每週生產5000台model 3才有機會
把現金流翻正
自駕車的技術曲線比區塊鏈還後面
這個領域還有太多法律與技術問題待克服
美國昨天的大跌在技術面出現表態
表示三角收斂的終端最後是以下跌開出
美股現在已經在季線以下
且月線和季線也呈現死亡交差
道瓊已經很明確是空頭走勢
標普還在震盪
但目前指數也都在月季線之下
月線有黃金交叉前
但趨勢目前美股就是空頭
標普發生在2月底
道瓊也是
但台積電還是多頭
月季線都還沒跌破
所以這也解釋了世界經濟其實已經領先不好
只是半導體還在好
今年我有曾經拿橋水的說法來看週期
2/13今日選股
在總體經濟的角度上來看
企業的債務是非常重要的一塊
這也是為什麼我常常在贊助好友文裡面
拿很多指標來檢視企業的債務體現
最健康的債務就是公司賺20元借19元
因為這表示企業還債沒有問題
放大到國家與個人債務也是
我今年和去年也都提到
房貸升息的風險會影響到很多人一生的財富
現在去買房對利率風險沒半點認識
台灣為什麼經濟起不來
就是很典型先把消費與投資都拿來墊上了房貸
每天都在修復資產負債表
可支配所得極低
當然經濟起不來
以台北市來說一個月可支配所得房貸負擔率就60%了
你一個月賺5萬有3萬5全繳房貸
一個月剩下1萬5
這就基本生活費付完水、電、瓦斯、網路、手機費、第四台、管理費
還剩多少？
當然沒辦法做消費升級
而企業被個人拖累
企業要投資看到市場這種變態的買房提前負債
大陸從金融海嘯到現在
每年收入的增速從過去的20%已經降到剩下10%
但舉債速度還是維持在20%
這種就不是健康的債務
大陸的債務初期以民間企業為主
金融海嘯因為當時大陸還是持續在推升經濟
且因為美元的走低導致通膨
油價等紛紛大漲利率在大陸上升得很快
直到2011年成本上升和匯率不利出口
舉債速度開始變慢
一年以後換政府開始擴張
如果你還稍微有點印象
城投債等地方政府的債務巨額舉債
到了2015年和前年表外資產大增
隨著房價大幅墊高
這是很經典收入與資金雙重在大陸推動房價
也就是有基本面的薪資上漲也有薪資
這種漲幅最可怕
而這次就變成以個人房貸為主體的鉅額負債
光光這三年
個人房貸就從四兆爬到八兆
而在去年和今年年初
包括房產稅和去年大幅打擊險資和表外資產
所有的舉債行為通通結束
只剩下實體經濟可以發展
為什麼富士康工業互聯網可以快速掛牌
因為這是實體經濟
智慧製造的企業
所以大陸允許這麼做
因為這是高附加價值產業
去槓桿的過程必然帶來的就是消費下滑
通貨緊縮就很容易發生
而房地產價格修正就也是必然
這就容易讓其他靠大陸做生意的台商
反過來受到影響
特別是如果不是做民生必需品的
所以潤泰投資混改的基金
全是電信等關鍵必需品
再到統一、水泥等都是基礎原物料
這就是老台商的本事
他們對產業的基礎需求是有很深的認識
現在全球經濟就靠美國二次稅改帶動多頭
但另外一個蹺蹺板是大陸去槓桿
修復資產負債表的過程
必然影響世界經濟復甦的速度
很簡單的一個原理
大陸的居民現在全都在背房貸
負債非常兇
現在房價如果又再下跌
負債不減但資產卻在減少
當初對鎖的本金不斷虧損
就容易導致消費進一步再衰退
這簡直就是台灣這十年來隨房價走高的劇本
所以就看4/15二次稅改要端出什麼肉
可以讓美國再次偉大
否則今年如果美國經濟跑得不夠強
大陸又往下
今年股市修正的壓力必然非常大
大陸是全世界IC產品最大消費國
講白了就是台積電的出海口都是大陸
大陸的消費今年確定都很難有高成長
說穿了台積電現在的榮景是靠著礦機生意撐起
包括蘋果也撐不起台積電的營收成長
不知道你有沒有注意到一件事
台積電的二月營收較去年年減9.5%
再把一月和二月加起來去除掉過年的因素
還是年減2.5%
台積電預期三月靠挖礦晶片帶動營收成長
以當初財測預計三月營收會創下歷史新高
這也是支撐台積電的營收因素
但問題是現在虛擬貨幣價格持續下探
比特幣的挖礦成本已經非常靠近
現在買礦機要大概七到十年才有機會回本
跟之前只要兩到三年已經多出一倍有餘
這必然對買礦機的需求產生影響
我每次都一直說投資商品就是看需求
不是看供給
供給少價格也不見得會漲
