【冰質台股】20230509(二)-資金動能趨緩，漲停股無一檔達市值30億？收15727點

作者：納蘭雪敏

台股今日收在15727點，但今天盤勢明顯轉弱，甚至今天漲停的六檔股票沒有一檔市值超過30億元，顯示盤面資金今天轉弱，今天我特別加上焦點股，未來每天希望可以加上，這些是我關注的股票，但不代表我一定會買進。

焦點股

代號 名稱 成交 漲跌幅

3059 華晶科 33.1 0.3

1722 台肥 61 0.33

2458 義隆 93 -0.21

6770 力積電 30.25 -0.17

6202 盛群 68.2 0

5347 世界 90 0.22

力積電6770

在這份名單內，我比較關注力積電，去年2022年力積電營收761億元、稅後淨利216億元，分別較前一年成長16％和34％，EPS達5.8元，2019年BPS10.7元，2022年BPS23.79元，年均殖利率3%左右。

力積電邏輯代工目前主要以PMIC（電源管理晶片)有IoT、AI、HPC(高速運算)等，而PMIC的BCD製程及資本支出，所以可以參考PMIC相關的股票一起看，比如華碩集團的力智(6719)和電源管理IC股王矽力-KY(6415)。

蠻有趣的是力智(6719)與力積電(6770)的走勢圖具有一定的相似度，特別我把台積電也放進來，顯見去年2022年的11月那波行情，力智(6719)與力積電(6770)都沒有跟上，力積電在記憶體代工部分，主要以利基型的DRAM、Flash市場，提供記憶體晶圓代工服務的定位，也有MOSFET、IGBT(絕緣閘雙極電晶體，應用於電動車輸出)產能，也有GaN（氮化鎵，應用在5G小型基地台）等新製程。

2023年4月18日的時候力積電的法說會的比重上，HV的比重吃掉了PMIC與CIS的部分，而HV(高壓邏輯驅動晶片) 主要應用於手機、平板、TV、電子紙等顯示器的驅動IC。

世界5347

在這個名單內的世界先進2023年5月3日也釋出驅動IC回溫的消息。

驅動IC訂單回溫！世界本季營收估季增17％ 期待下半年明顯復甦 | 店頭未上市 | 股市 | 聯合新聞網 (udn.com)

但世界先進(5347)法說會也提到電價從2023年4月1日上漲，也就是說力積電也會受到這個利空消息影響，且8吋廠原本就是成熟製程，世界先進也說一直都很競爭，2021年時搶晶片是一個意外受疫情的補庫存影響，所以現在對照2019年股價的漲勢應該基於淨值的角度去看比較合理。

2019年2019年BPS18元，2023年Q1為28.44元，2019年均價65.4元，合理價格應在75.4元左右。

盛群6202

盛群的主力產品是MCU，與此相關的都是比較偏向消費電子，但2輪與3輪充電產品(E-Scooter Charger)、安全防護、直流馬達、射頻(RF)相關也都比較偏向消費類，但觸及的領域蠻廣，過往他都是比較穩定的股票，2021年因為耳溫槍等訂單而EPS爆衝，但2022年第四季開始庫存過多利潤大減，預估第二季晶圓也會較Q1再持續下修到僅剩下60%。

Q1的MCU銷售占比79%，達5.97億元，年減61%，出貨量衰退61%。觸控MCU出貨年減76%，32-bit MCU出貨年減10%，衰退幅度較小，射頻產品出貨年減13%，32-bit MCU主要應用在滑鼠、鍵盤、藍牙耳機、電子鎖、空氣清淨機等產品。

2019年均價69元，平均年均殖利率在5%上下，2019年BPS為17.92元，2023年Q1為21.37元。

華晶科3059

華晶科其實去年2022年表現很好，本業利潤4.4億元創下2011年以來新高，他主要業務車用感測相機（DMS）、AI 影像處理晶片（ISP）及醫療業務等新應用上，與高通（Qualcomm）合作的商用行車紀錄器，商用行車記錄器在美國等國家用於監測卡車司機是否繞路、監控效率與行車安全，因為這攸關保險公司等商用保費，所以也有利於擴展海外市場。

但去年2022年9月開始華晶科營收下滑，不過本業利潤去年Q4還是創下2022年最高，另外旗下榮晶醫療是可拋內視鏡的供應商。

2019年均價25.3元，但BPS增長不到1元，顯見股價33.1多餘部分是靠利潤增長而來而非淨值，年均殖利率普遍在2%以下。

義隆2458

法說會2023年5月4日剛辦完，公司很直接給出預估

營收介於26-28億元，去年本業利潤率有27%，今天最高標預測僅剩下15%，也就是說營收只剩下去年的68%，本業利潤約在4.18億元左右，依照推估Q2的EPS僅落在1元上下，不過業外損益與轉投資情況很難說，這推測純屬依照去年2022年的狀況去算的，義隆營收衰退的更早，2022年6月就開始走下坡了。

但觸控IC近期因為筆電拉貨，義隆2019年的股價年均83.7元，但BPS多了5元左右，現在應該是在88.7元算合理，年均殖利率普遍在5.5%上下。

台肥1722　股價61元

2021與2022年轉投資朱敗爾利潤超越本業利潤，朱拜爾受惠尿素、液氨、2-EH(異辛醇)、DOP，且有多比土地開發計畫已經有建商+原物料商的雙重色彩，2026年南港C4會進一步增加不動產租金收入，歷年現新股息平均在3.3%左右。

2019年BPS51.76元，2022年54.14元，2019年均價46.8元，