【冰質台股】20240605(三)-再會劉德音，共治時代結束，魏哲家時代來臨

作者：納蘭雪敏

之前我們電子五哥的內容中，目前英業達葉力誠最年輕，僅有53歲，已經是順利完成二代接班，其餘四家公司以和碩童子賢年紀最輕，因為他29歲就跟合夥人創立華碩電腦。

廣達林百里：1949年出生，75歲。
廣達梁次震：1950年出生，74歲。
緯創林憲銘：1952年12月18日出生，71歲。
和碩童子賢：1960年6月25日出生，63歲。
仁寶陳瑞聰：1949年出生，75歲。
英業達葉力誠：1970年出生，53歲，二代接班。

台積電劉德音退休後，其實他年紀不算老，他1954年出生，才70歲。

台積電魏哲家1953年出生71歲，魏哲家畢業於台中一中，交通大學碩士，耶魯大學電機博士，也是德州儀器的研發工程師，STMicroelectronics(意法半導體)，意法半導體這個名字是他們公司自己取名的，魏哲家也在Chartered Semiconductor Manufacturing(CSM，新加坡特許半導體）工作過。

營收展望

預計今年年營收成長20-25%，今年2024年4月18日時台積電法說會台積電當時認為今年營收年增21%至26%，看起來目前也下修了1%，當時也下修半導體產業的展望，引發市場震盪。

台積電占全球邏輯半導體製造（不含記憶體半導體）產值的28％，預期整體半導體市場（不含記憶體）年增約10％，晶圓製造產業，可望成長10％到接近20％。

劉德音說認為AI所需要算力仍然遠遠不足以滿足，但台積電不會和客戶競爭，也不打算投入AI服務，未來五年的業務成長與資本支出都是每個月滾動檢討。

魏哲家被問到是否有被張忠謀指示與警告則提到，張忠謀對於公司非常關心，但沒有任何指示與警告，會與張忠謀聊天以及學習他的經驗與智慧。

美國建廠成本

美國建廠是全球製造破碎化的路，他認為美國支持晶片法案是兩黨的共識，台積電美國的獲利會持續擴張美國，不會匯回臺灣，沒有雙重課稅的問題。

臺灣用電用水情況

台積電用電量目前佔據臺灣整體電力8%，預計到2030年將提高到11-12%，用電用水會資訊透明化，就看政府怎樣克服。

用水部分則比例相當低。

股息計畫

今年股東會股東問到是否可能參考美股制度回購股票（Buyback），劉德音目前說只會實施配息制度，資本支出後70%的自由現金發放股息。

董事名單

10位董事被提名人有3位新獨立董事候選人包括前美國殼牌石油公司總裁及執行長琳恩‧埃爾森漢斯、美國商務部供應鏈競爭力諮詢委員會副主席烏蘇拉‧伯恩斯、曾任世界先進董事長與現總統府資政林全，其中，兩位女性獨董候選人之一的烏蘇拉‧伯恩斯背景受關注，首創台積電董事成員是非裔女性，並且是商務部諮詢委員會副主席。

其他董事提名人選3位：現任董事魏哲家、曾繁城、龔明鑫；4位現任獨立董事彼得‧邦菲、麥克‧史賓林特、摩西‧蓋弗瑞洛夫、拉斐爾‧萊夫；還包括上述的3位新獨立董事候選人。獨立董事由6位增為7位，超過三分之二，女性獨董由1位增加為2位。

財報

台積電預計下一次財報應該落在7月底左右，上一次財報部分：


預測合併營收約介於美金 180 億元到 188 億元之間，實際188.7億元

預測營業毛利率約介於52%到54% 之間，實際53.1%

預測營業利益率約介於40%到42%之間。實際42%

全年資本支出在280億至320億元之間，當中70到80%用於先進製程，10到20%用於特殊製程，10%用於先進封裝、測試及生產，2024Q1資本支出57.7億元，YOY-42%，QOQ10%。