作者：納蘭雪敏
緯創最新消息，20年來將首度現今增資，今年3231緯創受到AI伺服器題材影響，股價2022年最後一天收在29.4元，今天收盤80.2元，已經上漲172%，超過1.72倍，去年EPS4.01元，2023年Q1表現確實不錯，本業利潤47.23億元，比去年38.46億元有所成長問題是這個成長僅有22%，股價反應AI題材先行暴漲1.72倍。
就負債比來看，緯創負債目前在71%左右，比較2021年80%已經有所改善，正常而言股東權益在33%以上就尚屬安全，且緯創本身應付帳款達23.4%，實際上這是尚未付出去的錢並非真正的負債，應收帳款1027億元，比起應付帳款1006億元，應收帳款完全可以抵銷應付帳款，最多存在時間落差需要周轉。
不過有一點特別重要，緯創2023年Q1利息費用暴增，從2021年6.9億元，暴增到22.9億元，利息壓力沉重，2021年度與2022年度相比利息大增將近3倍，這會大幅吞噬緯創的本業利潤。
緯創手上現今僅有601億元，但短期借款達1119億元，考量美元等利息問題，就會有數百億的現金。
但廣達似乎相對就沒有這個問題，主要廣達現金1797億元，短期借款1755億元，現金足以負債短期借款，就不會產生利息大增的問題，如果考量到利息問題，既然AI Server如果看好的人，為什麼不乾脆去買廣達？因為2382廣達不需要現金增資，股本不會膨脹，不會導致EPS下降，這前提是以3231緯創和2382廣達來權衡。
此外今年目前為止緯創累積的營收年增率還在衰退，雖然目前市場普遍預期下半年AI 相關供應鏈都會有非常不錯的表現，資金現在湧入，不過AI今年Server要有1.72倍的增長那也僅是該領域，公司仍有其他業務不會有這麼高的成長，現在市場當前似乎把整間公司都當作只做AI Server來衡量，並不是太理性，且公司選擇此刻增資，已經說明現在就是公司認為股價非常不錯的時候，是否再繼續追進就有待投資人自行權衡了。
今天繼續昨日航空行情與AI Server，2301光寶科漲停、2610華航漲停、2371大同漲停、1477聚陽漲停、3706神達漲停、6743安普新漲停、5258虹寶繼續漲停。
2301光寶科、3231緯創、2382廣達以前都是大牛股，主要他們做筆電業務殖利率穩定，但也沒有太大的成長性，2308台達電搭上了電動車題材後不斷大漲，市值現在已經是台股第五名，且2301光寶科與2308台達電搭上AI Server主要以高功率電源供應器為主要供應商，台達電伺服器電源市場已超過50%，推出3200W鈦金級伺服器，2301光寶科去年底最後一天收盤價還原權息61.22元，今天漲停已經來到111元。
2301光寶科似乎也沒有緯創的問題，短期借款208億元，現金776億元，這些公司平常有沒有做好財務控管，拉高現金水位對應升息循環就能看出財務功力，台達電現金691億元，短期借款更僅有13.88億元，長期借款275億元，公司債166億元，都足以支應不是問題。
今天台股收盤收在17346點，上漲96.84點。
今天我們繼續來看一些焦點股。
焦點股
代號 名稱 成交 漲跌幅 現金殖利率
1723 中碳 117.5 1.29 4.26
2357 華碩 319.5 0.63 4.69
2809 京城銀 36.05 0.42 3.05
3105 穩懋 181.5 0.83 1.38
3592 瑞鼎 380 -1.94 10.8
3675 德微 297 5.88 1.82
4961 天鈺 168 2.13 5.06
4966 譜瑞-KY 1210 5.68 2.53
4968 立積 184.5 -1.07 0
5522 遠雄 61.1 2 4.91
6138 茂達 172.5 3.92 5.22
8016 矽創 239 0.42 9.21
今天我們來談談
4966譜瑞-KY（Parade）
2023年4月26日法說會時，Q1剩下4.51元，創下26季以來新低，財測預估上半年衰退50%，但下半年與業界一樣認為會比上半年好，PC產品是譜瑞重要的來源，PC消費市場與譜瑞高度相關，譜瑞本業利益高點落在2021年達到58.3億元，當年度EPS有66元，疫情前則是23.98億元，現金56億元，負債率卻僅有10.8%。
2022年10月最低曾經來到586元，現在也翻倍來到1210元，但最高2021年11月最高股價2240元，疫情過後恐怕比較難再複製疫情對PC行業的驚人發展。
-緯創高檔現金增資，是真的需要錢？還是不增白不增？台股收17334點){kind=link}
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