【冰質台股】20260611(四）- 台股2026年5月份營收80家創歷史新高

作者：納蘭雪敏

2026年5月延續了4月的強勢表現。最主要仍是幾個題材：記憶體、AI供應鏈、封測。最明顯的變化是4月那組工業自動化幾乎整批退出，而台積電重新回到名單並重回市值首位。

記憶體上行循環仍在持續

2408 南亞科（5月年增 +730%）、5289 宜鼎（+641%）、5351 鈺創（+605%）、8299 群聯（+301%）、3260 威剛（+210%）、2344 華邦電（+182%）、2337 旺宏（+176%）。這幾乎涵蓋了 DRAM、利基型 DRAM、NAND 模組、工控記憶體等完整次產業，且連續兩個月入選的密度比4月更高。鈺創年增從4月的 +417% 拉高到 +605%、旺宏從 +154% 來到 +176%，代表這一波記憶體上行的受惠面正往二線標的擴散。要留意旺宏近4Q仍是虧損（營益 -6.83億、淨利 -6.53億），營收動能與獲利落地之間還有時間差。

AI 伺服器與 PCB／CCL 供應鏈持續高景氣

2383 台光電（市值 1.83 兆）、6274 台燿、6213 聯茂、8358 金居構成完整的高速 CCL 與玻纖布、銅箔上游鏈條，2368 金像電（+87.3%）這個月新進名單，把高層數伺服器 PCB 這一段補齊。搭配 2059 川湖（伺服器滑軌）、3653 健策（散熱）、5274 信驊（BMC 晶片），再加上 3037 欣興與 3189 景碩兩家 ABF 載板，這條 AI 伺服器供應鏈年增率多落在 +30% 到 +170% 之間，且多數市值千億以上，AI 的結構成長仍然在。2330 台積電以 +30.1% 重新回到名單並重回市值首位，連同 2345 智邦續強、3706 神達新進，代表 AI 伺服器主軸在4月短暫退場後動能回流。

測試介面與封測形成獨立群聚

2449 京元電子、3264 欣銓、6257 矽格、6548 長科*、6510 精測、6223 旺矽連續入選，反映 AI 晶片良率測試需求與先進封裝測試時間拉長帶來的產業紅利。4月的領頭羊 7769 鴻勁這個月退出名單，要觀察是單月出貨波動，還是測試設備拉貨節奏的轉折。封測設備這端反而更熱，2467 志聖（+74.6%）、6187 萬潤（+43.8%）、8028 昇陽半導體（+46%）新進名單，對應先進封裝產能擴張的設備投資；3587 閎康在檢測分析同步受惠。

工業自動化整批退場，光通訊與航空補上

4月那組工業自動化（2360 致茂、7750 新代、1590 亞德客-KY、2395 研華）這個月幾乎全數退出名單，這是5月名單最大的結構變化，可能代表工具機與半導體設備這端進入單月消化。光通訊則由 3081 聯亞（+119%）延伸到 6442 光聖（+116%）雙線入選，100G/200G EML 與 CW DFB 被 CPO／共封裝光學帶動的趨勢更明確。航空維持 2618 長榮航、2610 華航雙雄，2646 星宇航空（+41.2%）也進入名單，客貨運動能仍強。

幾個值得單獨點名的標的

被動與保護元件由 2327 國巨*（+47.5%）、2472 立隆電（+30%）延伸到 2428 興勤（+29.7%），代表 AI 伺服器電容與保護元件用量增加正在轉化為實際出貨。6446 藥華藥（+108%）是名單中少數的生技股，P1101 海外放量延續。6526 達發、3715 定穎投控（+69.1%）等新面孔分布在 IC 設計與 PCB，題材分散度比4月更高。

對比上個月名單的退出者

4月有、5月退出的，除了前面提到的工業自動化群組，還包括 3036 文曄、2376 技嘉、2207 和泰車、7734 印能科技、3680 家登、6005 群益證、2855 統一證，以及 2451 創見、3006 晶豪科、1815 富喬。當中創見、晶豪科、富喬的退出值得留意，這幾檔分屬記憶體模組與 CCL，若連續缺席代表這一波的受惠面正在輪動；若只是單月波動，下個月應該會重新回到名單中。

