作者：納蘭雪敏
杏一
藥局股杏一今天股價來到漲停，創下2014年以來的紀錄，EPS被預估今年超過5元，不過我認為2022年杏一比較特別一點是去年有許多口罩與防疫帶來的狀況，不過2019年杏一的本業利潤似乎比起2020年與2021年更高，2022年的本業利潤的擴張可能也未必與疫情有關。
2022年杏一也首度進軍大陸，醫院商場目前與Costco類似，不過如果以5元的EPS計算，當前129.5元的股價，市場過於樂觀，今年以來漲幅已經達到66%。
族群分析
在最近創新高的股票裡面，似乎建商、廢棄物處理、藥局、系統廠、部分學名藥、營造、工業電腦、穩定且利基型傳產、這些股價紛紛在創新高的背後，我認為與他們穩定的殖利率有關，資金現在全部在擠兌高殖利率，當然下面這個名單是股價近一年高點的，所以也有一些公司並不是，而只是短線的題材，特別我認為以下名單不要追逐高PB比，營收沒有增長，且今年以來股價漲幅太高的，通常今年股價如果上漲超過30%以上我認為就要注意，以當前的情況不太適合再去介入了。
關於金融股
另外最近各大金控還沒發布股息的也陸續發布了
開發金宣布股息0，4月27日富邦金後來公布股息2元，國泰金最後動用公積配息0.9元，2022年資產端虧損導致股東權益大減的前五名金控三商壽、富邦金、國泰金、開發金、新光金，三商壽、新光金、開發金三家都不配發股息，國泰金嚴格來算也不算真正有配發了，這五家結果最讓我失望的就是富邦金，上市金融板塊五家股東權益減損最嚴重的時刻配息，等於本金已經侵蝕，卻還是硬要配息，在這個時刻的配息其實特別有意義。
印度ETF
臺灣僅有一檔富邦印度NIFTY基金〈00652.TW〉印度ETF是有留言詢問的，在投資前通常我會看一下公開說明書關於基金投資策略，這一個部分。
這是富邦印度ETF傘型證券投資信託基金的公開說明書：
【本基金之印度NIFTY基金】 本子基金運用指數化策略，追蹤標的指數之績效表現，參考該標的指數編製之權值比例分散投資於各指數成分股。
本基金於扣除各項 必要費用後，綜合考量個股之可投資性與市場代表性，將基金資產投資於標的指數之成分股，以實現基金投資組合收益率和標的指數收益率之追蹤差距和追蹤誤差的最小化。
主要投資於印度國家證券交易所或孟買證券交易所之股票，並依下列規範進行投資：
1.印度股票基金資產以投資於NIFTY指數之成分股、備選成分股為主，以追求貼近標的指數之績效表現。本基金為達成前述目的，應自上市日起，將於法令限制範圍內或本基金淨資產價值之百分之七十或以上之價值，投資於標的指數成分股。2.其他有價證券及從事證券相關商品交易為增加投資效率之需要，本子基金除印度股票之外，將投資於其他有價證券及從事證券相關商品，包括中華民國境內之期貨、選擇權、基金受益憑證(含指數股票型基金)、政府公債、貨幣市場工具以及符合主管機關許可之證券相關商品、國外有價證券及國外證券相關商品；投資於上述商品不得超過本基金淨資產價值之百分之三十
所以這檔基金有30%是不投資印度的NIFTY指數成分股的，這是很重要的重點。
但在他的NIFTY基金有說到：
2.有價證券及證券相關商品曝險部位：初期規劃投資於新加坡交易所與印度國家交易所交易之NIFTY期貨。總曝險部位不超過本子 基金淨資產價值之正向之百分之二百二十
所以可能這30％是投資到了NIFTY期貨。
下表是一年來的指數情況，實際上富邦自己的投資月報如下：
連結內只有寫本基金的標的指數為印度NIFTY指數，但其實NIFTY有很多不同的指數，如果以NIFTY 50 指數來看，富邦印度與NIFTY 50 指數的差距有點多，指數有8.31%左右的報酬，他僅有4.23%，CNX500是NIFTY 500指數的代表，另外富邦印度指數的總管理費用率有1.53%，加上去後還是輸給NIFTY指數，但一年來比起0050、美國標普500、0056，至少印度的ETF還是獲利的，特別全球全球股市下跌時印度股市並沒有下跌。
如果我們看一下他的配置，印度成分股仍以金融最大宗
配置第一的是印度最大的綜合集團信實(RELIANCE)、其他的有HDFC BANK、印度工業信貸投資銀行 (ICICI Bank)、印孚瑟斯(INFOSYS)、住房開發金融公司、(Housing Development Finance Corporation)、國際貿易中心有限公司 (ITC Limited)、塔塔諮詢（Tata Consultancy Services）、Larsen & Toubro。
