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因為這幾天再處理家裡寵物的後事
他已經陪伴了我十年的時間
從才剛出生走到前幾天
終究也是敵不過歲月走了
心情才慢慢平復過來
剛好這幾天也遇到台灣地震
又恰逢年關之前
它終究還是過不了這個年
禮拜四台股些微震盪
禮拜五的台股因為美股大跌最後拉了一個長下影線
但還是又創下波段新低10189
這一波我前面就已經說過
沒過萬沒有興趣買進任何新部位
所以關於行情實在沒什麼好說的
現在就處於等待的期間
這一次世界股市大漲一開始實體經濟確實轉好
很多總體經濟數字也都告訴你
包括美國GDP、大陸GDP、台灣GDP
再到ISM和PMI等等
但最後的利多噴出是川普的稅改利多的類量化寬鬆
而最後因為資金過剩，槓桿過高
上週二的大暴跌導致期貨商客戶違約13億
很多選擇權市場的散戶紛紛違約
意思就是賠不出錢來
這槓桿有多可怕就可想而知
你可以想像這些高槓桿的客戶已經開始紛紛破產
融資的很多客戶也開始破產
這就是資金面開始修正
而誰會在落底的時候進場
當然就是還保有現金的人
所以我在股災前最後幾天告訴你
保留現金、保留現金、保留現金
而世界股市要多少才開始健康？
以美國股市來看
S&P500 長期的本益比位置在15
至少要低於這個位置
才值得買進
且只要利率再進一步攀升
本益比其實還要再下修
歷史經驗來看13或者12才會比較超值
15只是買不貴而已
而現在標普的本益比還在25左右
本益比的算式是
股價 / EPS = 本益比
那現在是24
我們把股價當作24
EPS當作1
24 / 1 = 24
15 / 1 = 15
意思就是股價還要跌4成
或者是獲利要快速跟上
才能讓美股的價值正常
美股再跌4成
我看台股也瘋了
所以你不要以為鴻海很便宜
台積電很便宜
還會更便宜
不要忘記經濟成長通常伴隨著就是兩件事
1.物價快速上漲
2.利率跟上
所以當物價上漲就會排擠消費
特別是非必需品的消費
你可以想像一下
假設油價漲30%
一個月餐飲費也漲20%
那你一個月收入就少多少
要記住在台灣你的薪資幾乎永遠長得比物價還慢
所以到時候股市落底時
金融股、民生必需品反而會成為資金的去處
因為他們轉嫁相對容易
特別是越是產業龍頭越有機會受惠
你接下會看到類似上週二到週五的行情
大概就是大跌->中反彈->小漲小跌->大跌
這樣持續循環
直到行情來到真正落底量縮且等待基本面慢慢跟上修正本益比
剛剛講的都是股價修正
假設股價盤整夠久
等到了EPS跟上上漲
也能修正本益比
美國和大陸主要有兩項重點政策
一項是大陸在禮拜四以QDLP最為精彩
QDLP（Qualified Domestic Limited Partner）
是一種可以海外註冊然後向中國境內募集資金
然後投資海外的一種模式
這意思就是必須向中國境內人民拿人民幣換成外匯
意思就是會使得人民幣有拋售潮而換成其他貨幣
因為這消息
使得禮拜四的外匯市場人民幣大跌美元大漲
以前美國最常玩的花樣就是跟美國境內投資者拿錢投資海外
台灣也是這樣玩
台灣海外投資規模十分嚇人
甚至連台灣的勞保基金投資海外比重都超過50%
反而投資台灣本地發行的金融商品較少
陸股近兩年來
有幾個重要的急跌位置
2016年4月15日
2016年11月30日
2017年4月12日
2017年11月14日
對照一下台灣的股市位置
2016年4月15日-8700點
2016年11月30日-9240點
2017年4月12日-9817點
2017年11月14日-10687點
大概你去取最低的2016年的最低位置那一波到五月
最低剛好破8000點
這在長周期來看我認為這個位置是最強的支撐區
順便回顧這個月公布的蘋果財報
蘋果的銷售量比起去年是衰退的
從7731萬支左右跟去年7829萬支相比其實賣得很差
但因為單一手機iphoneX的售價比起過往高
所以營收和獲利表現比起去年好
且因為iphoneX的售價是999
拉動平均銷售價格(ASP)到796元
比695元高
但雖然數字很漂亮
但凱基郭明錤認為中國市場銷售疲軟
