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昨晚美股本來非常的弱勢
因台股與蘋果高度連動
昨天蘋果股價大跌
導致台股今天持續弱勢
美國媒體各大報最重要就是2018的預算案
讓減稅計畫可以在10年增加1.5兆元
就會讓美國可用的債務上限再度提高
參議院通過後
參眾兩院會就明年的預算協商
而媒體關注的就是減稅案
在法案通過後等同以財政擴張來抵銷貨幣緊縮
也就是財政上有QE
貨幣緊縮
實際上資金還是很寬鬆
你可以這樣想
假設政府今天幫你減稅到0
你多出一年好幾千甚至好幾萬
或者股市不課稅了等於證交稅都免了
一年就多出幾十萬可以花
資金又變得更多了
也是一種變相的貨幣寬鬆
但台灣未必受惠反而可能因這次蘋果的大跌
出現全面性的下挫
但因為蘋果股價還沒有跌破季線
因此整體轉空還要觀察蘋果後勢iphone X的發展
因此昨天港股忽然暴跌1.92%
今天雖然沒有收復但還是強勢反彈1.2%
加上今天黑色系期貨又再度強彈
但整個原物料市場的後勢顯得很難以捉摸
因為從供給面來看是原物料市場上漲的主因
主要是庫存過低
但在現貨一批搶料後
原物料的走高會遇到
第一個風險就是美元的走漲
今天晚上美股GE大跌將近9%
主要是財報創下近兩年低點
加上第四季又再度被調整
加上加拿大的零售數據也不如預期
今天我觀察在台股10700的周選擇權
在10700的位置的隱含波動率掉到8以下
這個位置合約的履約價高達40.9元
今天收盤卻只有30
表示現在市場偏向預期股市不跌
這種跡象也在美股一直發生
這就讓人想到在金融海嘯的傳奇的貝瑞醫生
他是最早就開始跟投資銀行做出CDS賭次貸的結構債違約
他將近在金融海嘯兩年前就開始佈局這些CDS
如果你還記得大賣空那部電影
最後他在黑板上寫下的報酬率
高達5倍
在這兩年中投資他基金的人不斷冷嘲熱諷
甚至許多投資者想抽回資金
不想再繼續虧損
最後近乎先知的預測成為金融海嘯的最大贏家
這次波動率從2009年以來
做空波動性也就是賭波動率下降
報酬率高達43倍
等於市場目前多數的人賭不會大漲大跌
喪失了波動性
但假設你注意到
香港這種一天大跌
一天大漲
實際就是一種波動性上升的狀況
我在這個Blog
都盡量觀察和揭露波動性比較低的個股
就是避免有人亂跟單跑去買那些
高波動性的投機股
甚至在演算法內會自動屏蔽這些高波動率的股票
只有少數時間會出現
但大盤是無法屏蔽的
只要大盤的波動率開始出現
現在市場的個股波動性都會開始活躍起來
十月再十天就要結束
但先前的文章已經提過
波動性最高的兩個月份就是十月和十一月
所以這兩個月都必須提高警覺
加上11月15日就要公布Q3季報
現在已經許多公司陸續先公佈了
台積電公布的財報已經露出敗相
大立光也說客戶的狀況不明朗
在這種高位階的位置
這些股票卻都不太跌
市場解讀主要是iphone X的遞延效應
以目前技術面的角度來看還沒有看壞的理由
但還是那句老話
從循環與週期的觀點
今年8月的時候我剛好買了一本新書<主力籌碼相對論>
之前我也介紹過這本書了
在前面幾頁
就看到談到周金濤的事
幾年前我就認識周金濤
看到他在提預測這件事
都說當研究一件事情通徹時
不要講太多對自己有害
周金濤提到很多人未必比富豪笨或不努力
但主要是沒有抓準機會
而機會就是需要觀察與歸納
他的老師房四海說他的三個徒弟都過世了
主要就是對一件事情著了迷
就常常不睡覺在研究
然後分享出來假設太準其實不是什麼好事
我在去年11月想寫這個Blog
最想做的事情其實不是預測行情
而是想做思想傳承
把怎麽規避風險和把錢投給公司治理良好的老闆
不否認有時候買進很多股票只看了題材和分析基本面
有時候我也沒做到這點
但我想做的是投資人把錢投給那些認真經營
分享經營成果給股東的老闆
甚至更好一點股東願意貢獻一點給勞工
就好比大立光為什麼被人罵給作業員60萬
60萬其實很多
但因為你是大立光所以你給60萬是可恥的
表示你的員工都無法分享你經營的成果
我曾經聽過大立光的員工跟我說老闆會跟他們一起吃便當
我就能理解大立光老闆是有跟員工站在一起
但你心中的標準太低了
不能以60萬去衡量一個不具有技術能力的作業員
這種評估太唯物主義
這也是老闆的問題
當他用理性和唯物主義在經營企業