供給多價格也不見得會跌
股市就是很好的例子
有時候爆出天量還是繼續漲
明天再創一個新天量
只要還有人預期他會漲需求夠強就會天天漲停
所以台積電三月營收變得很關鍵
如果4/10以前台積公布的營收不好
台股下修壓力就開始大了
如果公佈出來還是很好
隨著美國二次稅改利多會讓台股相對有撐
（以下內容2018/3/14後暫停更新）
台股重訊
3/2 潤泰全投資HOPU USD MASTER FUND 3 一億美元
3/7 中裕TMB-355獲得FDA的BLA核准
3/20 融券回補潮
時間點
2/22 FED公佈一月份FOMC會議記錄（會議結果將加速升息）
2/28 FED主席眾議院報告(鮑威爾認為四次升息是有可能，四次升息機率上升到近30%)
3/1 FED主席參議院報告
3/7 大陸虛擬貨幣平台幣安遭駭客入侵於他處放空獲利
3/8 凌晨四點 川普是否簽署行政命令
3/9 川普確定簽署，但豁免加拿大與墨西哥、其餘各國展開談判，道瓊小漲93點作收
3/12 美股結束日光節約時間，回復正常時間，台灣時間晚上9:30交易
3/19 中國央行行長易綱上任，周小川卸任
3/20 中國兩會結束
3/22凌晨 FED利率決策
3/23 正式進行關稅懲罰，鋼品25%，鋁10%
3/26 上海石油定價
4/15 美國二次稅改(個人永久減稅，資本收入考慮通膨因素)
漲幅跌幅前十名（2018/3/12開始，一週一次）
今年前十大漲幅股(昨天)
憾訊(325%)、青雲、松崗、世紀鋼、保銳、承啟、大峽谷-KY、威盛、映泰、點晶(+102%)
今年前十大漲幅股(今天) 1檔退出
憾訊(325%)、青雲、世紀鋼、松崗、保銳、威盛、承啟、大峽谷-KY、點晶、金麗科(+97%)
2018大飆股（指曾經站上第一漲幅位置的股票） 世紀鋼、憾訊、點晶
今年十大跌幅股(昨天)
捷泰(-50%)、振維、神盾、三洋紡、精確、康控-KY、隴華、精材、天宇(-26%)
今年十大跌幅股(今天) ；
捷泰(-50%)、振維、三洋紡、康呈、神盾、隴華、精確、康控-KY、天宇、精材(-29%)
2018重點大跌股: 榮成(1/30)、佰研(2/9) 精材(2/12)、神盾(2/22) 康控-KY(2/22)
關鍵個股
和泰車、百合、同亨、威強電3/8
振耀、鑽全3/12
百合、精測、和泰車3/15
東元、統一實、宏遠、百合、和泰車3/20
股市強弱表
數字低的是權值股能量
數字高的是投機股能量，因為投機股會包含權值股的能量，所以數字會較高
配對表前項為強能量後者為弱能量兩者扣抵為實際能量
2018/3/12,2954-232=2722,4352-1512=2840(一)
2018/3/8,3431-212=3219,5056-2021=3045(四)
2018/3/7,3654-432=3232,4921-2112=2809(三)
2018/3/5,3143-231=2912,4265-2632=1633(一)
2018/3/2,2832-131=2701,4243-1421=2822(五)
2018/3/1,3941-109=3832,6543-1123=5420(四)
2018/2/27,1531-115=1416,3178-432=2746(二)
2018/2/26,3736-324=3412,6312-705=5607(一)
2018/2/22,2181-1071=2010,3306-1104=2102(四)
2018/2/21,3107-102=3005,2208-803=1405(三)
2018/2/12,1005-2203=-1202,1507-6704=-5203(一)
2018/2/9,307-7100=-6807,907-20903=-20004(五)
演算法調整
2018/2/6,3-68=-65,3-287=-284(二)
2018/2/5,12-5=7,16-51=-35(一)
2018/2/2,11-1=10,15-24=-9(五)
2018/2/1,11-3=8,17-22=-5(四)