加上華爾街日報給的消息
生產計畫砍單50%
且這次財報在蘋果服務類的營收大增18%
這也呼應我去年所說
巴菲特投資蘋果是投資他的平台前景
這部分帶來的現金流將越來越驚人
也就是就算蘋果手機越賣越便宜
硬體賺不到錢
他也不會在軟體虧錢
反而是那些代工廠因為折舊無法快速攤銷
變相導致資金成本壓力極大
且要注意一件事情
過去iphone都推出單一機種
去年推出兩種機種外
今年據說有三款機種要推出
這表示代工廠的模具成本要多出三倍
假設量能出不來
代工廠轉嫁蘋果成本失敗的話
量又不夠多的狀況
會導致營收和利潤大幅度下滑
這其實讓我覺得蘋果簡直對台灣蘋概股來說
不是糖果反而是毒藥了
鴻海股價己經破底來到86元了
大立光離最低點3420也不遠
台積電禮拜五也跌破季線來到232元
而其實你也不要看到現在全世界景氣都在好轉
就以為本益比的修正很健康
只是資金問題
大陸現在不強調GDP反而在注重環保、股市的價值
還有長期的永續經營
所以現階段股市跌他們根本不在意
反而希望跌多一點
且打壓房地產的力道也相當大
而回到美國來看
美國非農就業數字大增
表示其實市場已經開始缺工搶工
這其實已經代表搶工傳導到末端才由薪資來發動
為什麼台灣早期工人薪水漲很快
你以為是老闆好心多賺多給？
當然不是
是因為工人請不到
假設我請不到我當然就加錢請
只要我有把握這批貨賣出去能賺100萬
本來20萬的工錢
我怎麼會捨不得給25萬
給不到我就在往上給30萬
所以美國現在的狀況就是如此
已經因為產能滿載搶不到人只好繼續往上加錢搶人
這會導致雖然稅改的利多卻被搶人大戰而抵銷
因為不存在生產力不足的問題
而是存在勞動力不足的問題
再來問題是美國的消費
美國的GDP結構都是靠消費
說美國是消費主義國家一點也沒錯
根本不存錢他們
盎格魯薩克遜民族真的很瘋狂
你如果讀過美國歷史
就知道那些印第安人是怎麼死的
死亡人數在英國人進入後大幅飆升
有空我們再來談這數字
所第四季美國靠著消費貢獻了GDP2.6%
且消費者信心指數超過了70年以來的高點
廢話
整天找不到工人產能滿載
工人當然很有信心
但工人有很會賺媽？
從數字顯示平均收入增加只有2.7%
但消費支出增加4.2%
這其實很常見
最常見就是股民
今天帳面獲利10萬
就覺得我可以花10萬了
等到股市一回跌剩下7萬
可是10萬已經被花掉了
這種可真的是常常都在發生
現在美國儲蓄率只有2.4%
金融海嘯的時候這數字是2%
錢都拿去投資房地產了
那現在錢都拿去哪？
看起來很像就是買了美股或基金
瘋狂的美股、ETF還有什麼TESLA都看起來非常有未來
跟大陸的茅台啊、台灣的台積電啊
都看起來準備要破三百
股市要破兩萬點
且川普在現在巨頭當道的時候
如FAMMG他一直認為減稅可以複製
當年的雷根行情
但當年可沒有這麼多壟斷的企業
且那時後因為AT&T的壟斷
美國用反壟斷法把AT&T給硬生生撕裂
這個動作讓其他企業競爭相對容易
導致後來美國在1980年代的大榮景
你可以想像一下
現在你隔壁的老王撕成八片
逼他財產要分給八個兒子
老王財產有一億
你是1億/1個兒子
競爭容易還是跟除以8個兒子
競爭容易
所以沒事看到有錢的朋友
要多多勸他生孩子
特別你比你朋友窮很多的話
要多勸他生更多
一來降低競爭門檻
二來對整個社會都更好
三個臭皮匠勝過一個諸葛亮啊
回到最前面
陪伴我十年的孩子死了
有一天我也會死
但我希望我死的那一天
可以把很多好的東西留在人間
就好像即使馬克思、熊彼得、凱恩斯、Milton等等大師
死掉以後他們的曠世巨作還能留給人間
即便我沒辦法像這些大師一樣偉大
但至少我試過了
同樣的有一天你也會死
也會凋零
要記得常常問自己
當初那個出社會的你對照現在的你
有沒有失去了對生活與生命的熱情
我的前輩常常跟我說
一個有熱情的人
他是眼睛會發光
你可以感受他是有衝勁不計代價的
漲幅跌幅前十名
今年前十大漲幅股(昨天)
世紀鋼(130%)、憾訊、佳大、泰谷、青雲、點晶、嘉威、銘旺科、合邦、亞獅康-KY(+55%)
今年前十大漲幅股(今天) 0檔退出
憾訊(142%)、世紀鋼、點晶、佳大、青雲、合邦、亞獅康-KY、威盛、直得、凱衛(+55%)
