簡短重點：美國股市下跌，美國國債下跌，原油上漲，美元上漲。
初次申請失業救濟金的人數略高於預期，徘徊在23萬人左右，美國S&P全球PMI初值喜憂參半，製造業不及預期，服務業超出預期，成屋銷售超出預期，FED的費城聯邦儲備銀行主席Patrick Harker與波士頓聯邦儲備銀行總裁Susan Collins都準備進行寬鬆。
堪薩斯城聯邦儲備銀行Jeff Schmid 需要看到更多數據才能支持降息。
歐洲PMI初值表現，服務業好，製造業差。
製造業 PMI 初值報 45.6，低於前值 45.8，創 8 個月新低
服務業 PMI 初值報 53.3，高於前值 51.9，創 4 個月新高
綜合 PMI 初值報 51.2，高於前值 50.2，創 3 個月新高
英國英國8月製造業採購經理指數(PMI)初值為52.5，高於7月時的52.1，為26個月新高，優於市場預期，但製造業PMI產出指數為54.2，低於7月時的54.9，兩個月以來新低。
即將發布數據：日本CPI，歐洲央行SCE，加拿大零售銷售。
活動：Jackson Hole研討會。
演講者：日本央行行長上田；FED主席Powell，美國經濟學家Austan Dean Goolsbee；英國央行行長Bailey。
市場總結：
週四美國股市指數(SPX -0.9%，NDX -1.7%，RUT -1.0%)下跌，SPX: 代表標準普爾500指數 (S&P 500)，NDX: 代表納斯達克100指數 (Nasdaq 100)，RUT: 代表羅素2000指數 (Russell 2000)，這是一個由2000家市值較小的上市公司組成的指數，通常用來衡量美國小型股的表現。
美國國債收益率上升，投資者等待週五Jackson Hole上美FED主席Powell的關鍵演講。
美國數據表現緩解市場對勞動力市場和經濟衰退的擔憂，初次申請失業救濟金的人數略高於預期，但並沒有導致失業大增的恐慌，美國S&P全球PMI初值，8月製造業不及預期，創下8個月最低，生產、訂單和工廠就業進一步疲軟。
但服務業和綜合指數超出預期，FED委員發表了多項言論（Schmid，Collins，Harker），後兩位都表示9月可能降息，Schmid則表示需要看到更多數據才能支持降息，儘管美國的非農就業報告會對利率決策產生重大影響。
美股各個板塊普遍下跌，大型科技股、非必需消費品和通信服務板塊表現落後，只有房地產、金融和能源板塊收漲。
美元回升，抵消G10貨幣的近期漲勢，美國國債下跌，回吐了本週的部分漲幅，主要因為市場在不佳的製造業數據後，FED的降息並沒有加速。
WTI和布倫特原油價格上漲，雖然缺乏明顯的油市催化劑，地緣政治因素再次退居次要地位。
美國初次申請失業救濟金：
與BLS的8月就業報告一致的初次申請失業救濟金的人數上升至23.2萬，高於預期的23萬，四週平均值幾乎保持不變，為23.6萬（前值為23.675萬）。持續申請失業救濟金的人數上升至186.3萬（前值為185.9萬），但低於預期的186.7萬。
請注意，季節因素預計會比前一週減少11,882人（或-5.9%）。
這些數據將繼續緩解FED對勞動力市場的擔憂，換句話說當前的失業狀況並沒有預期的嚴重，目前輿論集中在FED降息的幅度，而不是何時降息。
在9月18日的FOMC會議之前，FED等待美國的非農就業報告（預計9月6日）華爾街日報的WSJ的Timiraos之前表示，許多官員已準備好開始以傳統的0.25%的幅度降息，但不確定之後應該多快進行，並補充，8月的勞動力市場數據可能會使對更大幅度降息的支持增加，如果它和7月的數字一樣令人失望。
S&P全球PMI初值：
S&P全球PMI製造業初值意外下降到48.0（預期為49.6，前值為49.6），而服務業上升到55.2（預期為54.0，前值為55.0），使綜合指數略微下降至54.1（前值為54.3），但超過了預期的53.5。
