【冰質財經】20250205(三)-2月5日財經重訊回顧（Keith Kellogg呼籲烏克蘭大選）

Keith Kellogg

圖為Keith Kellogg，他是美國的退休將軍，曾擔任美國國家安全事務委員會（NSC）的副國家安全顧問，並且是川普政府中的重要人物之一。他在軍事和外交政策方面擁有豐富經驗，並且曾在美軍服役多年，尤其在中東地區有過深刻的參與經歷。

他在2025年2月5日時呼籲進行烏克蘭大選，澤連斯基於2019年5月20日就任烏克蘭總統，依據憲法應於2024年5月20日任期結束，但此時正在戒嚴，澤倫斯基在接受英國記者摩根（Piers Morgan）專訪時卻說解除戒嚴正是（俄羅斯總統）普丁（Vladimir Putin）想要的。

23:55

COMEX 黃金期貨創歷史新高，金礦股普遍上漲

COMEX 黃金期貨日內漲幅擴大至超過 1.0%，盤中最高觸及 2906 美元/盎司，刷新歷史新高。

金礦股表現

科爾黛倫礦業（CDE.US） +5.27%

金田（GFI.US） +4.68%

紐蒙特礦業（NEM.US） +4.56%

泛美白銀（PAAS.US） +4.17%

黃金礦工指數 ETF（GDX.US） +3.91%

金礦股 ETF（GDXJ.US） +3.55%

赫克拉礦業（HL.US） +3.15%

巴里克黃金（GOLD.US） +2.81%

哈莫尼黃金（HMY.US） +1.81%（表現相對較弱）

23:40

聯合健康（UNH.US）就比爾·阿克曼（Bill Ackman）言論向 SEC 反映立場

據彭博社報導，聯合健康（UnitedHealth Group，UNH）的發言人透露，公司已就對沖基金潘興廣場（Pershing Square）創辦人比爾·阿克曼（Bill Ackman）的言論，與美國證券交易委員會（SEC）進行聯繫。

背景：

比爾·阿克曼近期在社群媒體上發表了一系列針對聯合健康的評論，可能涉及該公司商業模式或財務狀況，這引發市場關注。聯合健康的舉動顯示，公司可能認為這些言論影響股價，甚至可能涉及市場操縱的風險。