2018大飆股（指曾經站上第一漲幅位置的股票） 世紀鋼、憾訊、點晶
今年十大跌幅股(昨天)
振維(-46%)、捷泰、精確、沛波、沛亨、康呈、統新、三洋紡、先進光、天宇(-27%)
今年十大跌幅股(今天) ；4檔退出
振維(-55%)、捷泰、精確、佰研、統新、天宇、三洋紡、淳安、友旺、光環(-31%)
2018重點大跌股: 榮成(1/30)、佰研(2/9)
股市強弱表
數字低的是權值股能量
數字高的是投機股能量，因為投機股會包含權值股的能量，所以數字會較高
配對表前項為強能量後者為弱能量兩者扣抵為實際能量
2018/2/9,307-7100=-6807,907-20903=-20004(五)
演算法調整
2018/2/6,3-68=-65,3-287=-284(二)
2018/2/5,12-5=7,16-51=-35(一)
2018/2/2,11-1=10,15-24=-9(五)
2018/2/1,11-3=8,17-22=-5(四)
2018/1/31,14-1=13,19-23=-4(三)
2018/1/30,8-2=,14-24=-10(二)
2018/1/29,41-3=38,59-18=41(一)
2018/1/26,43-5=38,57-16=41(五)
2018/1/24,32-3=29,40-13=27(三)
2018/1/23,31-3=28,42-18=24(二)
2018/1/22,50-1=49,69-9=60(一)
2018/1/19,39-0=0,50-10=40(五)
週四暫停
2018/1/17,48=,74=(三)
2018/1/16,52=,69=(二)
2018/1/15,59-4=55,79-15=64(一)
2018/1/12,53-3=50,73-10=63(五)
2018/1/11,36-9=27,50-29=21(四)
2018/1/10,54-7=47,63-26=47(三)
2018/1/9,53-4=49,71-14=57(二)
2018/1/8,75-2=73,92-17=75(一)
2018/1/5 63,81(五)
2018/1/4 71-1=70,88-15=73(四)
2018/1/3 63-0=63,74-12=62(三)
2018/1/2 64-1=63,73-9=64(二)
持有股票
金融股
傳產股
味王(20180116選)
股價27.5
三陽(20180108選)
股價21.55
台聚(20180102選)
股價16.5
原物料股
勤美1532(20161116選)
20170718除息1.7
股價32 股價調整 30.3
台鹽1737(20170524選)
股價30.50 - 配息1.5 = 29
航運股
定存股
陸海5603(20161205選)
股價13.7 配息0.7 = 股價13
遊戲股
生技股
生達1720(2017019選)
股價33.35
2018出場股
鈊象3293(20180103選)(20180124出)
股價157 股價168
台化1326(20180104選)(20180124出)
股價103.5 股價109
台塑化(20180104選)(20180124出)
股價117.5 股價122
亞泥(20170328選)(20180120出)
股價30.6 - 0.9(2017/8/30除息) = 29.7 股價30.5
台玻1802(20170720選)(20180111出)
股價(開盤價)16.1 股價22.8
光隆(20170328選)(20180110出)
股價48.25 - 3.58(2017/8/15除息) = 44.67 股價48.8
帝寶(20180109選)(20180110出)
股價94 股價95.1
重要時程表
2016/12/15 美國升息0.25%
2/2日 開新年紅盤，大盤衝高後大跌百點。終場收跌18.98點，但盤後期貨擴大跌幅，摩台也重挫。
2/3 指數回穩，期貨收斂逆價差。
2/10 MSCI終止連13降台股指標，以及川普在2/10號開盤前
