【冰質台股】20220629(三)回顧2022年台股上半年各大ETF表現

作者：納蘭雪敏

昨晚標普500下跌2%，很多媒體寫到是因為美股大跌導致台股跟跌，這個說法是錯誤的。

我們可以看到上圖是五天的線圖，美東時間跟台北比較剛好差12小時，6月24日台股開盤只有漲0.84%，可是當晚美股大漲3.16%，再看到28日是台股先下跌，美股才跟著跌，所以這幾日來的下跌與美股關係不大。

下面那些線圖全部都是台灣的ETF，00891跌幅最重，這檔ETF是中信發行的中信關鍵半導體，而半導體下跌最重與電價高度相關，用電大戶調漲15%，住宅用電1000度以上不調、1001度以上者電價調漲9%，而半導體中幾乎都是用電大戶，表示電價會影響他們的電力成本多出15%，自然利潤就會下降，電價上漲不是問題，不穩定地電力結構，以及能源政治化才是最可怕與麻煩的，當能源與政治綑綁，就會變成意識形態的鬥爭，就變成無法理性討論的話題。

元大台灣50反1(00632R)＋14.68%

2022年上半年是一個空頭的上半年，元大台灣50反1(00632R)跑出14.68%的績效，其餘ETF全部都是虧損，但長期持有反向ETF不是一個好投資，可以閱讀以下文章：

【冰質台股】槓桿/反向型ETF為什麼不適合長期持有? 

國泰永續高股息（00878）-10.89%

國泰永續高股息（00878）今天公布消息創下全台投資人數第二大，這檔ETF以MSCI台灣指數為基本選股範圍，選擇ESG爭議分數3分以上的個股，調整股息殖利率後選前30檔，依據股息殖利率做權重分配，每年會在5月與11月各調整一次，且每季配息，2021年配息0.98元，平均股價是18.1元，換算殖利率5.41%，這種季配息深受投資人喜歡，所以2020年開始快速竄紅，30檔97%持有股息的股票，剩下3％持有台指期貨是國泰永續高股息（00878）8的主要配置。

元大高股息(0056）-15.80%

元大高股息主要透過臺灣50指數及臺灣中型100指數選出殖利率高的成分股，也有預測一年未來現金股息殖利率30支最高的股票，最去一直是喜歡配息的投資人的最愛。

富邦特選高股息30(00900)-19.42%

富邦特選高股息30也帶有自己的選股模型，不過從2022年來看，績效表現不如0056也不如00878，算是三檔高股息裡面最失色的一檔。

高股息的想法

關於元大高股息(0056）和國泰永續高股息（00878）以及富邦特選高股息30(00900)過去多年我一直強調，股息配置多於商業銀行一年期定存越多，代表公司有過多資金所以分配，表示企業找不到投資項目，找不到投資項目不能成長未必是壞事，因為有時候有些行業你資本投入越多也未必越賺錢，要找到最適規模，不過整個投資組合全部強調高股息，必然就是成長性不足，比如台積電一年股息就是只有1%多，主要就是整個企業必須把賺來的現金不斷投入新的設備，所以才得以成長與擴大規模，如果台積電過去是高股息的這個模式，就無法壯大成今天的大企業。

元大台灣50(0050)-18.85%富邦台50(006208)-17.06%

元大台灣50(0050)富邦台50(006208)是以市值進行選股，所以績效會比較接近大盤，兩者差異在管理費，但還有其他收益情況但差異都不大，這兩檔ETF向來都是我最推薦一般人購買的ETF，比起配息追求績效與週期才是我認為最好的投資方式，因為企業賺來的錢配息給投資人是不好的資金分配方式，這一點巴菲特也說過非常多次，所以巴菲特的公司從不配股息給投資人。

元大台灣50正2(00631)-29% 與富邦臺灣加權正2(00675L)-28.39%

這兩檔算是所有ETF裡面表現數一數二差，主要是因為他們是利用期貨帶有槓桿的投資台股，所以今年上半年幾乎都創下30%的負報酬，但過去五年這檔兩傲視台股所有ETF，兩檔ETF五年創下220%的驚人報酬，這還是加上了2020年3月的股災，所以槓桿型ETF會放大報酬也會放大虧損。

國泰台灣5G+(00881)-23.82% 與中信關鍵半導體(00891）-32.17%

產業ETF在台股我不是那麼推薦原因是幾乎選股都是選電子股，也沒有什麼太大的特色，你如果買這類股票，乾脆直接買台積電，績效幾乎跟他們差不多還好一點點。

這裡面的ETF，我只推薦元大台灣50(0050)富邦台50(006208)可以透過週期長期投資，元大台灣50正2(00631)與富邦臺灣加權正2(00675L)適合高手與瞭解期貨原理的投資人快速放大資金槓桿，我也常透過00675L進行台股操作，但在空頭中，高股息的ETF防禦性質會比較好，因為畢竟他們不強調成長，強調穩定，自然下跌幅度比較淺。