20180827今日選股(一)-金融風暴將至股市卻大漲，2007年值得借鏡

昨天我已經說過

鮑威爾的講法市場認為是完全的鴿派
市場已經暗示不會升息
所以短期的流動性得到釋放
今晚的美股繼續大漲
且包括今天早上的亞洲股市
也因為美國沒有要升息的反應
導致資金外逃的壓力大幅放鬆
資金就回流亞洲

今天台股外資買超將近百億
期貨回補五千口
與週五的大跌完全是種回神的感覺
就來自於鮑威爾的鴿派談話

講白一點
鮑威爾被川普綁架這件事情
在他上任的時候
我們早就說了
鮑威爾的資歷要排去當FED主席
如果沒川普幫忙
這輩子都沒希望了
在FED當主席的都什麼咖啊
都是像費雪這種論文是被經濟學拿來放在教科書的
而鮑威爾什麼咖啊
根本沒被放在教科書

這種人說穿了
哪有那個功力駕馭通膨
說句白話
這十年過來
無論葉倫還是伯南克
真的都是千古難得的奇才
在經歷這麼恐怖的金融海嘯
還是幫美國挺過來了
不但把資產泡沫釋放到全球
讓美國的壓力大幅減輕
大量的資金讓中國炒房炒到自我毀滅
這種假性儲蓄的財富幻覺
在世界各地都像是開花一樣
雖然美國這次市場自己已經吃過虧
跟日本得了一樣的病
看到房地產就怕
但因為住房需求還是很強
拉抬了租金市場和房價
但也沒有次貸前那種力道
所以川普就像是所有典型的政治人物一樣
看著股市指數來強調自己的經濟偉大

事實上美國總統裡面
我最喜歡柯林頓
據說克林頓是美國總統裡面智商第四高的天才
智商將近150
台灣人對柯林頓的認識只有他在白宮裡面的性醜聞
卻忽略了克林頓時代偉大的財政盈餘
前後包抄美國的共和黨的低能兒一個老布希一個小布希
克林頓在1992年上任的時候
短短六年就在2000年讓財政盈餘高達2370億美金
後來小布希接手後
這個白癡因為遇到911二話不說就是打仗
打到今天又遇上金融海嘯的雙重打擊
美國的國力已經跟克林頓時代差距很大
這邊談的國力都是單就聯邦政府而言
美國的民力還是很強的

可以說當年的柯林頓就好比現在的台北市長柯文哲
都是一流的還債高手
當年柯林頓的的競選名言是

It's the economy , stupid!
笨蛋，問題在經濟

對國家的財政有基本認識的人就知道一個國家要強盛財政與貨幣要併行
古代的帝王因為沒有貨幣銀行的專業金融知識
所以每次只要打仗
就徵收貨幣稅
什麼是貨幣稅？

簡單說就是做出更爛的貨幣
以前中國歷史的貨幣宋朝前都以銅為主要交易媒介
而上面比方說會打上重量
但國家為了偷工減料
就會製造重量不足的銅錢來購買東西
比方說50g的銅錢只有45g就偷工減料5g
那現代的新台幣怎麼偷工減料？
答案就是透過中央銀行大量釋放資金
拉高資產負債表就能達到寬鬆的效果
寬鬆的意思就是整體在市場流通的鈔票大量增加
只要鈔票好借
很多例如建商等投機炒作就會出現

市場的物價就會快速飛漲
而民眾借錢不像建商這麼簡單
自然馬上就感受到瘋狂的物價上漲
這物價主要最大的源頭就是房價
但可惜的是央行是不看房價的
央行的CPI指數只看租金
所以租金不漲他就當作物價沒漲
柯林頓有多偉大？

在1920年也就是大蕭條以來
他是長達百年來第一位可以把美國帶領向財政盈餘的
而柯林頓是怎麼做到的
簡單說第一步就是刪減軍事預算
漢武帝以前的文景之治也是因為不跟匈奴動武
人民休生養息拼經濟所以才有文景之治

漢武帝一來
大動干戈整個國力被戰爭破壞殆盡
且當時的美國因為資訊產業的興起
規模經濟發生後
這些IT產品價格反而下降
導致通膨並不高
人民收入卻逆向提升
這是經濟發展中最健康的模式
薪資超越物價
先進生產力持續進步

