作者：納蘭雪敏
加拿大央行兩次利率維持不變意外升息，導致市場對FED6月升息預期增加，7月升息預期也大增，納斯達克100下跌1.7%，道瓊指數上漲近百點，小型股上漲近2%、Tesla創七個月最高且今年以來已經翻配，連續九日上漲創下2021年以來最長天數，美債殖利率全數大漲，2年至30年期美債收益率反彈15個bp，美元指數重新來到重上104。
可以看到今天台股航運全面上漲，這是軟著陸概念股，系統廠搭配上AI概念股的2383廣達、6669緯穎，3037欣興今天都重挫。
3037欣興更傳出無薪假100人，這其實是一件好事。
ABF載板大跌才讓你有好的買進機會，畢竟AI概念股現在股價跑得太快，營收必然跟不上，因為現在大家都還在瞭解與熟悉AI應用的階段，但CCL的指標股台光電今天卻還是逆勢收漲，玻璃纖維布的5340建榮今天依然大漲8.39%。
但今天我想再來談一下散裝航運，因為明天2605新興要召開股東會，股東會幾大重點：
低硫燃油(VLSFO)的品質監測、壓艙水設備(Ballast Water Treatment Systems - BWTS)及船舶主機節能裝置等新科技的投入，新興在股東會手冊裡認為海運最低潮時期已過。新興預估 2023 年投入散裝市場之新船噸位約 0.8%，增長比例遠低於 2022 年的 2.8%加上 2023 年 IMO 節能減排的要求，加速老舊船舶的淘汰，預期目前全球散裝航運的供給仍然吃緊。2008 年金融海嘯之後，散裝航運市場持續低迷，期間船東因不堪賠累，而將大量逾齡船舶加速報廢、拆解，是以目前海運市場存留營運船舶年齡大多未逾 20 年，2022 年報廢拆解的散貨輪噸位仍低於 2021 年，船舶汰舊、拆解減少，是否會影響航運市場復甦動能，值得留意。此外，在長期“淨零排放”趨勢下，煤炭貨量是否因而日益減少也須觀察。海運業目前遭逢多方面的挑戰，除要面對海運市場瞬息萬變之情勢外，同時需履行減少環境污染之責任與義務，目前海運業的焦點都放在新的能源效率規定，亦即自 2023 年 1 月 1 日起生效實施的國際海事組織(IMO)現成船能源效率指數規定(EEXI)和碳強度指標(CII)規定，此一新規定將對未來數年的航運市場造成關鍵性影響。
因海運產業經營方式的改變，以往採長期租約之經營模式已不復存在。預料 2023 年散裝市場仍將面臨諸多挑戰，目前已規劃各種不同船型噸位之散裝船及大型原油輪組合之多角化營運策略，以期分散風險。
2022年的股息配發到2023年今年將配發0.5元現金股息。
依公司法第 240 條第5 項及本公司章程第 30 條授權董事會決議， 配發 292,676,649 元現金股利，每股配發新台幣 0.50 元。
配發0.5元超過去年EPS，所以應該有部分未分配盈餘會扣除。比較特別一點是新興負債極低，負債總額只佔據資產的21%，這使得高利率時代對於他高度有利，高達216.9億元的資產，僅有45.92億元的負債，這還要扣除6.5億元的應付款項，手上約當現金確有47億元，這表示在財務操作上新興比較穩健。
2014年以後新興的EPS長年低於2元，在此之間受到中國大陸基礎建設發展的帶動，2004年開始新興每年的獲利都超過3元，最高在2006年創下7.27元，2021年是近年表現最佳，新興在2023年預期中也看好中國大陸解封後對散裝航運的激勵效果且今年環保新規有運力缺口增加的狀態。
展望 2023 年，全球準備與新冠病毒共存，將面臨疫情干擾與經濟復甦並行。中國為全球最大原物料進口國，其開放政策日漸明朗化將發動經濟復甦的引擎，預期市場將會緩慢調整與復甦，對於散裝海運市場產生正面影響。當前散裝船舶新造船訂單量偏低處於歷史低位，全球船舶供需處於失衡狀態，在 2023 年 IMO 環保減碳新規實施後，未達標準的船舶須降速以節省燃料，拉長船舶週轉天數或是淘汰報廢所造成的運力缺口仍難以補足，全球散裝航運的供給仍緊張，故有望推升散裝航運的營運表現。 但是，俄烏戰爭衝突發展局勢以及中國經濟在疫情逐漸解放後的恢復程度仍存在較大不確定性，仍是持續觀察重點
BDI在1600點的關鍵壓力可能是突破的關鍵，2023年5月10日以後就一路下跌，可以複習一下我之前講慧洋-KY那一集：
