【冰質台股】20240606(四)-遠東集團接班啟動，徐國安時代來臨

作者：納蘭雪敏

2024年來臨，台積電劉德音退休了，只剩下魏哲家，遠東集團1941年8月24日出生的徐旭東也已經82歲了，徐旭東的父親徐有庠，白手起家是上海知名的企業家，出生在江蘇海門縣，版圖橫跨紡織、百貨、水泥，徐旭東的爺爺徐元智開始經商，100年前1920年徐有庠開始進入江蘇啟東的裕豐棉花雜糧鋪當學徒，1937年開始創業，創辦同茂花糧行開始了經商之路。

1942年創立大孚、華孚、華豐、匯豐等證券投資公司開始把公司資本化，徐有庠2000年12年23日享壽89歲病逝在台北市，徐旭東跟長榮的張國煒一樣是二房的長子，1941年8月24日出生在上海，徐旭東因為中國內戰，1949年隨著國民政府來到臺灣。

徐旭東的太太徐瑪俐是美國人，他的兒子徐國安因此是混血兒，以徐旭東82歲年紀來算，是35歲時1977年和妻子生下徐國安，徐旭東是美國哥倫比亞大學經濟碩士，他的英文名是Douglas Jefferson Hsu，集團都稱他為Jeff，

今年開始2024年6月3日週一的裕民股東會年僅47歲的徐國安開始向股東報告，去年2023年8月升任副董事長，但他主要負責購買新船與比較公益性質的ESG計畫，徐國安認為裕民目前希望達到100艘船的目標。

2023年有9艘環保節能新船下水，環保和年輕是裕民船隊的兩大特色，船隊開始聯網管理，快速排除故障，降低故障率及提升營運效率，裕民專有的船隊安全管理系統(FSM)，取得日本NK、挪威DNV、台灣CR、法國BV等船級社之智能船舶(SMARTShip Notation)認證外，獲得新加坡海事局海事安全大獎殊榮。

徐國安已經擔任裕民董事將近十年，散裝航運新船訂單率及船隊成長率分別只有9%及2.9%，為歷史新低，且市場上船齡為15年以上的船舶占20%，環保法規上路估計將淘汰老舊船舶，船舶航行速度較2021年的高峰已下降將近6%，使得供給減少，散裝航運同樣受惠紅海危機的海浬需求。

股利計畫

裕民股東會中通過發放現金股利每股2.4元，維持高現金股息殖利率，帳上保留未分配盈餘及可供分配法定盈餘公積合計為172.01億元，每股計20.35元可供未來年度股利之分配。

裕民2023年全年合併營收為143.7億元，營業淨利為27.08億元，稅後淨利為26.69億元，每股稅後盈餘EPS為3.24元

行業展望

裕民總經理王書吉認為今年散裝運輸供給不多，但西非新礦產將陸續開採，都是正面因素，西非今年開採鋁礦，未來還有鐵礦砂等，且大陸需求量很大，西非到中國航程很遠，對散裝市場是一大利多。

國際貨幣基金組織(IMF)預估今明兩年全球GDP成長率為3.2%，提升中國今年成長率從4.6%到5.0%，大陸民眾國內旅遊消費一年高達一兆美元，印度則為6.8%，是全球經濟成長最快的兩大經濟體。全球經濟穩健成長，進一步推升散裝原物料需求走揚，根據Clarksons研究機構預估，2024年乾散貨貿易延噸海浬成長率3.6%。

世界鋼鐵協會預測，全球鋼鐵需求成長持續加速，2024年成長率達1.7%，鐵礦砂的運輸需求也將持續向上。另外，鋁礬土貿易量成長率居所有乾散貨物第一，預估今年需求成長高達8%，將帶動海岬型船舶需求。2024年前4月運價表現亮眼，預期下半年航運景氣持續樂觀

裕民布局

裕民航運目前擁有Capesize、Panamax、Post Panamax、Ultramax、水泥專用船、超大型油輪(VLCC)及超大型礦砂船(VLOC)及海洋風電人員運輸船(CTV)等船型，自有船隊加上合資及在建船舶，裕民船隊運力合計為72艘，總載重噸位為884萬噸，海外設有新加坡及香港、廈門等子公司，國內則有專注綠能運輸的子公司裕民風能航運公司。

裕民未來將持續研究購置新一代的零碳或替代能源 (Alternative fuels) 雙燃料環保節能船，現成船則評估加裝最新節能設備，另外也規劃跨足液化天然氣 (LNG) 運輸船和大型風電運維船 (SOV) 市場，拓展多角化布局，長期策略目標為船隊艘數大於 100 艘，較目前增加約 30 艘，船隊總載重噸突破 1000 萬噸。

Cape：這是最大型的散裝貨船，也被稱為Capesize，它們通常運載如鐵礦石和煤炭等原材料。這個名稱的由來是因為這種船原本太大以至於無法穿越運河，所以它們必須繞道好望角(Good Hope)或霍恩角（Cape Horn）。

Post Panamax：更進階的Panamax 船，也被稱為over-Panamax、post-Panamax或super-Panamax，這種船無法穿越巴拿馬運河裕民的「裕卓輪」(M.V. “Cemtex Excellence”)，DWT高達99,990。

Panamax：這些是中型船隻，設計上可以通過巴拿馬運河的舊船閘。它們的大小是根據運河原來的船閘大小精確定義的，即寬32.3米（106英尺），長294.1米（965英尺），載重大約在65000DWT，是日本大島造船所株式會社 (Oshima Shipbuilding Co., Ltd.)建造的船體。

Ultramax：通常在60,000到65,000 DWT之間，會更重視燃油效率，但無法進入像是Supramax和Handymax這樣較小港口，這種船會配置比較新的節能引擎，減少生物污垢。

Supramax：這些散裝貨船比Handymax船稍大，通常在50,000到60,000 DWT之間。它們配備有起重機和抓斗，這在更大的船上並不常見。

Handymax：這些是小型至中型的散裝貨船，其運載能力範圍從35,000到50,000 DWT。這些船的多功能性使它們可以進入較小的港口。

Small Handy：這些是Handy size散裝貨船的小版本，通常運載能力小於35,000 DWT。它們也因為尺寸小而多功能，可用於較小的負載和較小的港口。

Others：上述類別中未包含的任何其他類型的散裝貨船。

備註：DWT 是 "Deadweight Ton"的縮寫。