當時的財經三劍客
由FED的葛林斯潘
財政部長魯賓和副財政部長桑默斯
建構起健康的美國財政
但民主黨的柯林頓其實也是一個很不一樣的民主黨
民主黨是立場偏左的政黨
意思就是對於弱勢比較偏重補助幫助
但柯林頓卻刪除不少社會福利
所以比較川普與柯林頓的政策
川普比起柯林頓多了基礎建設、減稅等更激進刺激經濟的政策
但挖了東牆就要補西牆
這不是變魔術
柯林頓是砍軍費與社會福利
但川普的腦袋動到關稅身上
關稅卻無法有效的解決財政問題
畢竟拉高關稅代表消費者要替產品的上漲買單
這跟台灣拉高營業稅卻降低個人所得稅
其實是一樣的思維
對於經濟幫助是短多長空
終歸政府最有效的財政還是維持穩定
自己刪減經費和動腦省錢提升行政效率的柯文哲路線
才是唯一鐵一般的不二法則

在川普的軍費上
還是沒有辦法走到修正式的民主黨路線
通過了高達800美元的軍事支出
2018年的軍事支出創下2008年以來最大
簡單來說
川普的所有方式就是與共和黨的小政府主義
完全背道而馳
反而是利用政府的公權力
在主動擴增財政支出引導經濟上漲
但這我們先前也談過
葉倫早就說了
現在景氣是在上升階段
完全沒有必要這樣做
反而應該在逆週期的時候
政府才出手建設救景氣
因為景氣差的時候民間根本不敢投資
只有靠收稅的政府敢投資可以拯救景氣
川普卻以自己的理想發揮在政策上
這是最大頭症的領導者
等於縮減了未來景氣下修時
財政擴張的空間
難怪經濟學大師的葉倫和費雪辭職不幹
有這種經濟小學生來領導大師
要是我是費雪也一定不幹
小學生領導大師
開什麼玩笑
短期股市受到這波鮑威爾的言論
我認為要到九月才能見真章
如果九月真的升息了
股市到那天以前還在漲
那一天會是很大的修正波
如果沒有升息
那道瓊創新高的可能性就大幅提升
現在標普跟納斯達克
都在今晚又創下新高
美股的泡沫隨著鴿派立場
繼續堆積
金融海嘯不是要來了？

為什麼股市還在大漲
要破解這個謎題
你只要去看看2007年以前的大多頭
再看看2008年的金融海嘯
其實歷史看完
你也大概了解
創新高的股市如果不是由薪資帶動的健康多頭
大跌起來都是會讓很多人家破人亡的

最近不知道已經多少畢業文
那些人都有一個特色
不是去買被動元件
就是去貸款買權證等

這都是追求高度槓桿的行為
市場會追求高度槓桿本身就是一種信心
你對股市沒信心敢借錢賭一把嗎？
但信心下去卻發現都在賠錢
就表示市場實際的狀況根本就不樂觀
如果主力也在做多
散戶也在做多
雙方都會賺錢
這才是經典的多頭市場
有一方在大賠
就表示主力都出貨完畢
行情早就走完

現在的行情只是一些保險資金和四大基金在買
外資都接連撤退
散戶拼命地接刀
連散戶最愛的鴻海今年以來報酬率都大跌20%了
給鴻海200元目標價的外資分析師
都直接下修150元了
現在我對道瓊的看法隨著FED的鴿派立場
我預計在道瓊創新高後才會開始放空道瓊指數
而台股基本上也受惠短期的流動性刺激
既然賭錯了FED的看法
這次232的32預計全數都會歸0
剩下200繼續等待好的位置放空
對於現在這種鴿派立場的流動性重新寬鬆的預期心理
雖然本來應該重回多頭的行列
但我還是認為現在這位置買股根本沒辦法做一個大波段
還不如藉著這個機會找高點放空
全力以這個總體經濟訊號來做多空的調節
只要這個訊號持續收窄

我就會持續偏空
因為從太多歷史經驗
在這種位置投機不出幾年
必然吃到空頭的大波段

但你不要傻傻的去買台灣50反一續抱
關鍵的重點是50反的本質是台指期貨
具有與現貨價差
這個價差會很容易隨著時間放大
所以越放越賠
只能在高度預期股市會在短時間下跌才能買進

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• 留言者: jamescksh
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• 日期: 2018-08-28 00:59:32

就我的看法貿易戰只是一步棋
川普一手減稅 一手打貿易戰 (給糖+拿鞭，偉大的商人領袖)
目的根本不在關稅，而是在要逼迫全世界各大企業全部給我乖乖回美投資
如此他的政策最後一塊拼圖才完成。

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• 留言者: ai457
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• 日期: 2018-08-28 01:05:56

一個美墨小協議 大漲超過300點 眼看26300要到 9月可能升吧 12月難說


版主回覆：(08/28/2018 05:30:14 AM)

做空點要拉高到創高以後了。