把唯心主義只有治理的道德留給股東
就容易發生這種事情
第一流的老闆是把經營的成果分給股東和員工
第二流的老闆是把經營成果分給自己和股東
第三流的老闆是把經營成果分給自己和家人
不入流的老闆是把經營成果佔為己有
下流的老闆是是沒有經營成果還坑殺股東
很多人都會批評投資產業的人
做的事情對社會毫無貢獻
這次因為投資產業的人
自己對自己沒有要求
你投的每一筆錢貢獻了次級市場的流動性
而你每一次投錢就是在幫老闆投票
你放在裡面錢越久就是在給老闆鼓勵
只是有時候我們會鼓勵錯人
這十年來我靠交易很多投機股賺到錢
但我很少常抱
當我開始看懂財務報表
就開始把賺來的錢繼續投資
有競爭力且持續成長和擴張的公司
以及不會坑殺股東的公司
這部分的分析方法全部寫在了
今年的贊助好友文
裡面不提哪些公司是好公司
但提供具有怎樣財務特色和財務操作的老闆
是好老闆
說實話我沒辦法保證你照這些方法就能完全閃過地雷股
賺的滿手現金
但至少只有公司的相對轉投資
財務分析有做扎實的人
至少碰到大地雷的機率不高
類似樂陞、必翔、台一等這些公司應該遇不到
甚至也很難看到財務報表去買檯面上很多投機炒作的標的
這是就是因為你開始有那個能力
看得懂怎樣的公司是認真經營
不是寫故事胡說八道
就如同樂視、安隆、博達等案
當投資人蜂擁至那些股票
就等同讓認真經營的企業沒辦法拿到高本益比
沒辦法享有好的股價做擴張
對整個產業就是種傷害
第一件事就是看懂
第二件事就是操作
你能看懂誰是投機誰是有認真經營
即使你投機賺來的錢最後還是會去投認真經營的公司
長期持有
第三件事就是擁有股權
擁有股權越多你在股東會就能講話大聲
連老闆也要聽你的
而且因為理念接近
台灣市場有越多這種理念和知識背景接近的股東
就越能串連給公司好意見
才不會出現每年鴻海股東會那種鬧劇
整天要求多配點股息
長期下來股市就被投資人越玩越爛
越玩越投機
也就失去他原本正向的意義
永遠別忘記
股票市場是給優質企業
籌資擴張的管道
他正向的意義能使國家技術精進
分散企業風險與創造股東財富
也能讓員工享受成果
但假設市場把資金投給那些
只想透過財務操作和炒股的老闆
變相就鼓勵了投機打擊了實體經濟
投資人就真正成為了社會的負擔
股市強弱表
數字低的是權值股能量
數字高的是投機股能量，因為投機股會包含權值股的能量，所以數字會較高
自2017年5月2日開始增加配對表前項為強能量後向為弱能量兩者扣抵為實際能量
2017/10/20,41-5=36,51-23=28(五)
2017/10/19,52-5=47,62-19=43(四)
2017/10/18,36-6=30,49-29=20(三)
2017/10/17,26-5=21,34-23=11(二)
2017/10/16,67-4=63,81-23=58,(一)
2017/10/13,55-4=51,69-17=52(五)
2017/10/12,53,73(四)
2017/10/11,42-3=39,77-16=61 (三)<-國慶聯假第一天
2017/10/6 39-1=38,63-3=60(五)
2017/10/5,52-1=51,68-13=55(四)
2017/10/4 中秋節放假一天
2017/10/3,28=,41=(二)
2017/10/2,35-1=34,54-6=48(一)
2017/9/29,18-5=13,31-24=7(五)
2017/9/30,29-=,44-=(六)
2017/9/28,21-7=14,33-26=7(四)
2017/9/27,14-2=12,24-24=0(三)
2017/9/26,2-9=-7,7-38=-31(二)
2017/9/25,21-13=8,25-51=-26,(一)
2017/9/22,26-2=24,35-13=23(五)
2017/9/21,55-1=54,77-9=68(四)
2017/9/20,47-2=45,64-11=53(三)
2017/9/19,35-1=34,45-8=37(二)
2017/9/18,74-1=73,94-8=86(一)
2017/9/15,59-2=57,75-9=66(五)
2017/9/14,54,66(四)
2017/9/13,40-4=37,59-8=51(三)