目前 SEC 尚未對此事作出公開回應，後續發展值得關注。

23:30

EIA 原油庫存大增，WTI 原油回吐漲幅

美國能源信息署（EIA）周報顯示：

上週美國原油庫存增加 866 萬桶，遠高於市場預期：

彭博用戶預估 +340 萬桶

分析師預期 +103.367 萬桶

前一週實際增加 346.3 萬桶

市場反應：

WTI 原油期貨跌幅擴大至 1.75%，最低跌至 71.40 美元/桶。

這代表 2 月 4 日受伊朗相關消息推動的漲幅已回吐約一半。

原油庫存遠超市場預期，顯示供應充足，可能加劇市場對需求疲軟的擔憂，進一步壓制油價。

23:00

美國 1 月 ISM 非製造業指數低於預期，美股回落，黃金創新高

美國 1 月 ISM 非製造業指數降至 52.8，低於市場預期的 54，前值 54.1，顯示服務業擴張放緩。

市場反應：

美國國債殖利率下跌

7-30 年期國債殖利率下跌 10 個基點。

2 年期美債殖利率短線急跌近 3 個基點，最低觸及 4.1619%，日內整體跌超 5 個基點。

美股回落

標普 500 指數下跌超 0.2%。

納指跌超 0.4%。

半導體指數逆勢上漲 0.5%。

特斯拉（TSLA.US）和蘋果（AAPL.US）均跌超 1.6%。

黃金強勢上漲

現貨黃金維持超過 1.1% 漲幅，站穩 2877.15 美元/盎司附近（北京時間 18:35），刷新歷史新高。

ISM 數據不及預期，引發市場對美國經濟動能放緩的擔憂，導致債券殖利率下降、股市承壓，而黃金則受避險需求推動持續上漲。

22:55

億滋國際（MDLZ.US）盤中創 2021 年 3 月以來新低，因財測遜於預期

股價表現：億滋國際（Mondelez International）盤中一度下跌 3.9%，創 2021 年 3 月以來盤中新低。

財報影響：由於可可豆價格近期創歷史新高，導致成本壓力上升，公司最新的銷售與利潤指引低於市場預期，引發投資人拋售。

可可價格飆升推高了原料成本，使得巧克力和烘焙產品的利潤率受到影響，市場擔憂億滋國際能否有效轉嫁成本，進而對其業績產生壓力。

22:52

FMC Corporation（FMC.US）重挫 35%，創 22 年來最差盤中表現

股價暴跌：美國化學品製造商 FMC Corporation（FMC.US）盤中暴跌 35%，創下最近 22 年以來最差盤中表現。

22:45

美國 1 月 Markit 服務業 PMI 與綜合 PMI 低於預期，就業分項創新高

1 月 Markit 服務業 PMI終值：52.9，創 2024 年 4 月以來新低。

1 月 Markit 綜合 PMI終值：52.7，同樣創 2024 年 4 月以來新低。

細分數據：

就業分項指數：

服務業 54.3，創 2022 年 6 月以來新高，連續第二個月擴張。

綜合 54.0，同樣創 2022 年 6 月以來新高。

價格收取分項指數：

創 2024 年 9 月以來新高，顯示企業向消費者轉嫁成本的能力增強，可能加劇通膨壓力。

新訂單分項指數：

創 2024 年 10 月以來新低，顯示需求放緩。

市場反應：

美國 2 年期國債收益率在數據發布後維持約 2.3 個基點跌幅，報 4.1910% 附近。

北京時間 21:30（美國“小非農”就業報告發布後不久），曾觸及日低 4.1744%。

這份 PMI 報告顯示美國經濟活動有所放緩，但勞動市場仍保持強勁，可能讓市場對 FED 降息時機的預期變得更為複雜。

Markit 綜合 PMI

今值：52.7（高於預期的 52.5，前值 52.4）

解讀：綜合 PMI 小幅上升，顯示美國經濟活動仍在擴張區間（50 以上），但整體動能較溫和。

Markit 服務業 PMI

今值：52.9（符合預期的 52.9，前值 52.8）

解讀：服務業 PMI 基本持穩，表明該行業維持擴張，但增速較去年減弱。

22:09

超微電腦（SMCI）宣布 AI 數據中心解決方案量產，英偉達（NVDA）盤前上漲 2%

超微電腦（SMCI.US）宣布， Building Block Solutions 解決方案（端對端 AI 數據中心）已進入全負荷生產狀態。

