【冷血台股】臻鼎-KY-4958-全球第一大PCB廠

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2021年持股連結

背景:

臻鼎科技控股股份有限公司(臻鼎-KY 股票代碼：4958) 2006年6月5日在開曼群島註冊的境外控股公司，2006年10月收購鴻勝科技股權，2011年6月變更為臻鼎科技控股股份有限公司。公司為鴻海集團旗下PCB廠，在全球PCB廠排名第一名。

配合5G、AI、物聯網、車聯網等應用不斷推陳出新，積極發展包含：軟性電路板(FPC)、類載板(SLP)、高密度連接板(HDI)、硬質印刷電路板(RPCB)、IC載板(ICS)、軟硬結合板(RigidFlex)、覆晶薄膜(COF)、模組產品(Module)及半導體相關的先進技術與高端產品，廣泛應用於智慧型手機、網路設備、平板電腦、可穿戴設備、筆記型電腦、伺服器、基地台、智慧家電、汽車及醫療設備等終端產品上。

(以上部分資料取自臻鼎官網)

公司網站:

https://www.zdtco.com/tw

官方網站有RWD設計，設計較為用心，

(RWD是網站針對各種設備調整版型的一種技術，沒有RWD技術通常代表公司比較無心經營對外形象，能一定程度代表公司對外介紹自己的行銷企圖，但不代表公司營運好壞)

 

公司短評:

20210227

臻鼎是鴻海旗下的大公司，市值高達1136.5億(以股價120元當下股本計算)，旗下PCB種類非常多，因為有鴻海集團加持，是全球數一數二的PCB廠。

配息政策:

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過去每年約莫殖利率都會在3%-4%間，填權天數除2014較久，多半一個月內即可完成，2012年以來幾乎每年都穩定配息。

財務狀況:

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2018-2019兩年都有將近10元的實力，本業利潤都在148億左右，這兩年的發展都不錯，2020年遇到疫情逆風，累積到Q3的本業利潤大約只剩下60億，對照2019年累積到Q3的78億，衰退24%左右，因為規模較大，累積到Q3的EPS是4.19元。

2020Q4營收550億，2020年營益率顯著下滑，以8%來計算約44億本業利潤，依照Q3的算法EPS推估Q4為2.64，2020年全年EPS為6.83元左右。

股本形成公積比重下降，現金增資上升，長期來說不是好事，主要可能是為了降低負債率。

股價評估:

20210227

26日收盤為120元，除以6.83本益比約為17.56，依照過去臻鼎本益比來看14倍就偏高了，7倍偏低，但要考慮去年疫情狀況，如果是10元的過去實力加上今年復甦，120元的價格也並不貴，今年1月分營收是五年來次高，比2019年高，低於2018年，但通常過年期間要1+2月一起看。

2021年主要題材是5G的回補潮與鴻海集團的電動車車用電子的復甦。

股價歷年波動:

2018到2020年迎來大成長，從61元左右上漲到近150元。

2020年疫情崩盤至70元隨後上漲到151.5元震盪，長期來看股價應該是在70-150元大區間。

籌碼面:

20210227

2020年10月開始盤中零股交易，導致股東人數從17000上升到44000左右，大股東從87%下降到80%，但有許多是外資。