2017/9/12,50-4=46,75-12=63(二)
2017/9/11,86-3=83,108-11=97(一)
2017/9/8,72-1=71,88-7=81(五)
2017/9/7,55-1=54,66-9=57(四)
2017/9/6,57-3=55,68-15=53(三)
2017/9/5,89-0=89,112-7=105(二) <--投機股能量新高
2017/9/4,56-3=53,71-12=59(一)
2017/9/1,70-2=68,90-7=81(五)
2017/8/31,62-2=60,96-10=86(四)
2017/8/30,82,104(三)
2017/8/29,63-2=61,83-16=63(二)
2017/8/28,90-1=89,113-11=102(一) <--投機股能量新高
2017/8/25,72-0=72,92-12=80(五)
2017/8/24,75-7=68,93-18=75(四)
2017/8/23,56-7=49,78-31=47 (三)
2017/8/22,42,68(二)
2017/8/21,62-8=54,82-33=49 (一)
2017/8/18,45-4=41,59-25=34 (五)
2017/8/17,50-4=44,64-17=47 (四)
2017/8/16,37-7=30,45-44=1 （三）結算日
2017/8/15,29-14=15,39-66=-27
2017/8/14,11-57=-46, 18-179=-161<--刷新當年度新低
2017/8/11,18-22=-4,27-86=-59
2017/8/10,10-21=-11,19-107=-88 <--當年度新低
2017/8/9,35-8=27,47-43=4
2017/8/8,53-4=49,67-29=38
2017/8/7,95-5=90,119-21=99 <--當年度新高
2017/8/4,70-4=66,83-17=66<--權值強度前高
2017/8/3,48-3=45,63-22=41
2017/8/2,52,69
2017/8/1,55-5=50,75-7=68<---新高
持有股票
----
金融類
新光金2888(20161209選)
20170727除息0.2
股價8.1 股價7.9
國泰金2882(20161209選）
20170703除息2元
股價49.4 調整股價47.4
潤泰全2915(20161116選)
股價51.1
持有南山人壽，高鑫零售、中裕、浩鼎
傳產
亞泥(20170328選)
股價30.6
光隆(20170328選)
股價48.25
岱陵(20170328選)
20170720除息1.5
股價20.9 股價19.4
原物料
勤美1532(20161116選)
20170718除息1.7
股價32 股價調整 30.3
台鹽1737(20170524選)
股價30.50
台玻1802(20170720選)
股價(開盤價)16.1
航運
定存股
陸海5603(20161205選)
股價13.7 配息0.7 = 股價13
科技股
生技股
生達1720(2017019選)
股價33.35
2017出場股
總計2017出場股報酬率 253%
裕民2606(20171011選分三次進場，第一次)(20171016出)
股價33.5 股價35.2
先豐5349(20171011選)(20171013出)
股價25 股價 25.8 1.03
中菲行5609(20170706選)(20171011出)
20170719股息2
股價24.5 股價調整22.5 股價23 +0.02
中石化(20170830選)(20170919出)
股價13.7 股價14.7 +0.07
中興電(20170301選)(20170919出)
股價20.75 除息1元
調整股價股價 19.75 股價23.7 +0.2
東鹼1708(20170217選)(20170907出)
股價29.05 還原權息1.9 = 股價27.15 股價30.6 +0.12
裕民2606(20161116選)(20170904出)
20170706除息0.75
