【冰質台股】高股息大車拼，近一個月全部都是賠錢貨！

作者：納蘭雪敏

我們親愛的好朋友們，先跟大家報告一個好消息，冰質資本的第一本系列書出版了，書明是突圍華爾街，這次我們的內容非常豐富，包括從美股制度介紹，到監管和最新與非美國國籍的外國投資人相關PTP等制度的介紹，再到怎樣自己看懂美股企業的財報，再到ETF的介紹，最後到周期介紹，甚至把美國市場最火熱的書全部都介紹一遍了。

這本書今天才剛開始開放購買，已經有非常多的好朋友支持了。

突圍華爾街：遠征美股的臺灣投資者 電子書，作者 納蘭雪敏 - EPUB 書籍 | Rakuten Kobo 台灣

臺灣股市的AI真正純的貨色只有台積電，但比台積電更純的AI股票在美股有世界知名的Nvidia，還有Meta等正式進入開源AI，準備挑戰ChatGPT模型的GPT-4，甚至全球資料中心相關的IC設計巨頭博通(AVGO)，還沒講完，就算你要買記憶體，也有絕對可以打敗臺灣記憶體三雄南亞科、華邦電、旺宏的美光，你要買CPU，全世界最強的CPU大廠Intel、AMD都在美股買得到，更不要說電動車與自動駕駛概念的Tesla，還是搜尋引擎與世界AI棋王的Google，或是OPENAI的大股東微軟，或者你不喜歡科技股。

巴菲特的波克夏（BRK.B）也有B股讓大家買，還是美國最新的減肥藥題材股丹麥在美國上市的諾和諾德NVO，或者禮來藥廠(LLY)，我所提得這些公司都超越台積電的市值，或者接近台積電，等於你有好多台積電可以買。

更好的還不只是這樣，在美國竟然買股票不用手續費、不用證交稅，也不用證券所得稅，聽起來這麼美好的事情，竟然是真的！

如果你不喜歡買個股，也有比起下面這些臺灣高股息殖利率更好的ETF，但沒有關係，你都不喜歡我再告訴你一個很可怕的事情，你在美股也能買臺灣的ETF，而且最重要的來了，因為你把台幣換成美元了，光是持有美元你就在賺錢。

因為美元進入了升息循環，與新台幣的利差持續擴大，新台幣不升息每天都在貶值。

我們看下面這張圖，新台幣從2022年1月份開始28元左右一路貶值到最近的32.7元，兩年你光是什麼都不做抱著美金算起來賺16%？

那你又錯了，因為美元的利息已經達到一年5%左右，就算2022年沒有整年都是5%，光是2023年與2022年合計，至少也有8%左右，所以兩年多什麼都不做如果只有抱著美元都能賺到20%以上。

之後我們再來這個話題，我們先看下表：下面這個表是囊括市場最愛的高殖利率ETF，包括00940、00878、00713、00919、00929、00939，還有老前輩0056，我也把0050這檔知名的指數投資ETF放進來比較，總共八檔ETF。

四月份因為是從2024年4月1日00940才開始交易，這裡面都是不含股息的狀況，為什麼先不含股息，因為只有每一家公司配息時間不一樣，比如假設0056在4月有除權息，雖然他5月才發股息，但4月已經扣股價了，這會造成比較的基準不一，所以先不計算股息，到年底再統一計算這樣才能均衡比較。

但你會說這樣對有除權息的不公平，其實不會，因為ETF是以市場股權做指數基準，如果他除權息，會有折價的問題，所以理論上折價就應該會馬上填，從這個表看就非常有趣了，4月份所有的ETF，除了00713外，全部輸給了0050的指數ETF。

我們來比較一下00713的成分股和00940和0056，會這樣比是因為這是績效最好與最差的，可以看到00713真的很不一樣，他投資的主要都以傳產行業為主，而且有高比例的食品、電信和所謂的系統廠，這些公司在下跌的時候呈現比較高的抗跌能力。

我們可以看到把這些公司全部納入，最強勢的2211的長榮鋼鐵，2317鴻海也不錯，下跌最兇的是2385群光，還有2454聯發科，雖然3034聯詠也成現正報酬，但比起2474可成、9904寶成、3045臺灣大，更多股票呈現下跌，所以自然報酬率就不如00713。

巴菲特其實說過一個概念，公司高殖利率其實是來自於他不知道投資什麼？在美國通常公司如果真的資金不知道怎麼應用，他也不會把錢發給股東，最主要是因為發股息其實會有更高的稅率成本，特別臺灣改了股息相關扣抵稅額之後，發股息對高所得的人更不利。

長期下來你買高股息的公司，其實就算有賺，但損失大量的機會成本，這個就好比如果你買了一家公司，一年股價都不跌，每年配7%給你，跟同樣時間，你在3年前買了一間房子，絕對是買房子大勝，因為買房子你被迫持有，外加必須以頭期款20%做五倍槓桿，房價這幾年一年漲幅超過7%，外加槓桿帶來的機會成本超過倍數以上。

同樣道理，如果你現在投資高股息股，喪失的是參與市場的成長行情，機會成本損失非常慘重，不是不能買高股息的股票，而是配置的問題，這一點是我一再強調的觀念，為什麼世界上最厲害的大師，巴菲特沒叫大家買高股息股票？而叫大家買S&P500指數做投資。

你拿各10萬各持有個五年，你就知道我在說什麼了！