20190212今日選股(二)-降息潮來臨，股市多頭仰賴資金行情?

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川普上次的政府關門創下紀錄的35天，甚至導致很多總體經濟數據延遲公布，昨天的深証指數甚至創下19年來最大的新年首日漲幅，在春節期間有一檔電影創下了20億人民幣的驚人票房，這部電影是<流浪地球>，流浪地球主要的劇情就是因為太陽靠近地球導致地球無法居住，因此人類在地球上裝推進器脫離太陽系，算是大製作的中國科幻電影，而這部電影的背後投資方北京文化，因為春節的賣座導致昨天開盤北京文化漲停，雖然盤中有打開但最終還是鎖住漲停，今天凌晨台股公布MSCI權重三個指數都上升，但這次最大的關鍵還是中國指數調高，如果你還稍微有點印象中國官方前陣子才開放更高的外資投資額度。

現在就正式看到MSCI調高中國指數權重，調降韓國權重，但關注年底在人民幣大漲後，美元指數隨著全球央行的轉趨保守，現在的態勢是全世界都比美國更爛，而不是美國獨強的邏輯，也就是大家的成長都衰退，但摔得比美國更快，所以美元指數的指數編輯是以其他外匯作為成分，所以美元指數就相對走高到97，但在這個邏輯下全球都超發貨幣最後還是要反饋到黃金和原物料的上漲，只是因為現在美元還沒有正式進入停止升息，等於雖然現在的循環預期已經來到降息循環的預期，但實際上美元還沒有真正的停止升息，現在我看各家投行對今年升息的預測還有一次，應該會在下半年，但很多投行都認為2020年美國會迎來真正衰退。

如果按照世界投行的邏輯，那今年很可能會是2008年金融海嘯比較類似2007年的狀況，而2008年迎來真正的衰退，美元指數的八連漲已經創下3年以來最長連漲紀錄，這表示全球央行都難以對抗美元，但美元自己卻對抗不了黃金，表示全球貨幣嚴重超發的現象都非常嚴重，昨天人民幣中間價(官方指導價)也開始同步下修，德國十年國債也來到28個月的低點，最低只剩下0.077%，雖然昨日反彈但這個破底就在暗示著全球資金重新回到寬鬆的環境。

如果你看這個Blog超過兩年，也就我們2016年年底開始看的，幾乎這個循環以來都是升息循環，而現在實體經濟已經進入到尾聲，股市與市場反應已經寬鬆環境了，我們這一年多來最看空的股票就是鴻海，但現在對於鴻海，投資銀行高盛最近給的投資建議反過來不再拋棄資產負債表不良的公司，鴻海就是這種公司，所以雖然我不會說鴻海會是很強勢的股票，但持有鴻海股票的人至少可以稍為安心點，至少短期67元的底部不會再破，因為市場資金的寬鬆，對鴻海的利息壓力就會開始下降，講白一點就是借錢變得更簡單的了，利息也更低了。

現在美國官方的衰退機率也開始攀升，我把這張圖放在2018年的贊助好友文裡面，若有興趣的好友請再移駕觀看，整個2019年的行情我認為還是沒有樂觀的理由，特別2019的半導體景氣雖然我昨天認為AMD等預測下半年的保守看法仍舊是成長，但除了AMD以外很難有樂觀的理由，整個半導體週期會在今年有明顯的拐點，主要是因為半導體市場是跟在科技股後面走，而FANNG的下跌會讓整個半導體被拖著往下走。

反而已經跌到谷底的中國股市在經過打底後很可能在下半年就會出現真正的多頭，上半年多半還是震盪打底的階段，在中美貿易和解之際，北韓與美國會談前，今天傳出南北韓將一同申辦2032年奧運，這對會談更是一劑強心針，就等待中美貿易的和談公布後，才會下一次重要的全球經濟轉折點。