20190307今日選股(四)-兩大事件引領多空，無能總統與地主的愚民政策

昨天我在看家裡的書櫃的時候，看到一本我很久以前買的卡拉瓦喬的畫冊，因為blog的設定只要沒有圖片就會只有字，所以我每天就貼一張卡拉瓦喬的照片來填充空白，卡拉瓦喬是我最喜歡的畫家，他的畫都特別的暗，用光線凸顯黑暗之美，所以畫面呈現特別戲劇化有張力，這與我的個性有很大的關連，喜歡投資的人必定要能適應市場的不確定性，而高度的不確定性就會帶來劇烈的震盪與波動，讓市場特別具有戲劇性，所以我對卡拉瓦喬的喜愛可能就是來自這一點，Calling of Matthew是耶穌召喚馬太的一幅畫，最右邊指著最左邊低頭者就是馬太，這一群人都是稅官，馬太原是羅馬行省的稅官，這幅畫有天選馬太之意，是卡拉瓦喬1599年的作品，現存羅馬義大利的教堂。

今天傳來消息，華為的IC設計廠海思投片量已經超過蘋果，雖然整體金額尚未超過蘋果，投片量超過但金額未超過通常代表整體高階製程的訂單，蘋果還是比華為多，但法人目前估計華為佔有台積電的營收已經來到8-9%，未來中國客戶佔據台積電的營收比重會逐步攀高已經是趨勢，所以中國景氣對台積電的影響連帶就會帶動台灣半導體業者的營收，未來這個比重如果中國客戶超過美國客戶，台股未來聯動中國股市的相關係數就會提高。

中國是全世界半導體消費的大國，這也是為什麼中國官方一直希望讓半導體自製高階晶片的原因，目前中國高階自有晶片製程落後兩到三個世代以上，還卡關在14奈米，這還是挖腳三星的前台積電大將梁孟松才有的成果，台積電痛失梁孟松這個傳奇人物，梁孟松在台積電擁有超過500項專利，也曾在AMD就職，台積電因為梁孟松的離職讓三星與台積電的製程差距快速縮小，這件事情是台灣半導體與韓國半導體因為一個人而改變的，現在梁孟松對中國半導體的投入很可能在未來幾年也會快速拉近台灣與韓國的距離，光是梁孟松到中芯國際就讓14奈米10個月不到就追上，以14奈米而言，很多高階製程都已經能概括，中國自制半導體之路已經越來越近，對台股的台積電而言不能不可謂一個嚴重的警訊。

昨天美國ADP有號稱小非農前哨站的就業人數不及預期19萬人，但沒有差太多約有18.3萬人的新增就業人數，禮拜五馬上要公布美國官方的非農就業人數，如果低於預期太多，對FED提前結束縮表就會產生壓力，現在就是看這些經濟數字來決定降息循環何時來到，如果低於預期越多，黃金就可能從沉睡中再度崛起，但我還是短線先觀望，等到點位到了才加碼，否則我就會等黃金在創新高時在當作一個新的加碼點，現在有的瘋狂地投行分析師認為全球景氣將在2020年出現崩盤式的發展，關鍵就在CLO的債務危機，這個CLO的債務危機我們之前已經有提過

20190115今日選股(二)-銀彈全線上膛，拯救中國行動展開 (iceessencecapital.com)

他是一種包裹式的企業債，而且因為日本銀行的熱錢實在太多，很多買方都是日本銀行，這次的危機如果從美國違約，日本受害，對已經瘋狂印錢的日本經濟後果難以想像，通常印最多錢的就死最快，因為錢一多的財富效果會讓人產生幻覺，在經歷去年川普瘋狂的貿易戰下，2018年全年的貿易成績單出爐!

用力狠狠和非常痛的打了川普一大巴掌，2018年再度創下美國十年來最高的貿易逆差，4192億美元的貿易逆差，狠狠被世界出口大國繼續狂賺美元，這個趨勢我已經說過世界央行以錢買美元就會回頭買美債，這趨勢未來會慢慢改變變成賺進美元買進黃金，最快速變更的代表就是俄羅斯，用力拋售美國債券，當垃圾債在賣。

川普當年說好要削減的貿易赤字，在川普上台後瘋狂增加1190億元，兩年過去悲情不已，都只能靠著政治的轉移手段來轉移焦點，川普轉移到中美貿易戰到墨西哥圍牆問題甚至啟動國家緊急狀態。

