20190221今日選股(三)-FED小鷹起飛，美國經濟真的被市場錯估了?

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股市真是神奇之地，當股市大跌，你去問一個不懂經濟數字的人，他會告訴你現在景氣差透了，當股市大漲同樣他會告訴你現在景氣非常好，所以要呼弄不懂經濟的人，你就叫他看指數就好，就像一支股票好不好，漲就是好跌就是不好，這就是人性，非常簡單，就像有錢就是好，窮就不好，價值非常單一。

十月開始全球股市大跌，今年以來全球最強的指數是深圳(這個字念ㄗㄨㄣˋ ，我遇過很多沒去過大陸的朋友都念ㄓㄣˋ)中小版，今年以來上漲18%，滬深300指數上漲14%，上證上漲10%台灣的加權指數今年只有上漲6%，基本上除了費城半導體指數，美股只有納斯達克超過上證指數，但上證指數沒有滬深300那麼有代表性，如果你還有點印象，去年我說如果全球股市開始反彈，中國股市會是跑第一，這個結論從滬深300指數得到驗證。

昨天晚上在FED公佈結論後，簡單說就是FED認為還有升息空間，昨天黃金在FOMC會議公布摘要公布後下跌，美債殖利率上升，美元上升，表示市場偏向鷹派解讀，FED認為景氣沒有市場想的那麼糟，雖然經歷去年Q4我認為很明顯FED嚇到了，且這不是我自己的假設，在FED的會議摘要內罕見的也提到去年Q4的大跌，所以我認為接下來的行情在中美貿易和解前我仍舊沒有改變看法，就是繼續多頭，直到中美貿易和解的新聞出籠，這個看法我一直沒有改變。

昨天有兩則留言詢問黃金是不是還可以加碼？
我是在1/29過年前大幅加碼黃金的，可見以下文章
https://coldbloodinvestment.blogspot.com/2019/01/20190129.html
年後大家都被黃金的行情嚇到了，這種黃金的行情如果使用期貨槓桿操作，這波已經超過50％以上，即便你買進00708L的ETF也非常驚人，而且這一波黃金快速的拉抬，00708L創下19元的新高所以可能這兩個留言的好朋友手上都有買，只是買得不夠多覺得可惜所以問能不能加碼擴大部位。

我的看法是這樣，我最早2016年有推薦過一本書叫做投資者思維，裡面提到當股價創新是一種順勢交易， 現在過高追進就是一種順勢交易，順勢交易的特性是過高容易拉回，所以你買進加碼在這個時刻很可能短線回檔導致加碼的部位虧損，但長期而言只要美國經濟沒有意外的大好，黃金就還是繼續往寬鬆路線，還記得這週因為歐元區再融資與日本寬鬆言論導致兩次黃金的大漲，加上央行的買盤，所以黃金長線的趨勢還是走漲，短期的買點我很難跟你說在哪，畢竟現在以00708L來說已經脫離我的成本區，而以海外期貨的部分來說更是這樣，所以只要一個趨勢你有信心，停損設好，不管什麼商品都是勇敢買下去就對，把整個結構理解了，買進就只剩下信心問題了。

事實上我們2018你去看文章很早我們就在觀察央行對黃金的買進動作，只是我們在深度文章不談操作，只談央行的動作和一些市場的特殊現象，最近有些朋友一直在問我2019年要規劃什麼主題寫深度文，未來可能會這樣，我們在年度的深度文的主題性會弱化，且隨著當年的情勢去介紹，比如今年主軸是黃金但我們在去年就已經介紹了，去年還大幅介紹利差等關鍵的指標，今年很可能就是延續去年的一些指標，但會因應時事介紹一些國際市場的內容，這些內容多半是理論參雜比較深度的實務，所以2017年和2018年的深度文會比較像是整個基礎，如果你基礎好，看深度文馬上可以幫你建立整個系統，如果基礎不好，深度文能建立重新打好的基本功，對我們未來公開談公司治理還是總體環境你很快就能接軌，而且我可能點一你馬上二三四自己就想起來深度文提過怎麼連結，畢竟平常我們沒有那麼多時間去講解長篇大論，偏向快速帶過市場，所以深度文比較像是心法，公開文章比較像是實際招式，有好的招式要有強大的內功你才能穩，才知道是發生什麼回事，我當然知道一定會有人把blog當作跟單的一個地方，反正免費加減看，那就比較像是老師寫解題秘笈，就跟著寫答案永遠對，就算不對黑版擦一擦在寫一遍繼續，你永遠不知道背後那套系統與邏輯怎麼來，但這些才是建立自己的操作模型的關鍵。

所以我要來做一下工商活動，如果你還算喜歡這個Blog，請每年都支持一下深度文，去年有加過的朋友一年最低只要贊助1000元就能加入年度贊助，最高不設限，只要你不要像上次有一位大老闆要捐十萬元，都應該沒問題，而且基於對這位最高年度贊助者都會有額外的小贈品，2018年是送一本書給三位最高贊助者，今年我還沒要開也還沒想到要送什麼，但如果今年有開贊助的話，再請大家多幫忙，畢竟網站營運、買資料、買書都有成本在，如果覺得2017年5000元，2018年的8000元偏高，可以直接贊助1200加入今年就好，等有存到錢或者Blog 對你的操作真的有點幫助和建立自己的系統有幫助後再贊助也沒關係。

因為最重要的是還是能傳達我自己所學所聞和思想與知識的傳遞，在創立之初有很多在外資或者投信上班的朋友說也有看，但覺得寫得不夠深，我當時就跟這些好朋友說，最主要的對象不是專業投資人和機構法人，是一般的小散戶，這些人才是投資界忽略的一部分，因為不是寫的太難就是寫得太多，他們很難吸收，而類似58台那樣太過偏重個股也不是我一開始所願，我所要的是建立一個比較長期能用的思維模型，至於能不能做到和能做到多大，這件事情我沒想太多，做就對了，關鍵字你一看到國際新聞能看到投資訊號並且看懂，然後再加上一些整個循環與週期論偏向政治與經濟原理的內容，因為公開的內容不收費甚至也能談操作，而贊助的內容因為金額沒有設定固定所以稱為贊助，但我們還是符合法規不談個股操作，只談深度的經濟與投資的訊號和國際經濟情勢再加上一些產業分析和週期循環，未來的內容都會偏向時事，而基本功和年度主題就可能佔據20%再寫一個系列搭配，比如期貨市場或者選擇權市場的一些關鍵數字怎麼看這類的年度小主題，大致上今年的贊助應該會在5月以後才開始，如果太忙就可能再往後推遲，不管怎樣我每次想到都還是要再強調，能走到今天都要感謝2017年和2018年贊助我們的粉絲們和投資人，雖然總金額不是很多，但多少對於網站的營運補貼有不少的幫助，且贊助比較大額的朋友可以說有很大部分都是少少幾位的幫忙才有今天那麼龐大的資料庫與成果，謝謝再謝謝你們。

今天三星發布摺疊手機售價後，市場瞬間對摺疊手機前景看待，因為Galaxy Fold售價高達六萬元，三星也要走蘋果的老路，賣越高越崇高，年初以來A股京東方的猛爆行情只凸顯盲目的資金湧入，反而有一支手機引爆了市場的轟動，是小米9，超高規格卻只賣2399，還沒開賣，台灣許多手機愛好者已經預期這支手機來台灣很快就會完售，手機市場已經進入完全談論CP值別談創新的市場，今年受惠資金行情與貿易戰的利多和解，市場還沒有悲觀的理由，但寬鬆的貨幣環境與隨之而來的泡沫破裂，會是我認為今年下半年到明年最大的風險。