【冰質台股】20250810(日)-00878國泰永續高股息有173萬受益人，今年績效大輸00965元大航太防衛科技ETF

作者：納蘭雪敏

這幾年其實跟很多朋友聊天，越來越理解買高股息的人的想法，他們希望獲得穩定的現金流。
所以這類產品才會賣的這麼好，因為有一種當房東的感覺，實際上最近日本有一個退休文章，就是在講這位退休族買了股票與房子都希望收取股息與房租，但後來房租因為受到地段變差影響租金投報率，房租變少了，股息也因為公司經營不善而變少了。

發股息本身最大的問題在於公司有額外的現金流已經不做投資了，邏輯上來說就是遇到成長的關卡才會有額外可以發出股息的能力，或者公司心態上並沒有想要積極擴張，導致有更多的現金可以發給股東，不過高股息ETF很多也不是真的發股息了，反而是發放資本利得，也就是股價漲幅。

目前臺灣有四大百萬受益人的ETF，可以說是ETF界的網紅。

分別是00878、0056、0050、00919，這四檔ETF，除了0050，其他都是高股息ETF。

不過你知道嗎？

00878如果計算1年把權息含入報酬率只有3.4%，0056報酬率6%，0050報酬率21.8%，00919報酬率2.8%，也就是說你買了0050的報酬率可能是最好的0056的3倍多，等於你要領3年0056的股息＋資本利得才有0050整整1年的績效。

今年以來表現：

00878：

資本利得：-4.15%

配息報酬：4.35%

總報酬：0.2%

0056：

資本利得：-3.93%

配息報酬：8.89%

總報酬：4.96%

0050：

資本利得：7.18%

配息報酬：2.24%

總報酬：9.42%

00919：

資本利得：-8.08%

配息報酬：6.01%

總報酬：-2.07%

可以看出除了0050，全部的高股息報酬率今年2025年算到父親節8月8日都在賠本金賺股息而已，資本利得除了0050其他全部虧損，主要是川普發動的關稅戰影響到了許多台商，目前台商甚至面臨如果一項產品各種零件在臺灣生產比例太低，會被美國認定為洗產地，不少台商於是決定轉往越南生產，甚至有機會因為越南的擴大內需而受惠。

最強的台股ETF投報率元大航太防衛科技00965-42%

台股上市的ETF，實際上如果不帶槓桿，今年表現最好的應該元大航太防衛科技ETF，代號00965，不過這一檔ETF上市的時間不長，2024年11月26日才上市，所以只有今年可以看：

最主要他買到了美國今年的國防AI飆股PALANTIR TECHNOLOGIES(PLTR)，持股佔據5.47%，今年以來PLTR大漲147%，所以00965今年績效才如此驚人。

持股第二是三菱重工MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES，美股上市代號MHVIY，這是屬於ADR，而日股代號7011，以日股來看今年漲幅74.18%，持股佔據5.23%。

持股第三是韓國的韓華航空宇宙（HANWHA AEROSPACE CO LTD），今年也大漲173%，佔據持股5.23%，韓股代號12450。

持股第四是韓國的現代重工（HD HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES），今年也漲了64%，佔據持股5.21%，代號329180。

持股第五是目前全球AI第一股輝達，佔比4.8%，今年漲幅36%。

持股第六是NEC CORP，今年上漲69.33%，日股代號6701，市值6.31兆日圓，佔比4.54%。

持股第七是三菱電機（MITSUBISHI ELECTRIC CORP）日股代號6503，今年漲幅35.89%，佔比4.54%。

持股第八是GENERAL ELECTRIC，這是美股主要以飛機引擎製造為主的公司，代號GE，今年漲幅65.43%，佔比4.45%

持股第九是台積電，今年漲幅23.3%，佔比4.43%。

持股第十是FUJITSU LIMITED，今年漲幅25.73%，佔比4.24%，富士通長期對多國國防單位提供關鍵資訊科技解決方案，例如英國國防部與國安機構，它擁有超過 5,500 位具安全許可的英國員工，能提供從日常 IT 基礎設施、安全網路到機密級系統（SECRET 或 ABOVE SECRET）等高度安全的服務。

因為今年00965買到了很多超過倍數的飆股，而其他持股的漲幅也都不算少，算真正都有受惠到川普加強歐洲國防支出以及要求世界各國加強國防的產業趨勢影響，今年00965累計42%的報酬率傲視台股上市無槓桿ETF的冠軍。