代號	名稱	營收月份	昨收	單月營收 月增(%)	單月營收 年增(%)	市值(億)	最新近4Q 營益(億)	最新近4Q 合併淨利(億)
2330	台積電	26M05	2,255	+1.52	+30.1	583,478	21,880	19,275
2383	台光電	26M05	4,940	+12.2	+115	18,256	217	165
2327	國巨*	26M05	819	+7.25	+47.5	17,442	330	263
3037	欣興	26M05	884	+0.91	+32.4	13,569	81.6	120
2345	智邦	26M05	2,365	+4.61	+56.6	12,765	363	295
2408	南亞科	26M05	333	+8.54	+730	10,535	385	346
2344	華邦電	26M05	149	+3.93	+182	7,043	191	143
2368	金像電	26M05	1,420	+20.4	+87.3	6,954	167	113
5274	信驊	26M05	16,840	+0.24	+68.7	6,653	52.9	44.6
2886	兆豐金	26M04	43.4	+47.2	+63	6,438		364
2059	川湖	26M05	6,370	+46	+172	6,099	130	108
6223	旺矽	26M05	5,770	+28.4	+57.8	5,967	42.1	36.8
3653	健策	26M05	3,800	+0.09	+37.7	5,312	65.3	53.4
8299	群聯	26M05	2,155	+13	+301	4,864	219	228
6274	台燿	26M05	1,500	+3.99	+128	4,298	52.4	40
6446	藥華藥	26M05	986	+19.1	+108	3,564	59.1	59.3
2449	京元電子	26M05	272	+0.9	+36.6	3,326	103	90.1
3189	景碩	26M05	660	+3.13	+33	3,262	30.6	29.8
2337	旺宏	26M05	135	+5.8	+176	2,774	-6.83	-6.53
3044	健鼎	26M05	479	+5.52	+46.6	2,544	139	108
2912	統一超	26M05	227.5	+5.78	+5.27	2,381	141	135
2618	長榮航	26M05	37.25	+1.63	+22.1	2,036	392	301
3081	聯亞	26M05	2,245	+2.52	+119	2,003	8.37	7.04
5289	宜鼎	26M05	1,795	+13.4	+641	1,648	88.7	71.7
1504	東元	26M05	69.5	+1.04	+10.6	1,625	52.8	56.6
2347	聯強	26M05	92.2	+18.3	+129	1,514	101	102
6442	光聖	26M05	1,890	+94.7	+116	1,429	28.7	20.6
8358	金居	26M05	555	+4.56	+41.4	1,364	17.9	13.2
6285	啟碁	26M05	270	+6.72	+34.8	1,318	40.9	32.8
3260	威剛	26M05	390	+22.6	+210	1,300	210	171
2610	華航	26M05	19.55	+1.79	+27.7	1,190	216	174
3706	神達	26M05	86.1	+17.2	+49.3	1,148	53.2	72.5
6510	精測	26M05	3,200	+3.69	+34.1	1,115	13.4	11.1
6196	帆宣	26M05	500	+5.18	+64.9	1,110	27	34
3264	欣銓	26M05	211.5	+3.69	+33	1,054	38.8	31.6
6526	達發	26M05	615	+1.14	+12.9	1,035	29.9	28.6
6187	萬潤	26M05	1,065	+18.8	+43.8	1,011	15.2	14.7
6257	矽格	26M05	203.5	+1.57	+23.7	994	42.4	35.8
6781	AES-KY	26M05	1,080	+5.11	+20.9	987	40.2	33.4
6213	聯茂	26M05	254	+8.23	+29.3	902	22.9	14.9
2467	志聖	26M05	540	+14.7	+74.6	850	12.5	12.1
8021	尖點	26M05	556	+18.2	+86.3	827	8.54	5.92
6548	長科*	26M05	81.8	+3.28	+36.6	798	17.7	16.1
6691	洋基工程	26M05	632	+34.2	+82.4	774	41	32.6
7610	聯友金屬-創	26M05	1,725	+9.87	+462	756	9.98	7.85
3167	大量	26M05	858	+10.8	+120	755	12.3	9.08
3023	信邦	26M05	306.5	+1.71	+17.5	739	31.5	30.4
5904	寶雅	26M05	602	+8.49	+19.2	665	41.4	33.5
8926	台汽電	26M05	75	+7.26	+768	627	16.5	32.2
2646	星宇航空	26M05	20.15	+3.11	+41.2	608	18.1	2.67
2472	立隆電	26M05	335.5	+1.16	+30	577	23.5	20
6414	樺漢	26M05	388	+6.97	+35.3	576	61.4	84.3
2486	一詮	26M05	246	+3.95	+31.4	573	2.21	1.26
8028	昇陽半導體	26M05	315	+2.92	+46	545	10.4	8.12
2889	國票金	26M05	15.05	+5.74	+148	543		35.2
8112	至上	26M05	92.6	+53.8	+253	502	80	48.1
6472	保瑞	26M05	398	+42.5	+40.2	487	30.2	16.7
3715	定穎投控	26M05	162.5	+21.8	+69.1	471	10.3	2.56
3563	牧德	26M05	692	+1.68	+5.14	436	11.8	10.4
5903	全家	26M05	188.5	+5.06	+7.38	422	18.8	16.5
3019	亞光	26M05	146.5	+5.38	+16.2	406	24.4	21.9
8422	可寧衛*	26M05	30.25	+228	+200	397	17.1	12.5
9939	宏全	26M05	130.5	+3.36	+10.8	390	37.5	27.7
6197	佳必琪	26M05	325.5	+0.1	+41.8	388	16.8	13.2
2428	興勤	26M05	286	+0.61	+29.7	360	19.7	14
7751	竑騰	26M05	1,390	+0.92	+56.1	355	7.53	6.12
2329	華泰	26M05	52.7	+3.43	+3.69	345	15.9	14.6
3357	臺慶科	26M05	295.5	+0.75	+37.8	330	8.68	11
2851	中再保	26M04	36.6	+573	+605	292	47.4	41.5
1609	大亞	26M05	36.65	+0.33	+22	285	32.5	22.1
5351	鈺創	26M05	85.5	+24.8	+605	277	2.54	2.33
6579	研揚	26M05	162.5	+28.4	+48.8	276	7.13	10.6
7768	頌勝科技	26M05	384	+16	+18.9	262	3.41	2.33
6739	竹陞科技	26M05	1,165	+9.01	+99.2	257	5.19	4.46
5425	台半	26M05	87.3	+7.64	+11.8	242	15.3	11.9
7786	東方風能	26M05	120.5	+14.7	+37.7	229	23.4	2.11
7788	松川精密	26M05	258.5	+4.57	+43.1	216	4.86	3
3587	閎康	26M05	283.5	+0.68	+26.9	204	6.57	5.07
2727	王品	26M05	243.5	+22.4	+15	202	18.8	14.1
3048	益登	26M05	73.3	+5.9	+61.7	202	20.7	7.49