【冰質台股】20240708(一)-金寶新廠區完工，聚焦充電樁與AI Server進度

作者：納蘭雪敏

2312金寶，上週2024年7月5日召開法說會，金寶近年擴廠增加產能，新廠區正式開始完工啟用，泰國地區擁有廠區面積已超過百萬平方米，金寶總經理陳威昌說原先在泰國碧武里周遭的12座工廠面積，合計加總約為50萬平方米左右，新的3個新廠加進來後讓面積足足增加了一倍，泰國已經是金寶電子生產製造主要基地。

3個廠中有2個用來製造消費性電子產品，另一個則可能製造充電樁，原先充電樁是先在舊廠區製造，隨著需求提升，未來可能到新廠區製造，目前新廠區的面積就足足有50萬平方米，先使用一半的土地來進行13、14、15廠的擴建，新廠區導入自動化生產，新廠、舊廠的流程生產也都會有所不同。

陳威昌表示，目前金寶整體訂單能見度差不多落在12個月左右，因此每年8-9月都會做下一個年度的預算規劃，而團隊將持續進行嚴格的庫存管理，遇到長天期訂單時，也都會做好隨時調整的動作，也因此這幾年來的庫存天數都在持續減少。

展望未來，他直言，受到豐富產品線以及高能見度的訂單加持，自己預估未來會有很大的成長，他強調，2024年全年的表現絕對不會比2023年差，一定會再續成長態勢。

我們上一次提到金寶時，有提到目前以電動充電樁為發展主軸，AI Server能是潛力，康舒（6282）做電源供應、仁寶（2324）做設計與代工，泰國的伺服器客戶已經做到L10。

【冰質台股】20240610(一)-金寶股東會以充電樁為發展主軸，成長可能在個位數，AI伺服器代工是潛力 (iceessencecapital.com)

上次提到的生產內容更完整，反而這次法說有點是重複說明，也沒有提到印表機的生意。

國廠方面，陳威昌說明，目前泰國 4 個廠已經全數完工，馬哈差廠將投入存儲設備的生產，其他 3 座廠則位在碧武里廠區，廠區大約 50 萬平方米，規劃導入所有產品的生產，包含穿戴式產品、印表機、網路通訊產品、充電樁，像是固態硬碟（SSD）已開始放量，行動收銀機也拿下全球市場第一的客戶，同時AI邊緣運算、智慧監控等新品也持續發展中，充電樁部分，結合康舒的電源專業，加上金寶的電子機構設計和製造能力，會是下一個利基產品，金寶據之前總經理說法做HP約90%的印表機代工生意。

金寶上次我們提到時股價在17.5元，市值266億元，這次已經來到325.2億元，股價21.65億元，但利息支出失控問題仍然，本業利潤還算不錯，多數賺得錢都拿去支付利息了，這是一個很大的問題，且轉投資項目眾多，投資的項目以前比如威寶通訊、再到面板、再到3D印表機幾乎都失敗多成功少，目前止以康舒算是最成功，凱碩2020年以後也是年年虧損，康舒今年2024Q1本業也是虧損，主要受到去年併購OmniOn後有許多無形資產的稅金要繳付，推銷與研發非用都大增。

短線上已經連拉將近兩根漲停，市場短期應該是預估新廠區可能帶來不少的營收預期，也可能有其他尚未見報的利多。