股價25 除息後股價24.25 股價37 +0.52
新興2605(20170707選)(20170904出)
20170710除息0.7
股價21.25 除息後股價20.55 股價 22.7 +0.1
泰銘9927(20170717選)(20170807出)
股價40 股價40.4 +0.01
中租 5871(20170328選)(20170803出)
20170727除息3.4
股價 69 調整股價 65.6 股價87.3 +0.33
中鴻2014(20170711選)(20170712出)
股價9.8 股價10.25 +0.05
中壽 2823(20170502選)(20170710出)
股價 29 股價33.05 +0.14
建準2421(20170522選)(20170614出)
股價32.5 股價41.65 +0.2
大億(20170328選)(20170614出)
股價80.2 股價85.7 +0.07
建準2421(20170417選) (20170509出)
股價32.9 股價34 +0.03
宏益(20170328選)（20170406出）
股價21.5 股價 22.85 +0.06
華航(20170314選)(20170406出)
股價10.7 股價9.66 -0.10
長榮航(20170314選)(20170406出)
股價16.3 股價 14.95 -0.08
鎰勝6115(20170217選)(20170324出)
股價: 45 股價 51.5 +0.14
橋樁2062(20170118選)(20170314出)
股價42 股價41.75 -0.01
福興9924(20170118選)(20170314出)
股價43.8 股價42.15 -0.04
永光1711(20170217選)(20170309出)
股價20.95 股價21.75 +0.04
三商2905(20161206選)(20170301出)
股價22.5 股價25.5 +0.13
建準(20161109選)(20170301出)
股價：22.95 股價31 +0.35
美亞2020(20161115選)(20170301出)
股價15.45 股價 15.1 -0.01
瑞智4532(20170217選)(20170301出)
股價32.4 股價35.5 +0.1
台半(20161109選)(20170301出)
股價：33.2 股價38.55 +0.16
0.19
奇紘3017(20170217選)(20170301出)
股價：26.65 股價26.3 -0.01
台鹽1737(20161209選)(20170301出)
股價29.7 股價31.15 +0.05
台肥1722(20170217選)(20170301出）
股價42.9 42.3 -0.01
南紡1440(20170118選）(20170301出)
股價13.8 股價14.05 +0.02
台榮1220(20161123選)（20170217出）
股價10.85 股價11.25 +0.04
居易(20161109選)(20170215出)
股價：28.9 股價32.7 +0.14
德昌5511:(20160501)經減資 (20170118出場)
股價 : 24 出場:23 -0.04
台玻1802(20161109選)(20170118選)
股價13.55 出場股價13.55 0
重要時程表
2016/12/15 美國升息0.25%
2/2日 開新年紅盤，大盤衝高後大跌百點。終場收跌18.98點，但盤後期貨擴大跌幅，摩台也重挫。
2/3 指數回穩，期貨收斂逆價差。
2/10 MSCI終止連13降台股指標，以及川普在2/10號開盤前
3/16 美國升息0.25%
3/28 小型股崩盤、潤泰全前一天跌停，本日依舊大跌
3/30 資金略有回神
4/1 - 4/4 清明連續假期
4/6 開盤前的美股收出驚人的上引線，車貸與學貸問題開始體現，FED說股市過高
4/7 台股大跌，美國發射59枚戰斧巡弋飛彈攻擊俄羅斯在敘利亞的空軍基地，美債黃金應聲大漲
4/7 晚上九點公佈三月非農就業人口只有9.8萬人，受暴風雪影響不如預期
4/14 受到北韓和敘利亞戰事影響，台北股市大跌百點
