所以今天我們兩個一起合體來談談近日的台股局勢。
特別大盤大跌今天大盤下跌471點榮成跌停板，但台勝科強漲到146元， 盤中一下跌到130元，今天早盤我賣出後低接成功，完全成功洗出了恐懼的賣盤，但冷大的榮成與東聯都表現得不好，所以我們要來追殺冷大。
線痴：冷大，你今天的榮成慘遭殺到跌停板，東聯也大跌4.63%，怎麼辦？ 要被看笑話了。
冷血投資：沒辦法，人生就是這樣，一定會遇到挫折的，不過台勝科是選的嗎？這支股票的籌碼分析和選股都是我幫你找出來的吧.....？
線痴：我今天沒有要討論台勝科的意思，高檔不追台勝科好嗎！
冷血投資：OKOK，那就繼續談談榮成和東聯。
但在討論這個以前，還是回到我們的習慣，先討論背景。
我想先討論一件事情，就是這波台股的下跌到何時會結束？順便談談2020年我的操作主軸，相信追蹤冷血投資的人都知道一件事情，我幾乎整個2019年都在做多黃金，而我因為有開公司，所以我對於風險的承受能力很強，我是不融資買股票的，頂多去年有在黃金期貨加槓桿操作，但當黃金第一波漲完我就全部換成無槓桿操作了，而黃金就算沒有槓桿，去年到今年的走勢給大家看一下，這些績效圖和很多總體經濟的內容，原本我都是在公開版面會提，現在因為比較沒有時間，加上已經放在付費文內之後，我都不太有時間談太多總體層面的事情，但在這個時刻台股破底，加上榮成跌停，這是非常好的機會來談談。
下面這張圖有四種資產的表現，當然每檔ETF或者期貨等會有差異，這裡選的都是可以實際交易的資產項目去看看績效，下面這張圖是2019年第一天到今天為止的狀況。
黑色是S&P500指數、紅色是白銀、藍色是黃金、綠色是20年以上美國國債價格。
首先我們可以看到表現最好的是20年以上美國國債價格，這一點其實深度文我已經做過很多次貸時期時期的研究，相信深度文的好友都非常清楚，今年以來表現最好的就是債＋金這個組合，從2019年到現在1年多的時間，去年年底股市原本領先所有資產大漲30%，當時雖然不多但有幾個人就寫信來跟我說，冷大，這樣我乾脆買進美國大盤放著就好，績效還贏你一些。
結果短短三個月風雲變色，現在黃金2019年算起來，領先股市整整16%報酬率。
這個美股的操作呼應的是我整個對降息循環的看法，最近我在深度文探討更深的黃金議題，有些人開始慢慢懂了，黃金是一個怎樣的資產，他絕對不是你想的，降息就一定會漲，牽涉黃金的總體經濟面，很多人短線看黃金這樣上沖下洗，根本沒有搞清楚，黃金短短1年多已經漲了27%，亂世中他仍舊是一個報酬很好的資產，你的股票可能這一年三個月都無法讓你創造27%的報酬率了，還說到黃金？債券就更不要用說了。
所以我們高達90%的資金全部壓在黃金上，這一點相信如果你看冷血投資夠久應該也都多少知道黃金我們是一講再講，而且是講在很早，這一波的美股暴跌
其實我的看法我必須說太過樂觀，完全沒有想到會跌得這麼慘。但重點來了，我看錯了，但我的資產有受到任何衝擊嗎？答案是完全沒有，甚至美股暴跌中，黃金還創下新高，台股的部分之前我說過因為錢都轉到美國，台灣的資金都是來自於公司營運的利潤，但非常這波線痴的表現真的也非常好，好到讓我有點嚇到。
線痴：為什麼要嚇到？一直都是這樣啊.....
冷血投資：請不要插嘴...