昨天OECD也下調今年的經濟成長率，今年下調到3.3%，明年下調到3.4%，貿易戰，疲軟的歐洲經濟，甚至因為十年以來的脆弱的金融體系，都讓歐元區的錢景蒙塵，最近美元指數問鼎97的大關，跟歐元疲弱有很大的關係，因為對歐元區的未來悲觀，使得市場資金重回美元避險，現在的美元走的不是升息行情那條路，反而比較像是因為其他各國更慘，導致美元的支撐與避險資金回流，但我認為這只是短期因為美國經濟數字還沒有明顯滑落所致，但這段最後的高峰一過，美元與黃金的關係會被改變，因為美元指數畢竟組成是與其他貨幣的關係，與黃金的關係要分開看待，現在對黃金的抵抗力還是來自於縮表時間，畢竟FED還不肯鬆口縮表，如果縮表時間一出訂在一個比方一個月還是三個月的短期就要結束，黃金這段的行情就不是現在這種還沒有激情的狀態。

我們可以看見OECD不管消費者或企業的信心都很脆弱，從2018年出現雪崩式的滑落，與貿易戰當然拖不了干係，中美貿易即便結束，還有歐美貿易等川普要繼續揮動棒子的國家。


美國現在就像是一個發瘋的流氓，因為自己賺不了錢要四處找人討錢，大國的尊嚴喪失殆盡，但沒辦法核子彈多、槍多、軍人錢多不怕死，軍工產業發達，注定了美國要以血與暴力作為發展國力的基本國策，更別提在比較利益下，極右派仇恨崛起四處在歐洲與美國點火。

從下圖可以看到G20左圖是先進國家的預期，例如美國就是最大代表，預期是越走越差，但左圖是如中國等新興市場，卻在2019落底後2020重返榮耀，但這觀點我認為要看看CLO的發展，如果發生金融海嘯般，要重新有起色就不得不發展類似當年四兆鐵公基的中國隊長的領軍，當年中國的大建設引領了上銀等零件廠的大崛起，如果這次發生金融海嘯，又是中國要做拯救世界的關鍵角色，且在這兩次的金融海嘯中，美國喪失地位中國藉機稱霸的機會越來越高。

我們從2017中國主動去槓桿看到不願複製日本的影子，當年日本第一時廣場協議導致日本大泡沫，但這次中國去槓桿後反向以減稅等國家政策帶頭加槓桿來抵禦日本大泡沫，但我認為中國如果要在這一波取得與美國對抗的勝利，關鍵就在如何拋售美債，且趁著這一波美債的大幅拉升，大幅丟出美債買進黃金一舉擺脫美國的糾纏，中國央行的美國國債越少，未來對美元的依賴就越少，人民幣就越早國際化，這動作如何做到不引發美國的反彈與制裁，才是考驗中國官方智慧的關鍵，而新台幣就別說了，永遠的依賴美債與美元，如果這一場黃金與美元的戰爭，最後以黃金作為勝利，那你手上的新台幣跟美元會一起變成廢紙，至於這時間點是什麼時候就看CLO的後續發展和中美的大國博弈，在2020年開始，人類的苦難才開始直線爬升。


以前我們的老師和長輩都會教我們，要照顧窮人與幫助弱勢，我可以很明確地告訴你，這是完全致命的錯誤，因為窮人與弱勢本就是社會的多數，這社會影響最鉅大的是像川普這種大地主與富豪階級，因為他們能把人民帶向戰爭也可以心存慈悲不為自己的利益而犧牲奉獻，但顯然繼續搜刮比較簡單，地主可以高枕無憂的持續吸納整個社會的資金與平衡貧富差距，所以這群人才是主導未來的關鍵，你要注重的是這群人的心，他們的方向對了，所有的窮人百萬千萬的窮人才能一同富有，否則美國與台灣一樣，都是在玩總量廝殺，讓窮人與中產階級互鬥然後地主與民代坐收漁翁之利。

今天晚上歐洲央行將進行第二次的利率會議，如果鴿派再起，今晚黃金就有機會反彈，FED在昨天的公布的會議記錄裡面，12個區域裡有10個區有微幅的增長，但美國政府關門和天氣狀況影響了一些地區的消費與行業發展，但住宅銷售仍舊低迷，買房子是人生重要的消費行為(有人認為是投資)，總之買進房子必然是對景氣未來與工作穩定與成長的信心。

