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川普的NAFTA已經進入最後階段
川普在30天內希望簽署這項協議
來讓年底的期中選舉共和黨有足夠的政治資本
但爭議點在當雙方有歧見的時候
美國希望直接依照美國法律進行反傾銷調查
主要爭端在加拿大的乳製品出口
再來第二點關鍵就加拿大的汽車出口
最快在九月以美加過去的情誼
九月份簽署NAFTA不會太難
現在美國的戰場還開到歐盟
歐盟也強勢回應汽車關稅
歐盟直接表態只要美國開徵我們就徵
現在的S&P500指數有一個技術面的領先指標
RSI與金融海嘯和網路泡沫一樣
雙雙出線RSI與S&P的指數背離
往往這種背離出現
就代表著長線的轉折點已經來到
從港元又要持續挑戰弱區間
印度與美元跌幅下滑
更別說世界工廠中國兌美元匯率也非常接近7
一直在6.8-6.9徘徊
阿根廷的七天官方利率來到60%
如果你對阿根廷稍微熟悉一點
阿根廷與IMF已經像是好朋友一樣
長期以來阿根廷一有危機就要靠IMF提供資金
土耳其的狀況也類似
像中小企業釋放流動性但幾乎無法解決根本問題
美國的問題其實就是當年中國各朝代的問題
為什麼研究中國歷史解析美國這麼有用
因為過去的中國就是現在的美國
中國發生的問題美國全部都在發生
他是大國統治的縮影
財政問題一直是歷朝歷代統治的難題
川普的減稅政策
反而讓財政更加惡化
明年的預算赤字甚至要破1兆美元
未來十年甚至美國政府要花掉245.4兆台幣
平均一年可以花掉24兆台幣
達不到川普當初的政見中雷根經濟學的
減稅增長財政收入
更因為如此貿易戰是不得不進行
等於新一波的金融危機重新從美國開始堆積
現在的新興市場危機是
過去美國大量放錢的新興市場泡沫
現在回過頭換美國自己堆積自己國內的泡沫
這週太陽能股的大漲
主要反映下週一歐盟就正式解除雙反措施
大陸也將在9月21日可以交易銅期貨
現在世界重要的工業金屬幾乎都在倫敦金屬交易所進行
銅期貨在大陸掛牌以後
繼石油期貨是第二個值得觀察的期貨
黃金這個月以來已經是第五個月連續下跌
台灣有一檔可以ETF形式買進黃金的
元大發行的00635U
黃金這次受到美國順週期影響
已經創下2013年2月以來最長連跌
美元指數因為受到歐元和英鎊的拉抬
短期受挫
但對於新興市場國家而言還是很強
黃金預料如果有再破底會是很好的長線佈局機會
八月以來石油也上漲4%
比特幣逆勢下跌8%
表示在美元強勢的階段
目前的通膨預期還是很強
金融屬性高的資產
例如房地產、比特幣、股票
只要你的股票金融屬性高
例如屬於建商、金融、這些板塊
都不是太好的投資標的
反而你過去半年觀看亞泥、台泥、中纖、東聯、遠東新
這些股票都非常的強勢
這就是很典型的升息循環
但因為明斯基時刻一直沒有發生
最主要是美國縮表的進度太慢
沒進行如當時宣稱的鷹派縮表
加上台灣內部自己資產負債表還在擴張
自然就會發生這種股價很有支撐的戲碼
但要注意到
很多過去很強勢的股票
例如台郡、美律
這都是過去很強勢的蘋概股
甚至半導體的精測
精測今年以來已經將近腰斬
甚至自動化概念股的上銀與亞德克
自動化受到投資需求減弱
但全球通膨的過程
卻沒有人要投資自動化與設備
亞德克股價大跌40%
這是經濟要走長期多頭的象徵嗎？
且即使以台灣技術位階較低來解釋也不通
日本大廠也不擴產
且FANUC等世界一流控制器大廠
也紛紛降低財務預期
表示資金流動性已經在投資端看到疲軟
去年大漲的紙類股榮成
今年以來也大跌40%
EPS急遽衰退
更別提TESLA概念股貿聯
還有比較低階的鞋類概念股百和
也都大跌40%
汽車PCB的敬鵬今年也大跌30%
如果你看這些股票會感覺大盤像是已經來到7000點
同族群汽車績優生胡連今年也大跌20%
換觀察漲幅今年以來超過一倍的
主要以生技族群的大江、佐登-KY、科妍
另外一個族群就是被動元件如
日電貿、華新科、國巨、達方
和中美貿易戰受惠的鋼鐵大成鋼
風電的世紀鋼
這些股票主要在反應
人口老化、應用需求擴增的基礎電子元件、中美貿易、台灣財政擴張
等題材
但綜觀大江、佐登-KY、科妍
都是以保養品為主軸的生技事業
反而製造學名藥的神隆今年表現非常差
學名藥在大陸陸續發生造假後
台灣廠商有機會受惠反彈
產業整併即將開始
這是其中一項產業翻轉的契機
另外一項是太陽能概念股
雙反結束後
新日光的整併案
有機會替台灣太陽能廠帶來一波新的整併
現在這些太陽能股都趴在地上
反彈大漲的機會相當高
至於你要不要進場去買
我還是那句老話
目前因為大盤太高
我還是不想介入
但未來一定會找時間介入太陽能股
因為我是專門做景氣循環的投資人
大盤這樣做
個股也是這樣做
不會有太大的差異
只是大盤優先於個股
所以盤勢太瘋狂
我就不會介入個股買賣
只看不做
大陸的共享單車龍頭ofo
在今天早上傳出已經出現積欠貨款
很可能共享單車的龍頭也要在今年倒閉
或者在明年倒閉
積欠貨款往往就是資金供應已經出現問題
營運現金無法支應貨款與投資項目
這波泡沫從兩萬元的比特幣到大陸的資管企業
再到海航和P2P
大陸的新創金融失敗
新創實體產業依序上市
去槓桿的背景下股市又大跌
唯一問題就是房市的槓桿還沒解決
不然這些泡沫的破滅對大陸都是數一數二的好事
反而台灣的最大未爆彈房地產市場還沒下修
後面的硬著陸才真的是苦日子
麥當勞昨天推出的買一送一的瘋狂人潮
再到中華電信的499之亂
從可支配所得的降低再到基本工資調漲後
勞保跟著調漲
要先有一個很基本的觀念
你假設領3萬元的人
老闆差不多都還要替你繳交勞保健保20%的額外費用
等於一個領3萬的人
實際都是領36K
而這2000元隨便一漲
老闆一個人都要多付500元不等
等於10個員工就要多5000的支出
自然反應在物價
這種基本工資連帶的通膨反應
假設沒有生產力的和大規模的轉嫁
反過頭就會吞噬掉勞工的工作機會
物價也會連帶飆漲
現在的政策與貨幣層面出現背離
後面出現通膨失控的可能性就會加溫
- 留言者: 痞客邦
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- 日期: 2018-09-21 13:30:15
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