2018/1/31,14-1=13,19-23=-4(三)
2018/1/30,8-2=,14-24=-10(二)
2018/1/29,41-3=38,59-18=41(一)
2018/1/26,43-5=38,57-16=41(五)
2018/1/24,32-3=29,40-13=27(三)
2018/1/23,31-3=28,42-18=24(二)
2018/1/22,50-1=49,69-9=60(一)
2018/1/19,39-0=0,50-10=40(五)
週四暫停
2018/1/17,48=,74=(三)
2018/1/16,52=,69=(二)
2018/1/15,59-4=55,79-15=64(一)
2018/1/12,53-3=50,73-10=63(五)
2018/1/11,36-9=27,50-29=21(四)
2018/1/10,54-7=47,63-26=47(三)
2018/1/9,53-4=49,71-14=57(二)
2018/1/8,75-2=73,92-17=75(一)
2018/1/5 63,81(五)
2018/1/4 71-1=70,88-15=73(四)
2018/1/3 63-0=63,74-12=62(三)
2018/1/2 64-1=63,73-9=64(二)
持有股票
傳產股
味王(20180116選)
股價27.5
三陽(20180108選)
股價21.55
台聚(20180102選)
股價16.5
原物料股
勤美1532(20161116選)
20170718除息1.7
股價32 股價調整 30.3
台鹽1737(20170524選)
股價30.50 - 配息1.5 = 29
定存股
陸海5603(20161205選)
股價13.7 配息0.7 = 股價13
遊戲股
生技股
生達1720(2017019選)
股價33.35
2018出場股
鈊象3293(20180103選)(20180124出)
股價157 股價168
台化1326(20180104選)(20180124出)
股價103.5 股價109
台塑化(20180104選)(20180124出)
股價117.5 股價122
亞泥(20170328選)(20180120出)
股價30.6 - 0.9(2017/8/30除息) = 29.7 股價30.5
台玻1802(20170720選)(20180111出)
股價(開盤價)16.1 股價22.8
光隆(20170328選)(20180110出)
股價48.25 - 3.58(2017/8/15除息) = 44.67 股價48.8
帝寶(20180109選)(20180110出)
股價94 股價95.1
重要時程表
2016/12/15 美國升息0.25%
2/2日 開新年紅盤，大盤衝高後大跌百點。終場收跌18.98點，但盤後期貨擴大跌幅，摩台也重挫。
2/3 指數回穩，期貨收斂逆價差。
2/10 MSCI終止連13降台股指標，以及川普在2/10號開盤前
3/16 美國升息0.25%
3/28 小型股崩盤、潤泰全前一天跌停，本日依舊大跌
3/30 資金略有回神
4/1 - 4/4 清明連續假期
4/6 開盤前的美股收出驚人的上引線，車貸與學貸問題開始體現，FED說股市過高
4/7 台股大跌，美國發射59枚戰斧巡弋飛彈攻擊俄羅斯在敘利亞的空軍基地，美債黃金應聲大漲
4/7 晚上九點公佈三月非農就業人口只有9.8萬人，受暴風雪影響不如預期
4/14 受到北韓和敘利亞戰事影響，台北股市大跌百點
4/25 凌晨 川普重啟企業稅改，4/25開盤台股大漲百點
4/27 當沖減半今天開始
5/2 連價三天後，氣勢轉多，台積電創高，金融股領軍
5/8 裕民、潤泰、亞泥 跌幅超過1%，台積電領軍帶頭過高
5/9 鴻海台積可成帶頭衝萬點，但尾盤跌21，上下差121點震盪
5/11 陸股三殺止跌，台股站上萬點
5/12 中國祭出MLF資金寬鬆措施
5/13 舉辦中國一帶一路峰會
5/15 中小型股領軍車用帶頭上萬點
