20190730今日財經(二)-董娘再度出擊，奇鋐會是第二個國巨嗎?

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台灣散熱元件重要電腦周邊製造商奇鋐3017董事長沈慶行的配偶昨日申報轉讓持股。
一共申報1035張，換算今日股價跌停約40.95元上下，共4238萬。



但這兩次交易差異在於，去年國巨前妻賣股是以盤後鉅額配對交易執行116億，以近期奇鋐早上到9:30的成交額就超過5.8億，4238萬顯然仍是市場承受的範圍內。



但關鍵仍是股價，國巨股價還原當時股價高點是1079.55，而當天配對交易的加權均價是972元售出，今天股價是264元上下，跌幅將近73%。



但好笑的不是這個，是投資人有多荒謬。
過去兩年，實際上奇鋐的營業利益在下降，B指標兩年都在1以下。



而奇鋐Q1的營收成長是6.39%，Q2是35.45%，從營益率Q1為2.86%對照過去幾季實際上只有略比2018年略好，也就是現在市場的信心是來自於Q2的35.45%的信心。




那以2018年股價最高34.3來算乘以Q2的35.45為46.3，但今年股價最高已經來到47.75元，且這樣的算法要保證今年的營益率至少高於2018年全年，另外營收要Q3與Q4都保持季增率超過35.45%才可以用這種算法，否則就是營益率要繼續拉高，但我們可以從過去兩年看到B指標與營業利益都沒有成長，營益率也在低檔3%徘徊而已，EPS單季也都在0.4-0.5徘徊而已，算下來一年也就是0.5，算上成長率35%左右也就在0.7左右，0.7*4最佳的算法也只有2.8元的全年EPS，最佳算法本益比來到15.7左右，但只要下半年或是營收無法有這樣的成長，本益比動輒20，且營益率只有3%不到，這樣的股票沒有便宜實在沒有太大的吸引力，也難怪董娘會想賣出了。

有時候為什麼別人當董娘，一般散戶只能當韭菜，這就是關鍵，老闆比你會算風險，而韭菜常常只看到題材，但卻不對題材作財務驗證，所以只能被當韭菜痛宰，而當董娘賣股赫然這些韭菜發現，40多元的股價太貴了，那些追在40幾元的韭菜怎麼今天跌停那麼好買就不買了呢?