回過頭說，雖然我看錯了股市，但我從頭到尾都沒有隨便把部位轉進股市，這一點相信一路以來我也一直強調，這就是黃金的特性，黃金就算股市大漲，我們看看去年的年底，股市漲他頂多不動，這就導致去年下半年我們的績效幾乎是沒有增長，全部靠上半年賺錢，但黃金也沒有下跌，因為利率仍然在下跌，到了2020年開始強力衝刺，原因是因為2019年底我說過通膨將開始增溫。
但好死不死，1月份我人還在國外，疫情開始爆發，其實當時在美國口罩就已經很難買了，猜測有不少華人已經先買進了，而中國大陸疫情非常嚴重，但如果你還記得，線痴幾乎過年一開始就大量買進股票，那時候還很多人跑來留言謾罵，沒有錯，股市真的跌得很厲害，但陸股新春開盤抄底完成後，順利解套出場，當時買的股票也在線痴的經典轉折下，只剩下台勝科獲利出場。
綜觀一下線痴買的股票
信昌化、美食-KY、台勝科、先豐、神隆，基本上也都是涵蓋各個領域，但線型最強的還是電子股的台勝科與先豐，神隆一度很強但受到相關消息影響大跌回來，而榮成原本從15.85出發最高到19.15，這一波很可惜抵抗力相對不足，我認為最主要的因素可能是融資過高，上漲前榮成的融資只有20000張，昨天還有28000張，但高檔融資很漂亮的出在19.15，這一檔股票晚點再請線痴看一下籌碼分析。
但我認為基本面是沒有問題的，2月大陸還沒有復工完成，榮成2月的營收年增率衰退51.48%，營收14.89億，去年榮成營收雖然每個月都有40億上下，但因為工紙價格還沒有反應廢紙的成本，但今年已經開始不一樣，整個成本結構開始改善，不要忘記榮成在2017年紙價高點的股價最高可是52.4元，整個高點刷下來的股價最低是12.85元。
今天跌停14.35元，等於已經是只離最低點11%而已，明天在一根跌停就快要破低，但外資在這一路的下跌過程中除了昨天賣出外，下跌途中還是持續增加持股，就顯示就算是18元的價格他們也不覺得貴，這一點看法與我是一樣的，所以下跌的規劃我也提早做好了，比不是太害怕。
東聯也是類似，東聯的高點在2018年的36.3元，今天股價18.55，已經是高點的51%而已，等於跌掉49%，他2016年初的低點也不過就18.35，雖然油價大跌，塑化類股的報價也會下跌，但下跌後不要忘記，現在中國大陸才剛從復工開始甦醒，庫存水位家家都不高，另外是很多企業正在減產，此時需求沒有你想的那麼弱，你最近聽到的缺東缺西，就顯示庫存正在非常低的水位，外加貨幣的流動性釋放，兩者累加就是通膨的逆向。
沒有錯，現在所有人擔心的問題就是疫情持續，然後消費信心失去，營收大衰退，停班停課封城全都來了，但封城兩週後，只要把發病的病患送進醫院，疫情最久就影響一個月的經濟，1月21日爆發以來，昨日中國大陸只剩下不到20例的新增病患，方艙醫院從收容1.2萬人到關門大吉，數據上之前在深度文已經分享過，義大利的統計數字死亡者年齡81歲，數據統計有80%都是輕症病患，20％重症，老人是最嚴重的重症族群之一，主要這次疫情嚴重是在於沒有這類冠狀病毒的免疫力，導致復原的時間大幅拉長。
以義大利和韓國以及美國來看，複製中國大陸的時間長度，最快要到4月底疫情才會完全消失，所以對於榮成和東聯要長期抗戰我是已經有了心理準備，前兩天線痴也都把我的規劃寫好了，就目前的台股的資金狀況我並不是特別的緊張，只要有到達我的目標價位我就是按照計畫買進。
這邊要特別提一些，股市下跌時，你很容易買到套到，接著瞬間大賠，昨天榮成的收盤價跟我成本差不多，今天就瞬間賠掉10%，正常人沒有人不驚慌，但我已經經歷過次貸風暴的洗禮，這種跌幅根本不痛不癢，而且我只會準備好錢買進，當真的買完還是虧損，根本沒有賣的理由。