該解決方案由（NVIDIA）Blackwell 平台 HGX B200 提供支撐，標誌著超微電腦在 AI 伺服器領域的擴張進一步加速。

市場反應

NVDA.US美股盤前上漲 2%，顯示市場對 AI 伺服器與數據中心需求持續增長的樂觀預期。

AI 基礎設施的強勁需求，可能進一步推動超微電腦（SMCI）與NVDA 的業務成長。

這一消息進一步確認了 AI 伺服器市場的熱潮，對 AI 供應鏈（如 SMCI、NVDA）可能構成利多。

22:00

美國 1 月 ADP 就業報告（“小非農”）意外強勁

新增 18.3 萬人，遠超市場預期，顯示勞動市場仍具韌性。

12 月數據被大幅上修，進一步強化就業市場的強勁表現。

美聯儲“二號人物”警告：不必急於改變貨幣政策，決策者應謹慎調整利率。

日本 12 月名義薪資創 1997 年以來最大升幅，為央行進一步加息提供支撐。

美國郵政宣布 2 月 5 日起恢復接收來自中國內地和香港的入境包裹。

📌 美股市場動態

科技股盤前普遍下跌

蘋果（AAPL）跌超 2%

Google（GOOGL）跌超 7%（Q4 雲端業務收入遜色，資本支出指引意外大增）

AMD（AMD）跌超 9%（業績和指引超預期，但數據中心業務增速不及市場預期）

AI 與半導體

超微電腦（SMCI）宣布 AI 伺服器進入全負荷生產，由 NVIDIA Blackwell HGX B200 支撐。

英偉達（NVDA）盤前漲 2%。

製藥與減肥藥概念股

諾和諾德（NVO）漲超 3%，Q4 淨利潤同比增長 29%，超預期，減肥藥需求強勁。

網約車

優步（UBER）跌超 5%，因 Q1 訂單指引低於市場預期。

媒體與娛樂

迪士尼（DIS） Q1 營收與利潤雙增，但 Disney+ 訂閱用戶流失 70 萬，仍實現盈利。

📌 汽車行業

日產（Nissan）與本田（Honda）暫停合併談判，因未能就交易條款達成共識。

豐田（Toyota）Q3 淨利潤大增 62%，遠超預期，上調全年盈利指引。

📌 大宗商品

COMEX 黃金期貨突破 2900 美元/盎司，續創歷史新高。

📌 全球股市

日經 225 指數 +0.1%

滬指 -0.65%

恒生指數 -0.93%

21:32

美國財政部維持長期債券發行規模不變，TIPS 發行將逐步增加

📅 2 月 5 日，美國財政部宣布：

維持 2025 年較長期債券發行規模不變，與市場預期一致。

將逐步增加通脹保值債券（TIPS）的標售規模，顯示對抗通膨的政策考量。

季度再融資標售規模：下週將發行 1,250 億美元的國債，包括 3 年期、10 年期和 30 年期，與過去幾季相同。

📌 背景與影響：

新任財長斯科特·貝森特（Scott Bessent）接手美國債務管理後，基本延續前財長珍妮特·耶倫（Janet Yellen）的政策。

貝森特過去曾批評耶倫的長債發行策略，但此次決定保持不變，顯示政策穩定性。

TIPS 增發可能與市場對未來通膨預期仍高有關，投資人可能進一步關注聯準會（Fed）對未來通膨的評估。

⚡ 市場影響：

美國長債供應量維持不變，對美國國債殖利率影響有限。

通膨保值債（TIPS）發行增加，可能反映市場仍擔憂長期通膨壓力。

未來關鍵觀察點：聯準會的利率政策與經濟數據，是否進一步影響債市需求。

20:52

里奇蒙聯儲主席 Barkin：在不確定性升高下，聯準會（Fed）需更多時間觀察經濟與通膨走勢

Barkin 表示，在總統川普政策不確定性上升的情況下，聯準會（Fed）官員需要更多時間來評估美國經濟與通膨的方向。

對今年的基本預測：

就業與消費支出仍然穩定，但商業投資前景充滿不確定性。

通膨仍將朝著 2% 目標下降，但政策需要保持限制性，直到達成目標。

📌 市場影響：

Barkin 的言論偏鷹派，顯示聯準會（Fed）仍然認為通膨下降需時，可能降低市場對快速降息的預期。

商業投資的不確定性可能影響企業資本支出與經濟增長前景。

投資者將關注即將公布的 CPI、PCE 通膨數據，以進一步評估降息時機。

20:39

光線傳媒：《哪吒之魔童鬧海》票房突破 48.4 億元，營收超過去年營運收入 50%

📅 影片上映時間：2025 年 1 月 29 日（中國大陸地區）

📊 票房成績（截至 2 月 4 日 24 時）：