報告中提到，調查關鍵結論是，通脹正在緩慢回歸正常水平，經濟可能因不平衡而放緩。報告進一步指出當你深入研究這些指標時，這種「軟著陸」的情景看起來不太可信。
報告結論，全球8月份的穩健成長會讓Q3的GDP成長超過2%的年化率，有助於緩解近期的衰退擔憂。
美國成屋銷售：
美國7月的成屋銷售月增率上升1.3%，達到395萬套，高於向上修正後的390萬套，也超過了預期的393萬套。
房價中位數年增率上漲4.2%，至422,600美元，所有四個美國地區的房價均有所上漲。Oxford Economics指出，買房者對抵押貸款利率小幅下降以及可供銷售房屋數量的增加支撐了7月的小幅反彈，Q3部分成屋銷售速度放緩與7月房屋開工數據低於預期，將對住宅投資持平的預測帶來下行風險。Q4，較低的抵押貸款利率將支持現有房屋銷售的適度回升。
全國房地產經紀人協會（NAR）首席經濟學家表示，儘管成長有限，但房屋銷售仍然低迷，消費者確實看到更多選擇，隨著利率的下降，房屋負擔能力有所改善。
FED：
Schmid（2025年投票委員）表示，FED仍然可能看到需求上升，就業數據的修訂不會改變他對政策的看法，並表示需要看到更多數據才能支持降息，關於勞動力市場，Schmid補充說，他們看到了一些降溫，但總體來說仍然非常強勁。
Collins（2025年投票委員）表示，勞動力市場總體健康。Collins再次重申FED的訊息，數據將指導降息的步伐，很快就會適合開始放鬆。
Harker（2026年投票委員）表示，他已經準備好開始降息的過程，並希望降息過程是漸進且有條不紊的，關於就業市場，Harker補充說，現在大部分已經正常化，儘管從高位有所放緩，但正在回歸正常。Harker表示，他不會對市場定價發表評論，他不支持0.25%或0.5%的降息，因為他需要更多的數據。
固定收益：
T-Note（U4）收盤下跌19個點，報113-09+，「113-09+」代表的是美國國債期貨價格，是113又9/32加上一個額外的1/64的價格。「113」代表主要部分，分數部分通常使用32分之一（1/32）為單位，「+」表示增加1/64（0.015625），用於表示更精確的債券價格。
週四，美國國債價格下跌，回吐了本週的部分漲幅。結算時，2年期國債收益率+8.8個基點至4.010%，3年期國債收益率+8.6個基點至3.816%，5年期國債收益率+8.6個基點至3.725%，7年期國債收益率+8.8個基點至3.770%，10年期國債收益率+8.4個基點至3.860%，20年期國債收益率+7.7個基點至4.228%，30年期國債收益率+8.3個基點至4.134%。
通脹預期收益率（BEI）：5年期BEI+2.4個基點至2.121%；10年期BEI+2.2個基點至2.103%，30年期BEI+2.0個基點至2.132%。
當日摘要：
亞太交易時段，美國國債走勢大致持平，但在歐洲早盤，美國國債走勢波動，最終走低，可能受到歐元區和英國國債收益率上升的影響，因8月份的PMI初值數據引發了市場關注。法國PMI表現強勁（儘管受奧運會相關因素影響較大），德國數據尤其疲弱，這可能會引發對經濟衰退的擔憂，此外歐元區的PMI數據也表現強勁。英國PMI數據也表現強勁，表明經濟增長強勁，通脹壓力緩解，表明英國央行目前無需承諾進行連續降息。
短期利率期貨（STIRS）:
市場隱含的FED降息預期：9月31個基點（前一日為34個基點），11月63個基點（前一日為71個基點），12月97個基點（前一日為105個基點），整體而言降息的預期降低。
紐約聯儲RRP操作需求為3,170億美元（前一日為3,210億美元），涉及63個對手方（前一日為66個）。
美國賣出90億美元的8週期國庫券，收益率為5.125%，覆蓋倍數為2.83倍；賣出95億美元的4週期國庫券，收益率為5.240%，覆蓋倍數為2.67倍。（債券覆蓋倍數（Bid-to-Cover Ratio）覆蓋倍數越高代表債券買方對債券的購買意願越高）
