2021黃金走勢與實質利率

首先對於黃金我們要有一個基本概念是黃金最有關的就是實質利率，實質利率是名目利率-通貨膨脹率得出來的數據，簡單解釋是這樣，名目利率可以想成好比我們在銀行定存一年的利息，假如是1%，通膨是每年物價上漲的百分比，假如是1%，那等於你的利息錢可以抵銷上漲的物價。

多數人常見的困擾是，可是房價一直漲我追不上阿？

因為房價不是物價指數編列的一部份，租金才是，所以房價的上漲無法反映在通膨上，自然就會與多數人認知的物價不同，即使不考慮房價問題，物價指數仍有很多項目，與民生相關性高的感受度就會強，例如青菜水果、蛋奶、魚肉，買賣頻率高就會感受強烈。

回到黃金來看，我們先看上面那張圖可以明顯看到，實質利率下降時，黃金就容易帶來大行情，而實質利率在2018年底最強，所以我們當時在2018年底陸續買進黃金，直到2020年6月才開始出脫，可以看到幾乎吃下了整個黃金的大波段行情。

現在實質利率低於當時，但黃金卻沒有高過當時，原因為何？

主要原因為現在帶有升息預期，目前2022年升息的預期已經來到新高。

預期明年升息到0.5%-0.75%利率區間也就是升息兩碼（0.5%）的預期創高，在預期心理之下，未來預期都是實質利率走高，所以自然做多黃金就只是偏向短線的交易而已，但多數投資者都是會偏好比較長期趨勢的資金。

從今年到明年看我是不看好黃金表現的，因為實質利率正在走升。

黃金技術面

最後我們看一下黃金週線等級技術面，黃金在之前週線觸碰到1830好幾次，上週突破1830是一個週線等級的突破，下一個關卡就是1900，但我很直接的說不為過，因為升息預期已經創高，現在通膨局勢很難在給黃金總體經濟面的支持，1900前絕對見高點，不要追高黃金。