上映 7 天累計票房（含服務費）約 48.40 億元（最終數據可能存在誤差）。

票房收入超過光線傳媒最近一個財年合併營運收入的 50%。

💰 光線傳媒來源於該影片的營運收入：

9.50 億元至 10.10 億元（最終結算數據可能存在誤差）。

⚡ 市場影響：

光線傳媒（300251.SZ）可能因該影片的成功而獲得資本市場關注，進一步提升業績預期。

《哪吒之魔童鬧海》票房表現強勁，顯示中國動畫市場仍具備高成長潛力。

投資者關注光線傳媒後續衍生品開發、海外發行、流媒體版權銷售等增量收益來源。

19:56

優步（UBER.US）2024 年 Q4 財報摘要 & 市場反應

📊 第四季度業績：

營收：119.6 億美元，年增 20%，高於市場預期的 117.7 億美元。

調整後 EBITDA：18.4 億美元，年增 44%，略低於市場預期的 18.5 億美元。

📉 2024 年 Q1 展望：

調整後 EBITDA 預計 17.9 億至 18.9 億美元，市場預期 18.4 億美元。

⚡ 市場反應：

優步（UBER.US）美股盤前跌超 4%，即便營收超預期，但 EBITDA 略遜市場預期，且 Q1 指引並未帶來驚喜，導致市場情緒轉弱。

📌 關鍵關注點：

儘管營收成長強勁，但投資者可能擔憂利潤率擴張的可持續性。

共享出行與外送市場競爭仍然激烈，未來成長空間與成本控制將影響股價走勢。

若 Q1 財測未能進一步改善，可能影響短期市場信心。

19:55

特斯拉（TSLA.US）1 月在德國新車登記量大幅下滑，創 2021 年 7 月以來新低

📉 德國市場銷售數據（來源：德國聯邦汽車運輸局 KBA）：

1 月特斯拉新車登記量：1,277 輛，創 2021 年 7 月以來最低紀錄。

年減幅：-59.5%，為德國主要車廠中跌幅最大（VDA 報告）。

📉 歐洲市場趨勢：

英國、法國 1 月銷量也出現下滑，顯示特斯拉在歐洲三大電動車市場需求放緩。

馬斯克對極右翼「德國選擇黨」（AfD）表態可能影響品牌形象，進一步拖累德國市場需求。

⚡ 市場影響：

特斯拉在歐洲的需求下滑可能影響其全球交付目標。

德國政府補貼縮減、競爭加劇（如比亞迪和大眾電動車）可能也是銷量下降的原因之一。

投資者將關注特斯拉是否在 2024 年 Q1 透過降價或新車型刺激需求。

19:40

迪士尼（DIS.US）2024 財年 Q1 財報摘要 & 市場反應

📊 Q1 業績（超預期）

營收：246.9 億美元，高於市場預期的 245.7 億美元。

調整後每股收益（EPS）：1.76 美元，年增 44%（去年同期 1.22 美元），大幅超出市場預期的 1.42 美元。

📉 2024 年財測

全年營運現金流預測約 150 億美元（市場預估 150.9 億美元）。

⚡ 市場反應

迪士尼美股盤前上漲超 2%，反映市場對盈利超預期的正面反應。

📌 投資者關注點

Disney+ 付費訂閱用戶變化（流媒體部門盈利狀況）。

樂園與體驗部門營收（疫情後需求回溫）。

體育與 ESPN 相關業務動態（轉型策略）。

18:32

閱文集團（0772.HK）集成 DeepSeek-R1 大模型，推動 AI 網文創作

📅 2024 年 2 月 5 日，閱文集團宣布：

旗下「作家助手」已集成 DeepSeek-R1 大模型，並開放內測。

邀請全行業網文作家參與，用戶更新至最新版本後即可試用。

📌 關鍵意義

DeepSeek-R1 首次應用於網文創作領域，標誌著 AI 輔助寫作技術進入產業化階段。

AI 可能提高寫作效率、靈感生成、內容編排，進一步推動網文產業發展。

閱文集團有望借助 AI 吸引更多作家，提高內容生產效率，增強競爭優勢。

⚡ 市場影響

閱文作為中國網文領域的龍頭企業，此次 AI 佈局或將推動行業變革，影響其他內容平台跟進。

關注 AI 在 IP 內容生成、改編（如影視、動漫）等領域的潛在應用，可能進一步提升閱文的變現能力。

18:13

華為連續 9 週蟬聯中國智慧型手機市場銷量第一

📅 時間範圍：

自 2024 年 W49（12 月 2 日 - 12 月 8 日）起

至 2025 年 W4（1 月 20 日 - 1 月 26 日）

共 9 週內，華為穩居中國智慧型手機市場銷量冠軍