一家公司之前我應該也說過假設他的營運是4 5 3 2 1 接著很容易就是3，特別是榮成與東聯都是景氣循環股，他們不是科技股，受到景氣影響更大，這種股票特性就是低買高賣，來回操作，2008年東聯最低跌倒10.9元，2011漲到55.5元，東聯的2000日均線是27.5元，榮成是17.13元，低於長期均價的景氣循環股坦白說就是看景氣回暖的時間，而我對疫情的估計大概4月底5月初整個就會完全結束。
這段時間我就繼續觀察，就目前來看長期持有這兩檔股票是沒什麼問題的，短期信心潰散這也不是第一次見到，只是這次特別嚴重而已，雖然說短線套牢真的蠻糗的，不過大部位大資金有控制好我認為更重要，我更關心的是黃金之後會不會受到流動性影響而大跌？近期很多股市的因素是流動性因素的影響，而已經脫離疫情這麼單純而已。
在創立冷血投資時我就說過，交易本就有這種套牢而痛苦的時刻，我們就要真實的呈現他，連續幾天線痴和我都吃到跌停，顯示市場確實很恐慌，但只要你能夠掌握住公司與產業的基本面，逢低沒有什麼好賣的，就算不買，抱著他也會回去還賺錢，因為這本來就不是他應該有的低價位。
另外關鍵的一點，請問低油價是助長通膨還是不利通膨？通膨的本質是強勁的消費信心，你現在去加油錢變多了，你是多消費一點還是少消費一點？短期而言受到疫情恐慌消費少一點，但SARS的經濟數據告訴我們，一但疫情消退，消費的爆發力和拉庫存會瞬間引爆消費慾望，現在冷清清的局面瞬間會翻轉為熱烘烘，所以在這種時刻就是忍，而不是隨便賤賣持股，不過前提是你買得夠低，不然很多高檔殺下來的，確實下一波飆上去不一定是他。
換線痴說一下他的看法。
線痴：我快睡著了，天氣好冷好舒服。
冷大說的這些其實之前我也多少有應用在換股操作上，比如我們看到信昌化和美食我都提早看見大盤對他們加持不夠，即時轉換，現在信昌化與美食的價格都比我賣出還低，我對信昌化其實也還蠻有興趣，信昌化2月營收大增17%，2月這種慘狀還能增加營收昨天漲停今天又大跌，真的覺得很多人真的都不把錢當錢，只在乎價格的狀況，有時候低檔殺這種股票是沒意思的。
買股票說真的，最忌諱就是一口氣梭哈，而且梭哈錯誤，這點我蠻相信冷大的，但之前說過冷大有公司每個月都有現金入帳，我沒有，所以我相對會更加保守，所以最後我跟冷大來算一下我們這波加權指數的好位置。
本波段加權指數高點是12197點，2020年1月3日創下的
9折價參考10977，今天10422是85折，其實已經不錯了。
第一個熊市位置，現在美股已經到了就是8折價＝9757 (下跌2440點)。
第二個位置是7折價＝8537 (下跌3660點)
第三個位置是6折價＝7318 (下跌4879點)
我認為最嚴重最嚴重，已經把冷大說的那些債券違約等情況都考慮進去就是在7318上下。
順便算一下道瓊指數
最高點2月12日的29569
第一個位置現在已經到了8折價＝23654
第二個位置7折價＝20698
第三個位置6折價＝17741
對照一下2018年美股崩盤的跌幅是
21712/26951= 80%（八折價）
9400/11261 = 83% (八折價)
對照一下2015年陸股崩盤的跌幅是
台股7203/10014 = 71% (七折價)
美股15370/18351= 83%（八折價）
對照一下次貸風暴
台股3955/9859= 40% (大約4折招待)
美股6440/14279＝45%（45折大招待）
由此可見，七折左右應該就是台股很便宜的價格了。
各位鄉親現在已經85折了，8537點看看你有沒機會，要記住冷大說的，百貨公司週年慶你拼命搶，股票市場週年慶你在拼命賣？還不快去找錢來準備進市場搶錢？人家融資戶停損賣壓出籠嚇的十年不敢做股票，你千載難逢十年一次的機會，走過路過千萬不要錯過。
好的，就這樣，愛你們！
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