1101台泥-2019年-20191026更新

2019年9月3-4日台泥新加玻法說會


三項事業在H1皆有成長。

和平電廠淨利創三年新高。

中國大陸水泥毛利略高於上季，約莫低於2018年Q2同期。




首次在法說會公布葡萄牙獲利，土耳其Q2虧損開始減少。



2019年5月13日台泥、國際中橡、信昌化第一季聯合法說會

張安平認為水泥技術的提升，在法說會提到The Human Age: The World Shaped By Us（
人類時代：我們所塑造的世界）這本書，強調水泥可以更環保，張安平強調他參與水泥產業40年，部分化學物質排放是40年前的百分之一。

以台泥能耗在第四頁就出現，40年能耗與熱耗分別降低45%和30%。

NOx氮氧化合物下降84%，PM粉塵與懸浮微粒下降99%，SOx硫氧化物下降99%。

在法說會提到台泥全球第一碗減碳環保麵！台泥與工研院發展的碳捕捉技術，將水泥生產過程中產生的二氧化碳用來養殖紅藻，紅藻再提煉出高濃度的蝦紅素。

這場法說會前23分鐘幾乎都是張安平強調台泥環保比較抽象的價值。

總經理李鐘培曾任匯豐銀行台灣區總裁強調張安平的價值，台泥會以誠實的價值來對股東交代，並投注最大的心力在環保，2018年獲利211億新台幣，成長7.77倍，在船運與化工是其他的主要項目。

在和平電廠方面因為營運天數增長而稅後淨利比起去年有所增長。

噸毛利上升略有下降。

爐石粉與砂石與運費等都上漲，公平會對台泥的處罰認為並不合理，單純只是反映成本上漲，目前與政府積極訴訟。


台泥保持海峽兩岸水泥第六大廠


除了醫療廢棄物無法處理外，水泥窯1300度高溫可直接處理廢棄物，大陸稱水泥窯為城市的淨化劑，台泥希望持續發展這塊業務。


掩埋法會有土地處理困難，焚化爐的溫度不夠高會需要水泥窯做二次處理，以水泥窯處理會是未來趨勢。


廣西貴港正式開工，是全中國大陸最大的處理項目，另外在寶武鋼鐵與台泥也在中國上海簽訂合作協議，希望未來有4千萬頓的處理產能。


循環經濟的最後一哩路，過去五年減碳相當於2億顆樹。


因為減碳可以賣出碳權對台泥也能產生收益。

兩廣區域台泥將受惠當地的基礎建設，2019年開工高鐵與交通建設，每年中國出口人口約莫800萬的自然人口出生。

配合中國大陸錯峰生產與受惠更高的環保標準，目標22條產線要降低到100以下。




土耳其因為通膨嚴重控制蔬菜價格，貨幣大貶。
但台泥的土耳其水泥廠是關鍵的投資，總部設在荷蘭阿姆斯特丹，匯率影響較小。


今年第一季因為經濟衰退使得土耳其投資開始虧損，台泥約佔據4成。


關於葡萄牙的投資，去年Q3開始轉佳。






會後Q&A

下半年是否能比去年好不確定，庫藏股是給台泥員工參與感，土耳其投資300億，因為政治環境而虧損，3750億美元的利息已經償還完畢，葡萄牙有歐亞非洲的整體布局，台北廠6600坪預計搬到汐止，目前規劃成長照中心，高雄鼓山廠處理土地變更，而外資近期賣出主要是GDR等開始售出，土耳其投資為歐元。

台泥跟東方園林，目前台泥與東方園林合作招受部分東方園林員工進行，張安平強調東方園林的財務問題台泥並沒有被牽扯到，能源在台灣出口到美國有2.5%稅金，出口到東南亞10%-25%，中華民國必須要有貿易協定，在某些產業對上南韓與日本競爭力就會不足。

鼓山廠幾十萬坪土地與台北5000多坪，基隆路會規劃為長照中心，張安平強調會以現金流觀點不會大幅度賣資產。



基本資料

全名:台灣水泥股份有限公司

成立時間:1950年12月29日

上市時間:1962年02月09日

資本額:566.6億
董事長:張安平

總經理:李鐘培
發言人:黃健強