4/25 凌晨 川普重啟企業稅改，4/25開盤台股大漲百點
4/27 當沖減半今天開始
5/2 連價三天後，氣勢轉多，台積電創高，金融股領軍
5/8 裕民、潤泰、亞泥 跌幅超過1%，台積電領軍帶頭過高
5/9 鴻海台積可成帶頭衝萬點，但尾盤跌21，上下差121點震盪
5/11 陸股三殺止跌，台股站上萬點
5/12 中國祭出MLF資金寬鬆措施
5/13 舉辦中國一帶一路峰會
5/15 中小型股領軍車用帶頭上萬點
5/16 陸股急拉尾盤
5/17 當天收盤後、川普爆出彈劾，美股開盤大跌百點
5/18 受川普遭到洩密們事件影響 台股開低走高
5/21 Saint Louis的FED主席Bullard認為今年只會再升息一次，且會再起QE
5/24 穆迪調降中國信評，先殺後拉最高
5/25 升息循環正式啟動
6/9 英國選舉保守黨不如預期失去過半優勢，脫歐將更不順遂
6/9 美股尾盤FAAMG全線下挫、台灣財政部拋出散戶加稅政策
6/12 外資大賣百億
6/13 巴拿馬斷交蔡英文發表強硬聲明、蘋果大跌兩天頭部型態出現外資連賣兩日，今日賣超80億
6/14 強弱訊號轉負值、外資賣超20億，盤中大跌黑K百點
6/15 美國升息0.25
6/16 台股強勢反彈科技股領軍、陸股美股仍走弱
6/19 台股指數強彈，AMAZON收購有機超市，分析師報告指出鴻海上看200元
6/21 MSCI納入A股
6/22 鴻海股東會，郭董稱東芝還未成局，向股東道歉去年衰退並希望股東多買鴻海股票
6/23 台股略作休息、M1B與M2死亡交差
6/26 台股全面啟動大漲
6/28 台股大跌百點、中興電漲停
6/29 指數反彈，金融領漲、電子休息、聯電持續創高
7/3 面板領軍、貨櫃航運三雄大漲4%，金融股續創高
7/4 中興電、裕民開高走低 大盤殺低
7/7 開發金7/7號晚間宣布收購25%中壽，台股破頭部區
7/10 中壽開盤漲停，盤中未鎖住
7/13 東鹼創下一年還原權息新高、台積獲利Q2 2.56元衰退
7/14 股市強弱表創下高點
7/18 大立光創新高
7/24 美元再創新低，BDI連八漲
7/27 受鴻海投資美國三千億，大盤大漲百點
7/28 大盤重挫85點，期貨重挫107點，BDI指數連跌兩日、統一出售上海星巴克，買回全額台灣星巴克，統一超大跌，統一跌約3%
7/29 大盤表現平平，台郡、榮成強漲
8/1 股市強弱表創4/7與4/10日以來新高，聯發科大漲近漲停
8/2 蘋果財報大好，導致蘋概股全面噴出大漲百點
8/3 仙人指路，台指期崩盤，韓股大跌1.5%
8/7 台股受非農激勵創27年新高，股市強弱表創當年度新高
8/8 新光金投資組合調整開盤漲停、台股爆量1333億
8/9 川普強勢言論導致台股大跌百點
8/10 北韓宣稱將發射飛彈攻擊關島，導致台股大跌近150點
8/14 台股在亞洲股市領跌，股市再度重挫百點
8/15 台灣大停電，期貨盤後大跌
8/16 長榮、陽明、裕民等散裝航運全面啟動
8/22 人民幣匯率再度刷新新高，潤泰全強漲
8/23 美國稅改法案樂觀訊息，潤泰全與新光金同時發動
8/31 庫克賣出獎勵持股
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創新高股票
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- 留言者: Ed
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- 日期: 2017-10-20 15:04:09
感覺整個牛市牛到很詭異
版主回覆：(10/20/2017 03:22:38 PM)
他那時候過世，整個大陸投資界都譁然，我也是看書才知道的，後來我看他臨死前的報告，預言週期下今年年底會崩盤，參考很多數據看法跟他類似。
- 留言者: louis
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- 日期: 2017-10-25 15:00:07
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