【冰質台股】槓桿/反向型ETF為什麼不適合長期持有?

【為什麼槓桿/反向型ETF不能不適合長期持有？】

很多人下單時會無法交易槓桿型ETF，以下是要求的條件。

除專業機構投資人外，投資人應具備下列條件之一：
（一）已開立信用交易帳戶。
（二）最近一年內委託買賣認購（售）權證成交達十10筆（含）以上。
（三）最近一年內委託買賣臺灣期貨交易所上市之期 貨、選擇權交易契約成交達10筆（含）以上。

通常第一點最多人做得到，就是開立信用交易帳戶，如果你已經有信用交易帳戶，你只要告訴打給你的營業員或是打給你的券商說你想要開立信用交易戶以及購買這個ETF，券商就會教你如何使用電腦下單軟體去線上勾選簽署風險預告書就能購買槓桿/反向型ETF。

【為什麼槓桿型ETF不適合長期持有? 】

首先要先了解槓桿型與標的指數的追蹤誤差，下圖左邊是正常的標的，假設標的先大漲5%，以單天計算，右邊正向2倍確實出現10%的報酬。

但隔天大跌5%以後，問題就出現了，左邊累積報酬就是把兩天的漲跌幅相乘扣掉本金，得出
-0.25%，你想的是應該如下直接*2 = -0.5%，但錯了，正確答案是右邊，因為槓桿是當天就累加，所以實際你的虧損是-1%，不過兩天的大漲大跌，原本應該是-0.5%變成-1%，所以槓桿型的ETF你不能以為

長期持有=原始標的*2倍報酬率  (嚴重錯誤)

這是嚴重錯誤的觀念。
他只追蹤單日，也就是當天5%，你當天可以10%，但累積多日後就會出現偏離。

長期就會出現追蹤的誤差導致價格與標的指數不一致，所以當你在投資槓桿型ETF時，最關鍵的是價格必須要連續性的上漲，這樣才能擴大勝果，如果價格下跌時與上漲交錯，兩者就會與原始標的指數偏離導致誤差，這一點是投資槓桿型ETF要特別注意的。

【管理費用的差異 】

很多人會認為槓桿型的ETF管理費用一定比較貴，但依據券商提供的資料並不一定，槓桿型投資上仍是追蹤誤差是最大要注意的問題。