Tata Consultancy Services是印度IT服務公司跟印孚瑟斯(INFOSYS)是同業。
信實與ITC Limited 都是綜合型企業，實際上Larsen & Toubro也是，印度蠻多企業都是屬於多角化經營，所以著重的更像是印度整體經濟成長與金融業情況。
我們把這些個股放進來看，漲幅最領先的可能是國際貿易中心有限公司 (ITC)，Larsen & Toubro(LT)，HDFC 銀行(HDFC)，指數成分領先，信實等集團反而下跌，且遇到阿達尼集團(Adani)的風暴，阿達尼集團(Adani)被Hindenburg Research LLC指控存在詐欺行為。
這幾家集團內股票也在NIFTY內，公布報告後股價下跌慘烈。
目前印度指數如果全球沒有發生硬著陸，目前持續跑贏全球指數的機率不小，且在美國意圖轉移製造陣地後，印度股市仍然看漲，但如果我說跟臺灣高殖利率股比，我個人認為未來臺灣高殖利率股的績效會贏過印度股市。
代號 名稱 成交 漲跌幅
6803 崑鼎 306.5 0.16
4763 材料-KY 548 0.55
3017 奇鋐 181 3.13
3546 宇峻 82.6 0.85
5534 長虹 80.2 0.38
6703 軒郁 192 2.67
9917 中保科 109.5 0.92
6184 大豐電 50.2 -0.2
6469 大樹 418 0.12
2548 華固 96.6 1.36
5312 寶島科 67.4 1.51
2382 廣達 89.6 0.67
2546 根基 71.4 -0.83
4175 杏一 129.5 9.75
8446 華研 92.5 0.33
5525 順天 26.9 -0.55
2414 精技 34.85 0.58
2633 台灣高鐵 31 -0.64
4552 力達-KY 34.4 2.08
8390 金益鼎 47.15 9.4
2376 技嘉 137 0.74
8085 福華 33.65 9.97
3005 神基 62.9 2.78
5519 隆大 24.7 0
9925 新保 41.45 -0.24
6214 精誠 86.7 1.52
4417 金洲 42.45 1.31
1234 黑松 36.75 0.41
1216 統一 73.9 -0.27
2301 光寶科 76.2 0.26
1231 聯華食 95.2 1.28
3629 地心引力 98 1.55
4728 雙美 288 4.16
6023 元大期 51.9 0
8284 三竹 68.8 1.03
1726 永記 74.3 0
2387 精元 45.45 -0.44
2892 第一金 27.1 0.18
2207 和泰車 665 0.76
2421 建準 61.6 10
3563 牧德 198 2.59
4938 和碩 70.1 -0.14
8403 盛弘 45 0
2395 研華 380 0
6115 鎰勝 45.95 0.11
1784 訊聯 70 0.72
2450 神腦 35.5 0.28
2420 新巨 44.65 -0.22
2536 宏普 24.45 0
2704 國賓 41.45 4.8
2812 台中銀 14.65 0.69
2832 台產 21.55 0.23
2385 群光 98 -0.71
5511 德昌 42.55 6.38
6024 群益期 44.5 0
1423 利華 23.2 8.41
2903 遠百 22.85 1.78
6201 亞弘電 43.3 -0.57
9946 三發地產 14.5 0
9955 佳龍 29.55 9.85
1307 三芳 22.6 -1.53
1434 福懋 28.15 -0.53
2433 互盛電 53.2 0
4549 桓達 96.7 -0.21
5206 坤悅 22.15 -0.23
1702 南僑 50.7 0.6
3058 立德 26 0
-五月是失控的投機狂潮，還是合理的買進投資？收15626點){kind=link}
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感謝