不過因為還沒有長期看，但目前在川普任內軍工是歐洲強力發展項目，受惠程度持續被看好。

越南ETF00885排行今年以來績效第二-27.15%

越南ETF2020年7月22日就上市，主要前面提到台商很多轉移越南，因為越南在這次關稅談判是大贏家，開放市場之下與美國達成很好的協議，未來製造業重心持續轉移，不過過去三年績效僅有1.93%。主要十檔持股：

VINGROUP JSC（佔比 13.72 %）（VIC）

Vingroup 是越南最大的新創企業之一，核心業務包括工業與科技、房地產與服務，以及社會公益事業，旗下涵蓋高科技、製造、住宅開發、零售、醫療、教育與觀光等多元領域 。

年初至今漲幅達約 +188.53 %

VINHOMES JSC（佔比 12.71 %）（VHM）

Vinhomes 專注於住宅及商辦地產開發與管理，主要產品包括公寓、別墅、辦公樓與商業大樓，同時提供物業租賃和承包服務等 。

年初至今漲幅達約 +137 %

HOA PHAT GROUP JSC（佔比 9.35 %）(HPG)

Hoa Phat 是越南及東南亞最大的鋼鐵製造商，業務涵蓋鐵鋼、鋼管、不鏽鋼、農業、建材與房地產等 。

年初至今漲幅達約 +26.08%。

馬山　MASAN GROUP CORP（佔比 6.60 %）(MSN)

Masan 是越南前三大民營企業之一，核心業務為消費品（FMCG，例如調味料、方便食品、飲料）、金融服務（如 Techcombank）、以及資源開採與加工 

年初至今漲幅達約 +9.56%。

Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam（Vietcombank）（佔比 6.42 %）(VCB)

Vietcombank 是越南主要商業銀行，提供個人與企業銀行服務，包含存款、貸款、卡片、數位銀行、國際金融與供應鏈金融等 。

年初至今漲幅達約 +1.47 %。

SSI SECURITIES CORP（佔比 5.93 %）(SSI)

SSI 為越南最大證券公司，提供經紀、財富管理、投資銀行（如承銷、併購顧問）、資產管理與投資諮詢等全面金融服務 。

年初至今漲幅達約 +36.28%。

越南乳業　VIETNAM DAIRY PRODUCTS JSC（Vinamilk）（佔比 4.83 %）(VNM)

Vinamilk 是越南最大的乳製品公司，產品涵蓋液態奶、濃縮奶、粉狀奶、優格、冰淇淋、果汁等，擁有多座工廠與農場，並出口至多國市場 。

年初至今漲幅下跌4.1%。

SAIGON THUONG TIN COMMERCIAL JSB（Sacombank）（佔比 3.79 %）（STB)

Sacombank 創立於 1991 年，是一家主要提供零售銀行與企業銀行服務的商業銀行，近年積極推動數位化轉型與組織精簡 。

年初至今漲幅漲幅約46.34%。

VINCOM RETAIL JSC（佔比 3.38 %）(VRE)

Vincom Retail 專注於零售地產開發與經營，旗下擁有 Vincom Center、Mega Mall、Plaza、Vincom+ 等購物中心，提供商場租賃與辦公／住宅地產開發服務 。

年初至今漲幅漲幅約74.93%。

GELEX GROUP JSC（佔比 3.19 %）(GEX)

Gelex 主要從事電氣設備製造（如電纜、變壓器、電動機），並涉足工業區與基礎建設開發、建材與水務服務 。

年初至今漲幅漲幅約231.49%。

越南2024年的GDP成長率為7.09%，創下15年來的第四高紀錄，越南經濟在2025年上半年GDP增長達7.5%，為十年來最高水準，主要驅動來自製造業（成長10.7%）、公共投資和信貸擴張（9.9%增長）。這刺激了生產、消費和出口活動，特別是工業和服務業的擴張（如國際遊客成長20.7%）。

越南政府推動多項改革，包括省級單位從63個合併至34個，提升治理效率和私人部門發展；修訂信用機構法，強化呆帳處理和金融穩定，還推出KRX新交易系統（5月上線），改善外國投資者參與度。這些措施降低了商業成本，比如取消建築許可，並預期帶動股市升級至FTSE新興市場地位，吸引約10億美元資金流入。

KRX新交易系統是越南證券市場於2025年5月5日正式上線的一套先進資訊科技平台，由胡志明證券交易所（HoSE）主導開發，並與韓國交易所（Korea Exchange, KRX）合作，帶動了越南股市的股市交易更科技化。

越南政府在2025年推動多項行政改革，其中包括簡化建築許可程序，部分項目甚至完全取消建築許可要求。這是為了響應世界銀行《營商環境報告》中對越南行政效率的建議，特別針對建築許可的耗時和高成本問題，這也解釋為什麼今年越南房地產相關公司今年紛紛暴漲。