你敢現在工作不穩定，你半年換一次工作敢繳一個月3萬的房貸嗎? 或者快被裁員了走進建商代銷中心說我要看房，先看104吧，所以美國經濟的狀況從房地產已經看出信心消滅，而不能以短期的小幅增長就認為美國經濟還有機會往上走，更別提川普愚蠢的貿易政策，讓美國人因為關稅讓生活成本不斷提高，這些關稅很多都轉嫁都企業或勞工身上了，所以在台灣你不要整天罵你老闆，你知道西門町的地主一個月租金收入是3000萬，一年是3.6億的利潤，你也知道的，很多還可以節稅避稅，很多老闆也是地主的奴隸，你苦你的，他也沒比你好多少，大家都是地主的奴隸，要鬥來團結鬥地主，別互相殘殺了。

自己百筆土地和房產，收租金收的眉開眼笑的，看勞工與軍公教在那邊鬥的死去活來，心中的優越感一天比一天高，哪天換勞工被砍，你要放一千萬個心，租金還是不會跌，物價會繼續漲，房價就算跌了，店面租金也還是不會跌，大家都是奴隸，不要互相為難。

政府是軍公教的老闆，民間企業的負責人是勞工的老闆，但是無輪政府還是民間企業通通都是地主的奴隸，所以這個社會位階最高的就是地主，而很多地主就在立法院，所以你可以也以說現在的政務官與政黨政治就是在替地主服務。

所以你手上的台幣當然越來越薄，如果台幣購買力太強，你的薪資等同會稀釋土地的價值，土地會變得越來越便宜，利息會提高會讓養地成本大幅上升，你覺得未來台幣要怎麼強?

昨天十年期美債殖利率來到2.68%，是三周以來的最大跌幅，表示降息循環的預期持續上升，紐約分行主席認為美國GDP會放緩來到2%，但我認為他們都太樂觀了，10年德債收益率只剩下0.12%，這周的今晚的歐洲央行利率會議與周五的非農，將進一步讓市場明白現在股票價格還是太貴了。


最後來回答一個問題，有email問我，之前美元升息循環他有做美元定存，那到期後如果不投資黃金要換什麼外幣，這答案你要先理解，美元是全球的貨幣定錨，所以假設美元跌了，其他貨幣升值，例如台幣升值那其他貨幣也會跟著升值，現在的問題是台幣會不會升值?

使得美元資產貶值，這問題的答案要看有沒有CLO危機，如果發生CLO危機，就會複製當年的美元崩盤，台幣到28元，因為台灣沒有危機，但另外一個邏輯是美元垃圾化的過程，如果美元垃圾化，那基本上人民幣和台幣也會垃圾化，因為人民幣跟台幣大量儲備美債實際上就是美元債權，那台幣就算不貶值，相對原物料也是大貶，那問題不是台幣與美元的兌換關係，而是貨幣與原物料的兌換關係，舉個簡單極端的例子。

美元與台幣兌換為1:30，20年後還是一樣，但不好意思，一塊雞排要賣800萬美元，這時候台幣兌換美元的幣值還重要嗎? 黃金可能要8億美元，這樣你就理解我的意思，美元垃圾化會連帶影響高儲備美元的央行，但這時候就看黃金誰儲備的多，像是俄羅斯積極去化美元，假設美元垃圾化發生，一塊雞排可能變成20盧布，一點點盧布就能換取大量的美鈔，現階段只是一個起點，貨幣的發生需要長久的時間，但債王岡拉克給得啟示就是美元走入末路，因為川普毫無節制的開銷與錯誤的政策讓美國財政面臨瓦解，如果川普再度連任(可能性還真不小，)民主黨沒對手了!)，美國財政將墜入更深的深淵。

你可以這樣想，你是台灣的超級富豪，擁有1000億台幣，但誰是你1000億資產的保證，就是政府，政府現在發行1000億台幣，未來發行50兆台幣，你的1000億會變成廢紙，但政府可以濫發貨幣的權力導致購買力衰退，但黃金沒這問題，因為黃金沒辦法說要挖多少就有多少，所以才被譽為最好的抗通膨資產，在縮表的過程，美元在快速減少，所以黃金沒減少，黃金變成沒價值，反過來說，美國發生金融危機再度擴表後，黃金沒增加，黃金變得有價值，這就是這個邏輯，而美國財政不斷負債就要印更多的錢更多的鈔票支持狂人川普的夢，這就是美元垃圾化的基本邏輯。

搞懂這邏輯才能對抗貨幣超發與通膨，因為政府坑殺人民，地主坑殺人民的手段就是靠政府的亂花錢然後央行超發，所以降息與貨幣超發就是侵蝕你薪水與資產的最大對手，不可不慎。