📌 關鍵觀察點

華為 Mate 60 系列強勁需求，推動市佔率提升。

自主晶片與 5G 回歸提振品牌吸引力，競爭力增強。

蘋果（AAPL）iPhone 在中國市場壓力增大，市場份額受華為影響。

榮耀、小米等國產品牌競爭加劇，但華為仍保持領先。

⚡ 市場影響

華為智慧型手機銷量持續增長，可能進一步帶動鴻蒙生態發展。

蘋果中國市場面臨挑戰，需觀察其後續應對策略。

中國智慧型手機市場競爭格局變化，影響相關供應鏈企業（如立訊精密、歌爾股份、舜宇光學等）。

18:00

歐元區 12 月 PPI 數據解讀

📊 生產者物價指數（PPI）

年增率：0.0%，略高於市場預期的 -0.1%，前值 -1.2%。

解讀：PPI 停止萎縮，顯示企業端的通膨壓力暫時企穩，但未顯示明顯回升。

月增率：+0.4%，略低於市場預期的 +0.5%，前值 +1.6%（修正後為 +1.7%）。

解讀：PPI 月增率增長放緩，顯示價格上漲動能減弱，可能有助於歐洲央行（ECB）觀察通膨壓力走勢。

📌 市場影響

PPI 企穩但增長乏力，可能支持歐洲央行在 2024 年下半年啟動降息。

歐元區通膨壓力減弱，有助於企業降低成本，但也反映需求疲軟，需關注經濟增長動能。

市場對 ECB 政策預期保持謹慎，歐元短期內波動可能受美國經濟數據影響更大。

17:00

美股盤前市場動態：科技股普遍走低，減肥藥概念股走強，中概股承壓

📉 科技股盤前普跌

蘋果（AAPL.US）跌超 2%

Google（GOOGL.US）跌超 7%

Q4 雲端業務收入低於市場預期，且 2024 年資本支出指引大幅上修，引發市場擔憂

AMD（AMD.US）跌超 8%

業績和指引均超預期，但數據中心營收略低於市場預期，導致股價承壓

📈 減肥藥概念股

諾和諾德（NVO.US）漲超 4%

Q4 淨利潤同比增長 29%，超預期，顯示減肥藥需求依然強勁

📉 熱門中概股普跌

京東（JD.US）跌超 2%

拼多多（PDD.US）跌近 5%

蔚來（NIO.US）跌近 3%

⚡ 市場情緒影響

科技股普遍走弱，主要受企業財報影響，尤其是雲業務表現不佳與資本支出增加，市場擔憂未來盈利能力

減肥藥股繼續受強勁需求支撐，成為市場焦點

中概股整體走弱，可能與宏觀經濟、監管環境、消費信心等因素有關

16:50

歐元區與德國 1 月 PMI 數據解讀

歐元區 1 月綜合 PMI

今值：50.2，與市場預期和前值一致

解讀：歐元區經濟活動持平，略高於 50 的臨界值，顯示經濟維持穩定擴張，但增長動能較弱。

歐元區 1 月服務業 PMI

今值：51.3，略低於市場預期的 51.4，前值 51.4

解讀：服務業繼續擴張，但增長放緩，可能受需求疲軟及通脹壓力的影響。

德國 1 月服務業 PMI

今值：52.5，符合預期與前值

解讀：德國服務業表現穩定，持續擴張，顯示該行業仍有一定的增長動能。

德國 1 月綜合 PMI

今值：數據尚未提供具體數值

解讀：綜合 PMI 可能顯示整體經濟活動的穩定性，但需注意如果服務業增長放緩，可能對經濟增長產生影響。

📌 市場影響

歐元區和德國的PMI數據反映出經濟擴張動能的放緩，短期內對貨幣政策和經濟增長的關注可能加劇。

歐元區與德國經濟穩定增長但仍面臨挑戰，投資者將密切關注後續的通脹與製造業數據。

16:45

法國 1 月 PMI 數據解讀

1 月服務業 PMI

今值：48.2，低於市場預期的 48.9，前值 48.9

解讀：法國服務業活動進一步放緩，處於萎縮區間（低於 50），顯示需求減弱或企業面臨壓力。

1 月綜合 PMI

今值：47.6，低於市場預期的 48.3，前值 48.3

解讀：法國綜合經濟活動處於收縮狀態，低於 50 表示整體經濟活動萎縮，顯示製造業和服務業均面臨挑戰。

📌 市場影響

法國的PMI數據顯示經濟增長放緩，可能對未來的消費和投資產生壓力，市場可能將關注法國政府和歐洲央行的應對措施。

16:23

Figure AI 宣布終止與 OpenAI 合作，專注內部人工智慧研發

終止合作背景：Figure AI 宣布，由於已取得 “重大突破”，將終止與 OpenAI 的合作，並轉而專注於自家內部的人工智慧研發。該決定距離雙方合作關係的開始不到一年時間。

