這一篇是有一位贊助好友詢問金融股，金融股其實是比較廣泛的說法，一定要記住金融有三大領域，證券、保險、銀行。
這邊的銀行泛指商業銀行，而國外講的投資銀行其實就是國內的證券商，而證券商一定會接觸到的就是證券經紀商，就是指幫你買賣下單的券商，如我曾經接觸過的有元大、凱基、富邦、群益、康和、大昌、鑫豐、永豐、奔亞、還有已經與群益合併的金鼎、和永豐已經合併的太平洋證券等。
在開始談金融股的財務比較分析，要先來介紹一些基本知識後，我才會寫比較複雜的金融財務報表分析，在前面的階段我會先談商業銀行主要的業務和風險，讓大家知道投資商業銀行股有什麼風險。
基本上商業銀行最重要的獲利來源有兩個，一項是放貸，另外一項是手續費收入。
而放貸每個人都知道，就像你借錢給別人，常常是有可能有去無回的，銀行也會有同樣的狀況，所以會對個人和企業做徵信，但還是會踩到雷，例如曾有鴻海和奇美富爸爸的奇力光電，就是因為銀行認為兩家富爸爸會救，才肯借錢給奇力光電沒想到變成一團爛帳。而像是一銀借錢給慶富案，一銀的有些內部消息也是指出，因為有國防部參與，也被認為是一定可以做得出來才借錢，這是很典型背後有比較有實力的關係人導致銀行的失誤，但到後面只要出事銀行就會被追究責任，在日劇<半澤直樹>裡面的半澤直樹就是擔任這種授信的角色，而授信常常受到外力介入，銀行本身一定是希望把所有的錢給借出去，這樣才能繳出漂亮的財報，但借出去如果能還回來就是好的生意，如果還不回來變成詐貸、超貸或是呆帳，就會爆出地雷，如果非常嚴重的話還會造成擠兌。
擠兌在台灣已經很久沒見到了，擠兌是因為銀行的特性，銀行因為自己的本金常常不足，因為你可以想像，最理想的商業銀行經營模式是這樣，銀行股東權益(原始股東出的錢)，只有100萬，然後我跟存戶吸收30億每年給1%的利息，然後借給企業3%的利息，我當然希望30億全部借出去，這樣銀行一年的獲利就高達6億，而銀行本金卻只有100萬，等於報酬率是600倍，雖然這是理想的極端狀況，但藉由這個案例來讓你理解銀行的高槓桿特性，所謂的高槓桿就是低本金，也就是很多錢都不是自己的，所以銀行家如果經營不善會導致下面這種情況，例如現在這個例子，收存戶30億本金100萬，借出去30億，收回利息6億，這時候發生企業掏空老闆捲款潛逃10億，新聞一出，表示這家銀行的資產狀況變成這樣：
資產30億100萬 +賺來的利息6億 - 企業掏空收不回來的呆帳10億 ＝ 26億100萬
但存戶聽到紛紛驚嚇，瞬間想提款8億，但這時候因為銀行只有自己的本金100萬，根本不夠給存戶提款，當有兩個人想要提款兩百萬，竟然發現銀行沒有錢可以領了，嚇得通知大家，於是銀行就必須去把借給企業的錢收回來8億，這就叫擠兌造成的抽銀根。
所以為了避免擠兌發生，銀行被規定一定要有存款準備金放在中央銀行，讓銀行不能隨意動用這筆資金，所以大陸前陣子的定向降準就是降低存款準備金率，表示把更多的錢釋放給銀行讓銀行可以借出更多錢，對銀行就是一種利多，依據銀行第23條，儲蓄存款與
0 留言