3/16 美國升息0.25%
3/28 小型股崩盤、潤泰全前一天跌停，本日依舊大跌
3/30 資金略有回神
4/1 - 4/4 清明連續假期
4/6 開盤前的美股收出驚人的上引線，車貸與學貸問題開始體現，FED說股市過高
4/7 台股大跌，美國發射59枚戰斧巡弋飛彈攻擊俄羅斯在敘利亞的空軍基地，美債黃金應聲大漲
4/7 晚上九點公佈三月非農就業人口只有9.8萬人，受暴風雪影響不如預期
4/14 受到北韓和敘利亞戰事影響，台北股市大跌百點
4/25 凌晨 川普重啟企業稅改，4/25開盤台股大漲百點
4/27 當沖減半今天開始
5/2 連價三天後，氣勢轉多，台積電創高，金融股領軍
5/8 裕民、潤泰、亞泥 跌幅超過1%，台積電領軍帶頭過高
5/9 鴻海台積可成帶頭衝萬點，但尾盤跌21，上下差121點震盪
5/11 陸股三殺止跌，台股站上萬點
5/12 中國祭出MLF資金寬鬆措施
5/13 舉辦中國一帶一路峰會
5/15 中小型股領軍車用帶頭上萬點
5/16 陸股急拉尾盤
5/17 當天收盤後、川普爆出彈劾，美股開盤大跌百點
5/18 受川普遭到洩密們事件影響 台股開低走高
5/21 Saint Louis的FED主席Bullard認為今年只會再升息一次，且會再起QE
5/24 穆迪調降中國信評，先殺後拉最高
5/25 升息循環正式啟動
6/9 英國選舉保守黨不如預期失去過半優勢，脫歐將更不順遂
6/9 美股尾盤FAAMG全線下挫、台灣財政部拋出散戶加稅政策
6/12 外資大賣百億
6/13 巴拿馬斷交蔡英文發表強硬聲明、蘋果大跌兩天頭部型態出現外資連賣兩日，今日賣超80億
6/14 強弱訊號轉負值、外資賣超20億，盤中大跌黑K百點
6/15 美國升息0.25
6/16 台股強勢反彈科技股領軍、陸股美股仍走弱
6/19 台股指數強彈，AMAZON收購有機超市，分析師報告指出鴻海上看200元
6/21 MSCI納入A股
6/22 鴻海股東會，郭董稱東芝還未成局，向股東道歉去年衰退並希望股東多買鴻海股票
6/23 台股略作休息、M1B與M2死亡交差
6/26 台股全面啟動大漲
6/28 台股大跌百點、中興電漲停
6/29 指數反彈，金融領漲、電子休息、聯電持續創高
7/3 面板領軍、貨櫃航運三雄大漲4%，金融股續創高
7/4 中興電、裕民開高走低 大盤殺低
7/7 開發金7/7號晚間宣布收購25%中壽，台股破頭部區
7/10 中壽開盤漲停，盤中未鎖住
7/13 東鹼創下一年還原權息新高、台積獲利Q2 2.56元衰退
7/14 股市強弱表創下高點
7/18 大立光創新高
7/24 美元再創新低，BDI連八漲
7/27 受鴻海投資美國三千億，大盤大漲百點
7/28 大盤重挫85點，期貨重挫107點，BDI指數連跌兩日、統一出售上海星巴克，買回全額台灣星巴克，統一超大跌，統一跌約3%
7/29 大盤表現平平，台郡、榮成強漲
8/1 股市強弱表創4/7與4/10日以來新高，聯發科大漲近漲停
8/2 蘋果財報大好，導致蘋概股全面噴出大漲百點
8/3 仙人指路，台指期崩盤，韓股大跌1.5%
8/7 台股受非農激勵創27年新高，股市強弱表創當年度新高
8/8 新光金投資組合調整開盤漲停、台股爆量1333億
8/9 川普強勢言論導致台股大跌百點
8/10 北韓宣稱將發射飛彈攻擊關島，導致台股大跌近150點
8/14 台股在亞洲股市領跌，股市再度重挫百點
8/15 台灣大停電，期貨盤後大跌
8/16 長榮、陽明、裕民等散裝航運全面啟動
8/22 人民幣匯率再度刷新新高，潤泰全強漲
8/23 美國稅改法案樂觀訊息，潤泰全與新光金同時發動
8/31 庫克賣出獎勵持股
9/1 新光金大漲、聯電大漲
9/5 投機指數創下新高、太陽能類股跌深反彈
9/6 中興電創高、中石化創高、台玻盤中創高
9/11 台股創新高快速拉回
9/14 中興電尾盤將近漲停
9/15 MSCI尾盤權重調整
9/18 中興電盤中觸及漲停，爆量三萬張
9/19 大盤創高10664拉回88點
