【冰質台股】20240925(三)-從2247汎德永業看臺灣高階車市與實體景氣,2020年成長性高峰,2023年營運高峰

作者:納蘭雪敏




臺灣汎德永業代號2247,是代理BMW與保時捷(Porsche)的代理商,但隨著義美集團的工公主高志尚之女高易誼開始尚騰汽車集團加上勤益紡織,股東還包括勤益紡織的後代之前的UBER總經歷顧立楷,高易誼在2018年當時41歲,今年已經47歲,拿下保時捷新北市經銷權,所以汎德永業的經銷權有部分遭到尚騰侵蝕。

營收來看,隨然2024年到8月還是持續有成長,股價目前292.5元,市值約236億元,一年本業可以獲利22億元左右,但可以看出從2023年7月開始,累計營收就不斷下降,顯示已經開始脫離成長,從2024年8月更明顯出現14.4%的大幅度營收衰退,顯示企業有點賣不動的跡象,但會不會持續發生還要觀察,畢竟2023年11月、2024年2月也都發生過10%以上的營收衰退。


以公司自己的公布的業績來看,多數營收都還是來自於汽車銷售,新車銷售數據佔據85%,旗下主要就BMW與保時捷(Porsche)和MINI。


目前電動車部分也逐漸侵蝕Tesla獨霸的市場。



成長性來看,2020年成長性高峰,2023年仍處在營運高峰,但2024H1已經僅剩下1.29%成長。



本業利益
2024年H1本業利益:11.82億元
2023年本業利益:21.93億元
2022年本業利益:18.28億元
2021年本業利益:15.53億元
2020年本業利益:12.92億元
2019年本業利益:9.28億元
2018年本業利益:9.42億元
2017年本業利益:11.89億元

稅後淨利
2024年H1稅後淨利:9.69億元
2023年稅後淨利:17.89億元
2022年稅後淨利:14.75億元
2021年稅後淨利:12.39億元
2020年稅後淨利:10.71億元
2019年稅後淨利:7.32億元
2018年稅後淨利:7.58億元
2017年稅後淨利:9.35億元 

EPS
2024年H1稅後淨利:12.01
2023年稅後淨利:22.17
2022年稅後淨利:18.28
2021年稅後淨利:15.36
2020年稅後淨利:14.5
2019年稅後淨利:10.2
2018年稅後淨利:10.57
2017年稅後淨利:13.32

股息政策
2024年:18元
2023年:15元
2022年:12元

淨值
2024H1:152.75元

負債額與比例
2024H1:108.1億元46.7%

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