美國將於8月27日賣出690億美元的2年期國債，8月28日賣出700億美元的5年期國債，8月29日賣出440億美元的7年期國債；全部將於9月3日結算。8月28日將賣出280億美元的2年期浮動利率國債，將於8月30日結算。
美國將於8月26日賣出760億美元的13週期國庫券和700億美元的26週期國庫券，將於8月29日結算。
SOFR為5.31%（前一日為5.32%），成交量為1.975萬億美元（前一日為2.101萬億美元）。
EFFR為5.33%（前一日為5.33%），成交量為930億美元（前一日為900億美元）。
原油：
WTI（V4）收盤上漲1.08美元，報73.01美元/桶；布倫特原油（V4）收盤上漲1.17美元，報77.22美元/桶，「V4」是指期貨合約的月份代碼，「V」代表10月交割的合約，而「4」則代表2024年，代表2024年10月到期的WTI期貨合約。
歐元區、英國和美國的PMI初值數據均未對油價產生明顯影響，儘管前者表明歐元區經濟前景黯淡，但法國的奧運會影響緩解了該地區的下滑趨勢，地緣政治方面，特別是在昨天有報導稱加薩的停火談判陷入僵局後。美國特使向安理會表示，加薩的停火和人質交換協議“現在即將達成”，並敦促安理會成員向哈馬斯施壓，接受這一過渡提案。
股票：
收盤價：
標普500指數（SPX）：-0.89%報5,571點
納斯達克100指數（NDX）：-1.68%報19,492點
道瓊工業平均指數（DJIA）：-0.43%報40,713點
羅素2000指數（RUT）：-0.95%報2,150點
板塊表現：
科技股：-2.13%
非必需消費品股：-1.87%
通信服務：-0.93%
材料股：-0.24%
工業股：-0.18%
公用事業股：-0.17%
消費品：-0.11%
健康股：-0.02%
能源股：+0.32%
金融股：+0.48%
房地產股：+0.56%
歐洲收盤價：
DAX（德國法蘭克福DAX指數）：+0.25%報18,495點
FTSE 100（英國倫敦富時100指數）：+0.06%報8,288點
CAC 40（法國巴黎CAC 40指數）：持平報7,524點
Euro Stoxx 50（歐元區歐洲斯托克50指數）：持平報4,885點
AEX（荷蘭阿姆斯特丹AEX指數）：+0.08%報908點
IBEX 35（西班牙馬德里IBEX 35指數）：+0.37%報11,156點
FTSE MIB（義大利米蘭富時MIB指數）：持平報33,311點
SMI（瑞士蘇黎世SMI指數）：+0.62%報12,326點
PSI（葡萄牙里斯本PSI指數）：-0.43%報6,645點
財報：
網易（NTES）：每股收益和營收均不及預期。
百度（BIDU）：營收符合預期，利潤超過預期。
Zoom視頻通信（ZM）：利潤和營收超出華爾街共識，並且全年和下一季度指引強勁。
Synopsys（SNPS）：超出預期，全年和下一季度的利潤前景超過分析師預期。
Advance Auto Parts（AAP）：利潤未達預期，並下調全年展望。
Urban Outfitters（URBN）：第二季度銷售總額、毛利率和每股收益均超預期，但該公司三個業務部門的可比銷售額均未達預期。
Synopsys是一家從事電子設計自動化（EDA）和半導體知識產權（IP）解決方案的公司。主要為半導體設計公司提供軟體工具，用於設計、驗證和測試晶片。
Advance Auto Parts是一家汽車零配件零售公司，主要從事銷售汽車零件、電池、機油、工具以及其他汽車維修和保養所需的產品。公司分佈在美國、加拿大、波多黎各和美屬維爾京群島，Advance Auto Parts專注於汽車售後市場，提供各種品牌和型號的零配件，以滿足不同客戶的需求。
Urban Outfitters是一家從事零售業的公司，主要專注於服裝、飾品、家居用品和生活方式產品，公司經營多個品牌，包括Urban Outfitters、Anthropologie和Free People。
