20190919今日財經(四)-一如預期FED降息1碼，但為何黃金沒有走強?

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這是昨天FED公布利率決策後，美債2年期殖利率快速上漲，而這件事情對黃金有什麼長期的影響，因為最近很多人都有加入pressplay訂閱，可以去看20190721這篇文章，就算只有加入pressplay一個月也有好處就是過去的所有文章都能看，從明年開始當財務文與總體經濟文販售完畢以後，未來可能就會採用在pressplay販售單一內容，然後除了今年最後限量的名額可享有免費更新外之後就不再免費更新。

而昨日在FED公布後，2年與10年國債利差也快速縮減，但仍在一個盤整區間中震盪。

9月3日以後2年與10年國債利差已經回到正值，但從9月13日以後就開始下行，短期利率的走高，但長期利率沒有走高，通常代表著FED的降息幅度不夠，而已最近冷血投資在2019年深度文中的兩篇文章，已經提前預告FED的資產負債表有流動性的危機，且講完沒多久，隔夜附買回利率就大幅走揚，顯示美元流動性出現問題。

前面這段話如果你不是很懂得話簡單講，美元有貨幣供給不足的狀況，而這種狀況就類似短期會出現縮表的狀況，但後來我們可以看到美股在尾盤大爆走。

原因是在美國時間接近11:45分，也就是台北時間凌晨2:45，FED開始談到放鬆流動性的問題，但讓我比較驚訝的是FED公布訊息後，黃金竟然沒有像股市一樣走回原點。

下圖是標普500走勢，上下對照就可以發現，股市受到擴表利多而在11:45分走高，雖然黃金那時候確實也是低點，但上漲服務卻與股市不同。

原因很可能是2年債券的殖利率並沒有隨之下跌，也就代表債券市場對擴表的言論沒有反應，但股市卻有，因此接下來擴表的處理就是關鍵了，因為這涉及太多深入的細節，內容太多，就全部放到2019年的深度文內去談這裡就不多談。

但從債市的反應，得到一個結論，FED的處理是有問題的。

從股市的反應得到一個結論，FED隨便說說股市就很興奮。

這代表股市只要你有說他就信，債市是你要做了他才信。

這周開始2019年的深度全都在談美國的流動性危機，這會是下半年的重要主軸，而處理流動性危機的手段必然是寬鬆，也就是除非你真的敢放著讓他爛，否則降息五虎在這個關鍵點實際上又是一個很好買進的機會。

另外VXX最近又重新降到22.56的位置，已經接近前低21.41不遠了，這代表抄底VXX的機會正式來臨，目前我想直接挑戰在21.41破底時進行買進回補的動作，股市的風險又在近期快速升溫，持有股市部位太多的人必須注意自己的部位是不是真的太多了!