5/16 陸股急拉尾盤
5/17 當天收盤後、川普爆出彈劾，美股開盤大跌百點
5/18 受川普遭到洩密們事件影響 台股開低走高
5/21 Saint Louis的FED主席Bullard認為今年只會再升息一次，且會再起QE
5/24 穆迪調降中國信評，先殺後拉最高
5/25 升息循環正式啟動
6/9 英國選舉保守黨不如預期失去過半優勢，脫歐將更不順遂
6/9 美股尾盤FAAMG全線下挫、台灣財政部拋出散戶加稅政策
6/12 外資大賣百億
6/13 巴拿馬斷交蔡英文發表強硬聲明、蘋果大跌兩天頭部型態出現外資連賣兩日，今日賣超80億
6/14 強弱訊號轉負值、外資賣超20億，盤中大跌黑K百點
6/15 美國升息0.25
6/16 台股強勢反彈科技股領軍、陸股美股仍走弱
6/19 台股指數強彈，AMAZON收購有機超市，分析師報告指出鴻海上看200元
6/21 MSCI納入A股
6/22 鴻海股東會，郭董稱東芝還未成局，向股東道歉去年衰退並希望股東多買鴻海股票
6/23 台股略作休息、M1B與M2死亡交差
6/26 台股全面啟動大漲
6/28 台股大跌百點、中興電漲停
6/29 指數反彈，金融領漲、電子休息、聯電持續創高
7/3 面板領軍、貨櫃航運三雄大漲4%，金融股續創高
7/4 中興電、裕民開高走低 大盤殺低
7/7 開發金7/7號晚間宣布收購25%中壽，台股破頭部區
7/10 中壽開盤漲停，盤中未鎖住
7/13 東鹼創下一年還原權息新高、台積獲利Q2 2.56元衰退
7/14 股市強弱表創下高點
7/18 大立光創新高
7/24 美元再創新低，BDI連八漲
7/27 受鴻海投資美國三千億，大盤大漲百點
7/28 大盤重挫85點，期貨重挫107點，BDI指數連跌兩日、統一出售上海星巴克，買回全額台灣星巴克，統一超大跌，統一跌約3%
7/29 大盤表現平平，台郡、榮成強漲
8/1 股市強弱表創4/7與4/10日以來新高，聯發科大漲近漲停
8/2 蘋果財報大好，導致蘋概股全面噴出大漲百點
8/3 仙人指路，台指期崩盤，韓股大跌1.5%
8/7 台股受非農激勵創27年新高，股市強弱表創當年度新高
8/8 新光金投資組合調整開盤漲停、台股爆量1333億
8/9 川普強勢言論導致台股大跌百點
8/10 北韓宣稱將發射飛彈攻擊關島，導致台股大跌近150點
8/14 台股在亞洲股市領跌，股市再度重挫百點
8/15 台灣大停電，期貨盤後大跌
8/16 長榮、陽明、裕民等散裝航運全面啟動
8/22 人民幣匯率再度刷新新高，潤泰全強漲
8/23 美國稅改法案樂觀訊息，潤泰全與新光金同時發動
8/31 庫克賣出獎勵持股
9/1 新光金大漲、聯電大漲
9/5 投機指數創下新高、太陽能類股跌深反彈
9/6 中興電創高、中石化創高、台玻盤中創高
9/11 台股創新高快速拉回
9/14 中興電尾盤將近漲停
9/15 MSCI尾盤權重調整
9/18 中興電盤中觸及漲停，爆量三萬張
9/19 大盤創高10664拉回88點
9/21 FED確定縮表，年底再升息一次
9/22 台股受北韓嗆聲美國，川普罵金正恩火箭人，大跌近150點
9/26 台股於今早反彈後，終場收跌連跌三日
9/29 外資買超
9/30 台積電確定三奈米落腳台南，激勵台股反彈
10/2 張忠謀宣佈退休
10/11 台積電大漲3%尾盤收高，台股創高10668
10/13 美股晚間公布通膨不如預期導致債券殖利率走跌與黃金上漲
10/16 太陽能廠大合併，台股再度創高，太陽能類股幾乎全面漲停
10/17 台股創高拉回，太陽能全面拉回
10/19 台積法說會三率衰退，盤後加泰隆尼雅獨立導致港股大跌552點，1.92%，台指期跌50點
10/25 國債大逃殺
10/26 美國10/25，台灣凌晨川普401K計畫不再稅改範圍內
10/27 蘋果概念股大爆殺，玉晶光、台郡跌停
10/30 大盤再創10842新高
10/31 大陸國債殖利率創3.8%新高
11/6 博通並高通，台股早盤創下10858高點，尾盤收黑，台船跌停，華美跌停，東森電視被收購大跌。