【冰質台股】20230529(一)-半導體繼續攻擊，市值百億八檔攻上漲停，台股站上16636點新高 (iceessencecapital.blogspot.com)
今天我特別提到是因為六家證交所上市的的公司2605新興、2606裕民、2612中航、5608四維航、2617台航、2637慧洋-KY。
這是今年以來散裝航運走勢圖，可以看到紅色是大盤指數目前打敗全部的散裝航運股，但前面他們曾經表現不錯，最近中國大陸已經有消息傳出準備降低存款準備金率，且因為5月進口衰退速度有減緩跡象。
我認為現在會是逐步佈局散裝航運低點的好時機，疫情期間2605新興、2606裕民、2612中航、5608四維航、2617台航、2637慧洋-KY中除了2612中航表現比較差以外，其餘各家五年內打敗指數，綠色的2637慧洋-KY是因為資料庫叫不出更早的股價資料導致績效計算錯誤。
在美國下半年開始出現軟著陸的機會後，股價位階低的仍是最好的投資標的，特別AI股已經瘋漲一輪，散裝航運可能透過供給層面的因素出現新契機。
焦點股
代號 名稱 成交 漲跌幅 現金年均殖利率
2383 台光電 230.5 0.22 4.64
8081 致新 200.5 1.26 7.92
6202 盛群 72.2 0.7 5.55
2458 義隆 105 1.45 3.06
3035 智原 168.5 -2.03 2.78
4961 天鈺 161.5 -0.31 5.35
3374 精材 116.5 3.1 2.87
8213 志超 42.5 1.31 6.31
3042 晶技 93.3 0 8.04
3592 瑞鼎 371.5 0.95 10.8
6147 頎邦 69.7 0.29 8.31
4968 立積 175.5 2.63 0
8016 矽創 234.5 -0.42 9.87
3702 大聯大 53.6 0.75 7.72
8150 南茂 40.7 -0.37 6.21
6257 矽格 55.6 0 7.86
6781 AES-KY 717 -1.24 2.57
2059 川湖 438 0.23 4.97
2357 華碩 314 -0.16 5.31
3105 穩懋 175 -1.13 1.47
2379 瑞昱 395 -1.62 7.36
6116 彩晶 13 -2.99 0
3152 璟德 227.5 7.31 1.68
8155 博智 151 -3.21 5.55
漲跌歷史
2023/6/8 台股收盤16,733.69點，跌188.79點(四)
2023/6/7 台股收盤16,922.48點，漲160.82點(三)
2023/6/6 台股收盤16,761.66點，漲47.23點(二)
2023/6/5 台股收盤16,714.43點，漲7.52點(一)
2023/6/2 台股收盤16,706.91點，漲194.26點(五)
2023/6/1 台股收盤16,512.65點，跌66.31點(四)
2023/5/31 台股收盤16,578.96點，跌43.78點(三)
2023/5/30 台股收盤16,622.74點，跌13.56點(二)
2023/5/29 台股收盤16,636.30點，漲131.25點(一)
2023/5/26 台股收盤16,505.05點，漲213.05點(五)
2023/5/25 台股收盤16,292.00點，漲132.68點(四)
2023/5/24 台股收盤16,159.32點，跌28.71點(三)
2023/5/23 台股收盤16,188.03點，漲7.14點(二)
2023/5/22 台股收盤16,180.89點，漲5.97點(一)
2023/5/19 台股收盤16,174.92點，漲73.04點(五)
2023/5/18 台股收盤16,101.88點，漲176.59點(四)
2023/5/17 台股收盤15,925.29點，漲251.59點(三)
-升息預期增加，台股重挫188點趁勢佈局軟著陸概念股，台股收16871點){kind=link}
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