【冰質美股】20251212(五) NVIDIA曾經差點倒閉，SEGA拯救了黃仁勳

作者：納蘭雪敏

1990 年代中期，當時 SEGA 正在為下一代主機，後來的 Dreamcast尋找繪圖晶片解決方案，而 NVIDIA 則是一家充滿野心但岌岌可危的新創企業。

當時 NVIDIA 正在開發代號為 NV2 的晶片，這款晶片原本計畫用於 SEGA 的新主機。然而，NVIDIA 的創辦人黃仁勳堅持使用一種稱為「二次曲面貼圖」（Quadratic Texture Mapping）的技術，這與當時微軟剛推出的 DirectX 標準背道而馳。隨著 DirectX 迅速成為主流，採用「多邊形」（Polygons）技術的顯示卡成為市場標準，黃仁勳意識到如果繼續堅持原本的技術路線，NVIDIA 開發出的晶片將無法與主流遊戲相容，最終會導致失敗。

在這種進退維谷的情況下，黃仁勳做了一個極為大膽且誠實的決定。他主動向 SEGA 坦承 NV2 的技術路線錯誤，無法完成合約要求，並建議 SEGA 另尋合作夥伴，後來 SEGA 轉而與 3dfx 及 VideoLogic 合作。依照商業常規，未能履約通常代表 NVIDIA 不僅拿不到款項，甚至可能面臨違約訴訟，這對當時資金即將耗盡的 NVIDIA 是毀滅性的打擊。

但當時 SEGA 美國分公司的執行長入交昭一郎（Shoichiro Irimajiri）展現極大的氣度。黃仁勳向他請求，希望 SEGA 能將原本合約中尚未支付的款項，轉為對 NVIDIA 的股權投資，讓他們有資金能重新開發符合主流標準的晶片（即後來的 RIVA 128），甚至黃仁勳接受採訪時都說，當年的500萬美元如果他是入交昭一郎他也不會投資，並且黃仁勳也跟他說投資NVIDIA可能讓他血本無歸，入交昭一郎雖然知道這筆錢可能血本無歸，但他非常欣賞黃仁勳的誠實與才華，因此說服了 SEGA 日本總部投入這筆約 500 萬美元的資金。

這筆 500 萬美元的投資成為了 NVIDIA 的救命錢，讓他們撐過了最危險的 6 個月，並成功轉型開發出 RIVA 128，奠定後來在 3D 繪圖市場的基礎。對於 SEGA 而言，這筆投資雖然出自於「情義」與「惜才」，但在財務上也獲得了回報，後來 SEGA 在 NVIDIA 上市後出售這筆股份，獲利約 1500 萬美元。

整體而言，SEGA 投資 NVIDIA 的原因並非看好當時的產品，是入交昭一郎對於黃仁勳個人特質的信賴，以及願意給予這家新創企業一次重生的機會。這段歷史也常被黃仁勳提及，視為 NVIDIA 能夠存活至今的關鍵轉捩點。

不過很可惜沒有放到現在，不然可能超過8000倍的投資報酬率。