個股動態：
Charles Schwab（SCHW）和TD Bank（TD）：TD Bank預留額外的26億美元，預計將支付因其反洗錢操作而面臨的美國調查罰款。部分撥備將通過出售所持有的4050萬股Charles Schwab股票來抵消。
迪士尼（DIS）：任命董事會成員James Gorman為接班人計劃委員會主席；Gorman此前曾在摩根士丹利（MS）擔任接班人計劃的執行主席。
派拉蒙（PARA）：Edgar Bronfman Jr.將其對National Amusements和派拉蒙少數股權的出價提高至60億美元。
Nvidia（NVDA）：DigiTimes報導稱，儘管有關Nvidia下一代AI晶片出貨延遲的謠言盛行，但對AI伺服器的需求仍然強勁。
雅詩蘭黛（EL）：Piper Sandler將其評級從中立上調至增持，理由是管理層的變動應該被視為正面，並且估值表明下行風險有限。
Evolent Health（EVH）：收到收購興趣後正在探索出售；潛在買家包括TPG、CD&R、KKR和Elevance Health（ELV）等私募股權公司。Evolent Health主要提供的服務包括臨床管理、財務管理、分析工具和技術平台。
蘋果（AAPL）：在歐盟將提供更多選項以選擇默認瀏覽器。
美國外匯：
美元指數在週四結束了四天的跌勢，回吐週三的下跌，並在101關口走高。
美元強勁表現在歐洲時段開始，並在初次申請失業救濟金數據公布後繼續上漲，數據略高於預期，儘管持續申請失業救濟金的人數少於預期，且前一週的數據向下修正。
S&P全球PMI初值數據喜憂參半（製造業不及預期，服務業和綜合指數超預期），導致美元走勢波動，但隨著交易日的進展，美元強勁再次抬頭，因FED主席Powell即將在Jackson Hole發表講話，而目前市場上只有Goolsbee（2025年投票委員，鴿派）的言論。當天多位FED官員發表了講話，Schmid（2025年投票委員）指出需要更多數據才能支持降息，並認為有空間加快縮減資產負債表的步伐。
此外，Harker（2026年投票委員）表示他已準備好開始降息，但他不支持0.25%或者0.5%的降息。Collins（2025年投票委員）表示，現在是放鬆貨幣政策的合適時機，政策已經到位。進入Jackson Hole，市場對FED的預期為9月31個基點的降息，年底前降息97個基點。
G10貨幣大多削減了近期的漲幅，尤其是日元、澳元、歐元和紐元。同時，瑞士法郎、加元和英鎊表現持平，後者因英國PMI初值超出預期而得到支撐，英鎊創下年度新高1.3129，將2023年高點1.3142納入視線範圍內。
歐元/美元在較涼的歐元區薪資談判和歐洲PMI初值數據發佈後波動，歐元區PMI數據顯示服務業和綜合指數超出預期，但製造業未達預期。儘管如此，歐元/美元走低，並在美國初次申請失業救濟金數據發佈後進一步走低。結果，歐元/美元抹去了週四的漲幅，跌至1.1099的低點。
與G10其他貨幣一樣，澳元和紐元最初表現堅挺，但未能抵抗美元的強勁，尤其是在上述美國數據公佈後。該區域的宏觀更新較少，澳元/美元跌破0.67關口，但隨後有所回升，而紐元/美元則維持在0.6140附近。
避險貨幣表現喜憂參半。日元表現不佳，美元/日元收復146關口，等待日本央行行長上田的議會發言以及Powell在Jackson Hole的講話。美元/瑞士法郎在0.852附近徘徊，黃金跌破每盎司2,500美元至約每盎司2,480美元。
新興市場貨幣幾乎全部下跌，墨西哥披索繼續在區域表現最差，因為通脹、經濟活動和GDP數據均低於預期。在亞洲地區，韓元走強，因韓國銀行決定將基準利率維持在3.5%，央行表示降息的步伐和幅度將小於美國（利差縮減）。最後，盧布和以色列謝克爾在區域表現相對較好，儘管漲幅有限。
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