9/21 FED確定縮表，年底再升息一次
9/22 台股受北韓嗆聲美國，川普罵金正恩火箭人，大跌近150點
9/26 台股於今早反彈後，終場收跌連跌三日
9/29 外資買超
9/30 台積電確定三奈米落腳台南，激勵台股反彈
10/2 張忠謀宣佈退休
10/11 台積電大漲3%尾盤收高，台股創高10668
10/13 美股晚間公布通膨不如預期導致債券殖利率走跌與黃金上漲
10/16 太陽能廠大合併，台股再度創高，太陽能類股幾乎全面漲停
10/17 台股創高拉回，太陽能全面拉回
10/19 台積法說會三率衰退，盤後加泰隆尼雅獨立導致港股大跌552點，1.92%，台指期跌50點
10/25 國債大逃殺
10/26 美國10/25，台灣凌晨川普401K計畫不再稅改範圍內
10/27 蘋果概念股大爆殺，玉晶光、台郡跌停
10/30 大盤再創10842新高
10/31 大陸國債殖利率創3.8%新高
11/6 博通並高通，台股早盤創下10858高點，尾盤收黑，台船跌停，華美跌停，東森電視被收購大跌。
11/18 大陸國務院宣布國企入社保基金
11/20 阿里巴巴入股高鑫零售
11/27 台積電遭到大摩降評，台股大跌103點
11/30 MSCI台股尾盤調整權重，台股爆出大量2200億，尾盤700億，台股大跌153點
12/14 美國利率再升0.25%來到1.25%-1.5%
12/15 裕民殺尾盤，勤美拉尾盤，指數尾盤見外資MSCI調整
12/18 長春化工投資230億電動車銅箔基板
12/20 長短債利差正式出現轉折
12/21 川普稅改正式通過
12/26 台股大跌百點，跌破平台
2018
1/2 台股突破季線、原物料股強勢上漲，量大創高中鴻
1/4 預計3月升息機率65%，6位認為今年升息3次，台股上漲47.06點，奇力新與美磊併購，量大創高九豪
1/5 道瓊於凌晨創下25000點新高，台股上漲31.17點10879點，量大創高大成鋼
1/9 台股下跌0.86點10914點，量大創高中纖，人民幣偷襲貶值，意圖搶貶美元
1/10 台股下跌83.8點10831點，量大創高開發金，美債殖利率創下2.5%波段新高
1/11 台股下跌21點10810點，量大力麗，10號晚上傳出中國暫緩購買美債
1/15(一)台股上漲72點10956點尾盤拉抬15點，量大強茂，盤前美國週五大跌，林全出任東洋董事長
1/16(二)台股上漲29點10986點尾盤拉抬20點，量大耀華
1/17(三)台股結算上漲18點11004點尾盤下殺14點，量大宏碁
1/19(五)台股上漲79點11150點尾盤拉抬25點，量大宏碁
1/22(一)台股上漲80點11231點尾盤拉抬10點，量大宏碁
1/23(二)台股上漲21點11253點尾盤拉抬21點，量大中環
1/24(三)台股下跌100點11152點尾盤拉抬15點，量大友達
1/26(五)台股下跌18點11147點尾盤下殺24點，量大友達
1/29(一)台股上漲74點11221點尾盤拉抬20點，量大欣興
1/30(二)台股下跌145點111076點尾盤下殺11點，量大中美晶
1/31(三)台股上漲27點11103點尾盤下殺39點，量大欣興
2/1(四)台股上漲56點11160點尾盤下跌15點，量大中美晶
2/2(五)台股下跌34點11126點尾盤上漲4點，量大世紀鋼
2/5(一)台股下跌179點10946點尾盤下跌2點，量大世紀鋼，受上禮拜五公布美國非農大好影響導致升息預期急升
2/6(二)股災紀念日下跌542點尾盤下殺14點，量大德律
2/7(三)台股上漲147點尾盤下殺9點，量大光頡
2/9(五)台股下跌156點10371點尾盤拉抬2點，量大威盛
創新高股票
2/9
2/7
2/6
2/5
2/2
2/1
1/31
1/30
1/29
1/26
1/24
1/23
1/22
1/19
1/17
1/16
1/15
1/12
1/11
1/10
1/9
1/8
1/5
1/4
1/3
1/2
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