【冰質陸股】20220601(三)-上海封城全面解封，滬深300全面啟動？

作者：納蘭雪敏

滬深300一年以來下跌了23.26%，在2022年1月24日跌破平台，但昨天整個A股市場開始火熱，我們先從2022黏一年以來在整個疫情導致的封城下，銀行股最為強盛，交通銀行今年以來還是上漲6.51%，中國銀行也上漲4.92%，南京銀行更是大漲21.5%，能源板塊中國神華、陝西煤業、中煤能源、中國石油全板塊上漲，下跌最多的則是硬件的海康威視與立訊精密和工業板塊。

但1個月來封城期間正在逆轉，科技板塊、工業、基礎材料、全面在上漲。

在疫情期間中國大陸是全世界少有的去槓桿經濟體，在疫情期間財政與貨幣雙寬鬆是全球主軸，中國大陸卻逆勢出現少見的去槓桿，槓桿的超低基期，整體企業槓桿是疫情期間的主要去槓桿類別，2008年後的金融業至2016年的槓桿達到顛峰後，2022年的資產槓桿率從77.9%僅剩49.4%，顯見整體資產端的修正過於嚴重。

封城期間後整個銀行充滿過剩的資金，因為所有投資計畫全部停滯，勢必引發金融與政策的結合推出來消化資金，因為已經沒有緊縮的必要，經歷了整整5年近6年的結構改革，中國經濟已經出現了徹底的底部狀態，一個全面啟動的滬深300正在啟動。