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什麼是指數陷阱？
指數陷阱指的就是因為台灣加權指數
採用Paasche Formula與美國的S&P500採用同樣的方式
主要是以市值和基期來作為指數的發行
是以1966年的指數為基準
而因為台積電的市值占比實在太大
所以只要台積電不跌
稍微看一下就可以知道
台積電的市值已經佔大盤20%
所以只要台積電不跌
有兩成以上的大盤就很難被抵消
所以現在的加權指數
可以說是21%台積電指數
今天跌停的股票
| 名次 | 股票名稱 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 成交量 |
| 1 | 3019 亞光 | 69.30 | -7.70 | -10.00% | 10,877 |
| 2 | 3661 世芯-KY | 91.80 | -10.20 | -10.00% | 3,369 |
| 3 | 1783 和康生 | 25.20 | -2.80 | -10.00% | 1,202 |
| 4 | 2434 統懋 | 12.60 | -1.40 | -10.00% | 490 |
| 5 | 6451 訊芯-KY | 103.50 | -11.50 | -10.00% | 1,688 |
| 6 | 4148 全宇生技-KY | 83.70 | -9.30 | -10.00% | 805 |
| 7 | 3346 麗清 | 45.10 | -5.00 | -9.98% | 1,000 |
| 8 | 4739 康普 | 78.50 | -8.70 | -9.98% | 3,477 |
| 9 | 3532 台勝科 | 89.60 | -9.90 | -9.95% | 8,244 |
| 10 | 2481 強茂 | 33.50 | -3.70 | -9.95% | 13,874 |
| 11 | 3494 誠研 | 7.34 | -0.81 | -9.94% | 824 |
| 12 | 6120 達運 | 19.50 | -2.15 | -9.93% | 8,235 |
| 13 | 1592 英瑞-KY | 20.00 | -2.20 | -9.91% | 227 |
| 14 | 2485 兆赫 | 19.55 | -2.15 | -9.91% | 3,650 |
| 15 | 3665 貿聯-KY | 141.00 | -15.50 | -9.90% | 4,058 |
可以看見先前的TESLA概念股貿聯-KY
隨著馬斯克吸大麻今天一起跌停
甚至連電池概念股康普
OLED概念股達運
矽晶圓概念股台勝科
和二線光學的亞光
通通倒成一片
5G概念股的兆赫也跌停
再往下看
PCB的強勢股金像電、華通
甚至到玉晶光、大立光
傳產的華夏、台泥
清一色今天連動到權值股和傳產股都同步走弱
力達今年第二季財報非常亮眼
今年的本益比很可能連10都不到
但因為受到中美貿易戰影響
下半年開始下修
從這家公司就可以看出
中美貿易戰已經進入真實短兵相接
不再只是嘴砲的階段
全球股市面臨了五大風險
第一點是美國的經濟獨霸全球
因為這一波美國雖然QE釋放大量的熱錢
但因為國內前一波的週期內
沒有受到房地產價差炒作
所以資金都被擠到了實體經濟
從2007年開始的智慧手機創新
iphone恰好就是那年出生的
整整2007年到2018年12年
(請記得年份相減要+1才是正確的數年份方式，國小植樹問題)
這12年間經歷金融海嘯後的美國
雖然國內資金大量氾濫
但因為不敢在已經硬著陸的地產市場亂搞
於是氾濫的資金體現在創新科技與內容上
塑造了高本益比的NETFLIX
FACEBOOK和AMAZON以及沒有本益比的TESLA
但以週期的觀點來看
這都是60年內的網際網路革命的末週期
且隨著馬雲即將卸下阿里巴巴主席董事的位置後
正式宣告網際網路週期已經結束
從2019年以後
會是一個新的60年的週期
這個週期帶領的新革命沒有意外的話是
智慧革命
也就是所有的硬體逐漸會有人工智慧
會自動學習
這會與過去60年的網際網路技術
5G革命結合物聯網與AI
但新時代的到來的特色是
他會淘汰靠著勞動力賺取薪資的人
中國大陸現在就面臨這種局面
且AI的到來很多高階職業也會逐漸被淘汰
在橡皮擦計畫這本書裡面
就寫到一段
以AI和程式設計師去把多數的醫生的經驗
總結成影像程式判斷癌症的準確率
竟然高達9成
比醫生自己判斷的還準
你很難相信的醫生經驗
在有些部分的醫療行為也會被人工智慧介入
更別提鴻海現在新的資本計畫
就是大幅淘汰勞力密集的人
所以如果你現在做的是勞力密集的工作
比方說端盤子、送貨、產線工作