11/18 大陸國務院宣布國企入社保基金
11/20 阿里巴巴入股高鑫零售
11/27 台積電遭到大摩降評，台股大跌103點
11/30 MSCI台股尾盤調整權重，台股爆出大量2200億，尾盤700億，台股大跌153點
12/14 美國利率再升0.25%來到1.25%-1.5%
12/15 裕民殺尾盤，勤美拉尾盤，指數尾盤見外資MSCI調整
12/18 長春化工投資230億電動車銅箔基板
12/20 長短債利差正式出現轉折
12/21 川普稅改正式通過
12/26 台股大跌百點，跌破平台
2018
1/2 台股突破季線、原物料股強勢上漲，量大創高中鴻
1/4 預計3月升息機率65%，6位認為今年升息3次，台股上漲47.06點，奇力新與美磊併購，量大創高九豪
1/5 道瓊於凌晨創下25000點新高，台股上漲31.17點10879點，量大創高大成鋼
1/9 台股下跌0.86點10914點，量大創高中纖，人民幣偷襲貶值，意圖搶貶美元
1/10 台股下跌83.8點10831點，量大創高開發金，美債殖利率創下2.5%波段新高
1/11 台股下跌21點10810點，量大力麗，10號晚上傳出中國暫緩購買美債
1/15(一)台股上漲72點10956點尾盤拉抬15點，量大強茂，盤前美國週五大跌，林全出任東洋董事長
1/16(二)台股上漲29點10986點尾盤拉抬20點，量大耀華
1/17(三)台股結算上漲18點11004點尾盤下殺14點，量大宏碁
1/19(五)台股上漲79點11150點尾盤拉抬25點，量大宏碁
1/22(一)台股上漲80點11231點尾盤拉抬10點，量大宏碁
1/23(二)台股上漲21點11253點尾盤拉抬21點，量大中環
1/24(三)台股下跌100點11152點尾盤拉抬15點，量大友達
1/26(五)台股下跌18點11147點尾盤下殺24點，量大友達
1/29(一)台股上漲74點11221點尾盤拉抬20點，量大欣興
1/30(二)台股下跌145點111076點尾盤下殺11點，量大中美晶
1/31(三)台股上漲27點11103點尾盤下殺39點，量大欣興
2/1(四)台股上漲56點11160點尾盤下跌15點，量大中美晶
2/2(五)台股下跌34點11126點尾盤上漲4點，量大世紀鋼
2/5(一)台股下跌179點10946點尾盤下跌2點，量大世紀鋼，受上禮拜五公布美國非農大好影響導致升息預期急升
2/6(二)股災紀念日下跌542點尾盤下殺14點，量大德律
2/7(三)台股上漲147點尾盤下殺9點，量大光頡
2/9(五)台股下跌156點10371點尾盤拉抬2點，量大威盛
2/12(ㄧ)台股上漲49點10421點尾盤下跌11點，量大新光金
2/21(三)新春開盤台股上漲293點10714點尾盤拉抬17點，量大新光金
2/22(四)台股下跌52點10662點尾盤拉抬9點，量大新光金
2/23(五)台股上漲132點10794點
2/26(一)台股上漲42點10836點下殺7點，量大映泰，如興收購中和約莫53％股權
2/27(二)台股下跌21點最高點10937元收盤10815點，量大麗臺
2/28(三)台灣228放假一天，港股、日股、韓國均下跌1%，受鮑威爾凌晨演說影響，美股前一天下跌299點
3/1(四)台股下跌29點10785點，量大新光金，美股前一天下跌380點
3/2(五)台股下跌87點10698點尾盤拉抬4點，量大大成鋼，美股前一天下跌420點
3/3(六)美股週五台股盤後下跌70點
3/5(一)台股下跌55點10642點尾盤下跌12點，量大映泰，美股週五台股盤後下跌70點
3/6(二)台股上漲141點10784
3/7(三)台股下跌39點10745點尾盤下殺9點，量大映泰，美股前一天上漲9.36點，收24884點
3/8(四)台股上漲77點10823點尾盤下殺2點，量大強茂，美股前一天下跌82點，收24801點
創新高股票
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