聯發科2024年10月30日舉行法說會，外資摩根士丹利提出五大問題：
一、中國大陸的AI智慧機換機周期是否出現變化
二、台積電調整代工價格後的毛利率趨勢
三、AI PC晶片項目的最新進展
四、ASIC項目貢獻營收的時間點
五、高通與安謀授權爭議，聯發科是否得利
在10月底時，ARM計畫在2024年年底停止對高通的技術授權，可能影響數以億計的手機、微軟Copilot+ PC及Arm筆電的晶片供應，高通的Oryon CPU有使用到ARM的矽智財，高通2021年收購NUVIA後，因為原先NUVIA取得Arm授權晶片並且使用Arm商標，Arm認為高通無權使用，因為NUVIA並無轉讓授權，2022年8月Arm控告高通違反商標與授權規定，高通也反訴，2024年12月雙方將開庭。
我的分析是兩者的糾紛可能讓高通受害，聯發科取代高通部分市場，特別AI PC此時隨時有ˇ機會爆發擴張目前伺服器的AI行情，雖然高通與ARM必然達成和解釋可以預見，但也必須仰賴雙方和解的時間與條件是什麼？
法說會後ASIC與天璣9400雖然需求不錯，但費用率高於預期，獲利都會下降，2025年三星旗艦手機可能會導入天璣9400，天璣9400是採用台積電3奈米製程，目前法人給出的目標價大概都在1600元左右。
天璣9400也會支援Google Gemini Nano和Meta Lama 3.2兩種AI模型，預測2028年規模有450億美元的客製化AI加速器。
聯發科2024Q3財報毛利率48.8%，超過財測的48.5%，上一次的財測在下方的文章
上一次預測提到：
聯發科預期，以美元兌新台幣 32.3 元推算，Q3營收約 1,235-1,324 億元，季減 3% 至季增 4%，年增 12-20%，毛利率 45.5-48.5%，營業費用率 28-32%。
等於Q3已經看到季衰退的現象，5G 手機晶片下滑影響，整體手機晶片業績持平上季，並預估全年智慧型手機市場出貨量年增低個位數百分比，全球 5G 滲透率估達 61-63%，下一代旗艦晶片天璣 9400 預計 10 月上市，採用 3 奈米製程生產和 Armv9 核心，搭配「全大核」架構，性能和能耗表現可望顯著提升，有助客戶開發生成式 AI 功能，預期今年旗艦產品營收成長超過 50%。
電視營收則因客戶因應全球體育賽事提前在上半年拉貨，本季業績將下滑，整體智慧裝置平台呈現持平；電源管理晶片表現則相對穩健。
實際公布出來的營收1318億元，季增 3.6%，年增 19.7%，蠻接近當時預測的上緣，但沒有像台積電一樣超出營收的預測，毛利率 48.8%，營益率 18.1%則是衰退1.5%，稅後純益 253.46 億元，季減 1.4%，年增 37.2%，淨利率 19.4%，EPS15.94元。
累積前三季 3925.43 億元，年增 29.18%，毛利率 50.03%，年增 2.9 ％，營益率 20.63%，年增 5.14 ％，稅後純益 825.97 億元，年增 60.96%，淨利率 21.04%，年增 4.15 ％，每股稅後純益 51.98 元。
存貨金額略為上升，達 556.35 億元，季增 3.84%，年增 4.2%，本季存貨週轉天數 74 日，高於前季的 72 日，但低於ㄩ去年同期的 90 日。
整體財務顯示今年聯發科的狀況比去年好不少，特別本業利益年增60%，業外也相對去年增加不少。
-聯發科法說會，明年展望眾說紛紜){kind=link}
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