年紀還輕就要謹慎思考自己的未來
是不是會被這些機器人替代
在財務的觀點上
機器人在投資現金流是一次性支出
也就是一台機器人買來100萬花掉就只消費一次
雖然會有耗材等費用產生
但假設今天公司接不到單子
我還是只要花一百萬
不會額外產生固定成本
且電前也省下了
但如果請人來上班沒事做
薪水還是要照給
且人會延伸很多勞資糾紛等等
所以未來的工作單一性高、重複性高、高度勞力密集的產業
都會慢慢的讓人被解放出來
這種趨勢會讓企業在三到五年內的資金需求相當大
鴻海就正處於這個階段
所以非常燒錢
在沒有完成高度的自動化與人工智能前
鴻海都很難再像過去一樣這麼賺錢
且鴻海面臨第二個問題是接班危機
2016年7月17日
郭台銘只表態要找打死不退的接班人
但到目前為止
今年2月經濟學人再度提出台灣的老闆太老
只要開始面臨死亡年齡
很多老闆會紛紛像是冠德一樣
面臨第一代忽然過世
第二代的接班的準備不足就不妙
冠德去年11月創辦人馬玉山過世後
目前存貨佔資產比重達64%
現在營建業的存貨佔資產比重太高
對流動性的風險敏感度不夠
第二代就會面臨巨大的挑戰
對比遠雄更是驚人的77.5%
興富發也是74%
永信建更是高到91.7%
長虹也有81.6%
反而日勝生的35%表現績優
也難怪日勝生去年大漲35%
今年以來也大漲33%
這些第二代接班沒有第一代
白手起家的艱難與背景
事實上新時代的挑戰更是困難
上一代資訊革命的比爾蓋茲53歲退休以後
馬雲也即將在明年的今天54歲離職
這時候郭台銘要思考
你已經67歲了
是不是要放下鴻海讓年輕人去努力
而不是有非我不可的價值觀
這樣一來未來的鴻海早晚還是要面對
賈伯斯都能在死前挑到庫克
且帶領蘋果股價還是創新高
說明了賈伯斯死前也是經過很多深思熟慮
人只有能面對自己的死亡
才能把後事安排好
這件事我也每天都在安排
對這些台灣權值股龍頭更是應該安排
否則樓起樓塌
台塑集團的王永慶就讓整個家族安排到位
專業經理人制度也讓台塑至今仍屹立不搖
55歲退休是馬雲和比爾蓋茲幸福的退休年紀
但張忠謀是57歲才創業
所以無論你幾歲
保持對於生生活的好奇心
養成良好的習慣
都是維持幸福生活的不二法門
所以回過頭談第一點風險
美國QE創造了吸大麻卻有高股價的特斯拉
我可以告訴你
升息後資金成本上升
就準備出清TESLA這種公司
第二點是升息流動性緊縮
在中國大陸的P2P革命已經發生
且因為資金回流美國
各地的流動性縮緊後
如果不縮就會造成嚴重的物價上漲
你可以發現物價上漲會出現僵固性
即使台灣瘋狂的房貸推高
房價也還是漲不動了
且房東歪腦筋動到房租
馬上租客就離開了
生意做不下去了
就會導致很多房東開始低價出租搶市
市場重新往下重新循環
房地產週期的下行會導致壞帳與呆帳開始累積
第三點是需求減弱
世界最強的需求國中國大陸增速已經一直在放緩
七月消費數字差勁已經不是新聞
房市槓桿率過高要重新修復資產負債表
卻又面臨大陸官方指導的成本上升
包括去產能去供給和社保等企業成本上升
這對就業不利
自然造就薪資增長困難
消費再度減弱的惡性循環
且還要背著修復房市資產負債表的困難
往前走
對整個經濟是越來越不利
自然造就全球投資不振
這三點環環相扣
組成新一波金融危機的背景
但真正的引爆點是來自於川普的貿易戰
貿易戰越是升溫
美國通膨與經濟數字越好
一路以強心針往下打
最後會讓FED誤以為美國經濟真正好
導致升息過快
導致風險溢價呈現短期流動性緊
長期鬆的債券怪象
這種現象一發生
金融危機就會像是鏈鎖一下
忽然被引爆
現在手上擁有現金的人
今天不知道該有多高興
你周遭的人幾乎都在哭泣
只有你手上還有現金準備進場撿屍體
現在台股還在10700點之上
台積電開始跌以後
主跌段才會加速
跌破萬點以後恐慌的氣氛才會引爆
整個大盤就會一去不復返了
抱好手上的現金吧
- 留言者: edward9751
- Email:
- 網址: http://edward9751.pixnet.net/blog
- 日期: 2018-09-10 14:35:19
點閲人數有加快
- 留言者: edward9751
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- 日期: 2018-09-11 02:03:17
版主回覆：(09/11/2018 01:16:25 PM)
謝謝分享。
- 留言者: 痞客邦
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- 日期: 2018-09-21 13:51:51
嗨～親愛的部落客與同好夥伴們，看到大家在部落格中互動留言，真是太開心啦～
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