合作終止原因：Figure AI 表示，終止合作的原因是因為 OpenAI 的關注重點並不在嵌入式人工智慧，這與 Figure AI 的發展方向不符。

硬體自研推測：外界推測，OpenAI 可能已開始自研硬體，這可能是合作終止的另一原因。

未來計畫

創始人 Brett Adcock 表示，雖然對具體細節保持保密，但承諾在 30 天內向外界展示 “從未在人形機器人上見過的東西”，這可能代表他們將推出突破性的技術或產品。

市場與行業影響

Figure AI 將專注於嵌入式人工智慧和機器人技術的發展，這對人形機器人領域的競爭格局可能帶來新的變化。

OpenAI 的硬體自研動向值得關注，是否會進一步推動 AI 計算平台和機器人技術的革新。

這一合作終止與技術突破的公告，顯示出 Figure AI 在人工智慧領域的自信，並可能成為業界未來發展的重要轉折點。

16:11

諾和諾德（NVO）第四季度業績強勁，股價上漲 6.3%

📊 第四季度業績摘要

淨利潤：282.3 億丹麥克朗，同比增長 29%，超過市場預期的 260.9 億丹麥克朗。

總銷售額：增長 30%，按固定價位計算，同比增長 26%，高於市場預期。

📈 主要產品表現

Wegovy（減肥藥）：第四季度銷售額達 199 億丹麥克朗，年增長 107%，符合市場預期。

⚡ 市場反應

諾和諾德股價上漲 6.3%，反映投資者對強勁業績和 Wegovy 市場需求增長的樂觀情緒。

📌 關鍵觀察點

Wegovy 的強勁需求對公司的未來成長有重要支撐，投資者將關注這款減肥藥的進一步擴展。

諾和諾德的持續增長可能進一步推動其在全球製藥行業的領先地位。

13:46

本田、日產終止合併談判，放棄整合計劃。

11:58

安卓旗艦手機將搭載新型矽陽極鋰離子電池，提升 15% 充電量

📅 新型電池技術亮相

矽陽極鋰離子電池（純矽電池）預計將在今年年中開始搭載於安卓旗艦智慧型手機。

該電池的充電量將比傳統鋰電池提升 15%，提升手機的續航表現。

矽陽極電池的容量比矽碳負極電池更大，顯示其在能源密度方面的優勢。

📌 生產商與市場動向

這款新型電池的生產商為東莞新能源，專注於新型鋰電池技術的開發。

目前，尚不清楚哪家國產手機品牌會率先搭載此類新電池，預計將影響安卓手機市場的競爭格局。

⚡ 行業影響

手機電池續航的提升，將成為未來智能手機競爭的一大亮點，可能帶動相關材料與技術的創新。

這類新型電池的商業化，可能促使更多廠商關注鋰電池升級與充電速度提升。

09:45

中國 1 月財新 PMI 數據解讀

1 月財新服務業 PMI

今值：51，低於上月 52.2，下降 1.2 個百分點，為 2024 年 10 月以來最低，但仍保持在 50 以上，顯示服務業仍處於擴張區間。

解讀：服務業增長放緩，可能受到需求疲軟或成本壓力影響，雖然仍維持擴張，但增長動能有所減弱。

1 月財新綜合 PMI

今值：51.1，顯著高於前值 15.4，顯示整體經濟活動有所回升。

解讀：綜合 PMI 的回升顯示中國經濟活動有所增長，但需注意服務業放緩的情況。

📌 市場影響

服務業 PMI 減弱可能會影響市場對中國經濟增長前景的信心。

需觀察未來幾個月的數據，尤其是如何影響中國的貨幣政策和政府刺激措施。

08:30

日本1月服務業PMI終值

今值: 53 ，預期: - - ，前值: 52.7

日本1月綜合PMI終值

今值: 51.1 ，預期: - - ，前值: 51.1